Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) ( Beijing Sanlian Hope Shin-Gosentechnical Service Co.Ltd(300384) )
Principaux points d’investissement
Événement: la société a annoncé que polymetrix AG, une filiale holding de la société, a récemment signé un contrat de projet de polyester de qualité alimentaire (PET) – SSP avec Jiangsu Xingye Plastic Co., Ltd., Chongqing wankai New Materials Technology Co., Ltd. Et Fujian baihong polyfiber Technology Industry Co., Ltd., pour un montant cumulé d’environ 260 millions de RMB, représentant 30% des revenus d’exploitation vérifiés de la société en 2020.
Les commandes pour le projet SSP de qualité alimentaire ont suivi, mettant en évidence la position dominante. Projet SSP de plastification industrielle: le montant total du contrat est de 156 millions de RMB. Ce contrat est la deuxième phase de coopération entre ploymetrix et le projet SSP de la ligne de production de bouteilles en polyester de qualité alimentaire de plastification industrielle. Auparavant, le projet SSP de la phase I a été signé en 2021 avec un montant de 165 millions de RMB. La plastification industrielle est affiliée à Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) Chongqing wankai SSP Project: the total Contract amount is 51.95 million yuan, the company undertakes Chongqing wankai Food grade polyester SSP Project in 2020, the contract amount is 51.88 million yuan, Chongqing wankai belongs to Zhejiang zhengkai Group, Zhejiang wankai has currently completed and put into Production Phase III Bottle grade PET slice Project, the Total Production is 1.2 million tons, the Annual output is 13 billion yuan. Projet SSP de baihong polyfiber: le montant total du contrat est de 52,09 millions de RMB. Baihong polyfiber appartient au Groupe Fujian baihong. Avec une capacité de conception annuelle de 3 millions de tonnes, le Groupe est le plus grand producteur de fibres de polyester et de films de polyester en Chine du Sud. Les clients ci – dessus ont une forte capacité de performance. L’entreprise dispose d’un avantage technologique mondial de premier plan dans le domaine des SSP de qualité alimentaire pour bouteilles en PET, et la mise en œuvre continue du projet de SSP de qualité alimentaire pour bouteilles en PET démontre davantage la position de leader de l’entreprise.
Fournisseur de services leader pour les solutions de processus SSP de qualité alimentaire, certifié comme un grand client. La consommation par habitant de l’industrie chinoise de l’eau embouteillée est encore 2 à 3 fois plus élevée que celle des pays développés. L’amélioration de la consommation favorisera le développement de l’industrie de l’eau minérale naturelle embouteillée, ce qui favorisera l’amélioration de l’industrie de l’emballage des aliments. La solution de procédé SSP de qualité alimentaire fournie par polymetrix, une filiale holding de la société, présente les avantages d’une viscosité précise et stable, d’une faible teneur résiduelle en acétaldéhyde / poussière / oligomère et d’un processus d’optimisation nécessaire au moulage par injection en cas de défaillance du flacon. Elle a une part de marché relativement élevée dans le domaine des copeaux de polyester brut (vpet) et a obtenu la certification de qualification en matière de sécurité des matériaux d’emballage de qualité alimentaire pour les entreprises de boissons alimentaires de classe mondiale telles que Coca – Cola, Nestlé et Danone.
Le marché du pet de qualité alimentaire recyclé axé sur les politiques s’ouvre rapidement et on s’attend à ce que les avantages du polyester primaire soient reproduits dans le domaine de la régénération. La norme de teneur minimale en PET recyclé garantit une demande rigide. La Californie des États – Unis prévoit que la teneur en plastique recyclé dans les bouteilles de PET sera de 15% d’ici 2022. L’UE a précisé que la proportion de plastique recyclé dans les contenants de PET ne sera pas inférieure à 25% d’ici 2025 et à 30% d’ici 2030. Toutes les grandes entreprises prendront des engagements volontaires. L’entreprise dispose d’une solution de régénération complète “bouteille à bouteille”, qui réalise réellement le recyclage en boucle fermée du polyester avec le même niveau de réutilisation, et espère reproduire rapidement les avantages originaux dans le domaine du PET recyclé. En janvier, l’entreprise a annoncé qu’elle avait signé deux contrats de projet de recyclage des aliments pour animaux de compagnie avec des clients étrangers, pour un montant cumulé d’environ 262 millions de RMB, ce qui confirme la demande du marché et les avantages fondamentaux de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et notations d’investissement: Nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 185 millions de RMB, 249 millions de RMB et 320 millions de RMB respectivement de 2021 à 2023, ce qui correspond à 0,58 RMB, 0,78 RMB et 1,00 RMB Pour le SPE et 32x, 24x et 19x pour le PE. Compte tenu de la position de leader de l’entreprise dans les domaines du polyamide haut de gamme, du polyester recyclé et de la technologie d’application intégrée de l’ia industrielle, bénéficiant de la politique « double carbone» de la Chine et de l’esg mondiale, l’entreprise dispose de commandes suffisantes, d’un grand espace industriel et maintient la cote « buy – in».
Conseils sur les risques: les commandes sont inférieures aux attentes, les risques de R & D et la concurrence industrielle s’intensifie
