Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) ( Shenzhen Crastal Technology Co.Ltd(300824) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 847 millions de RMB, en hausse de 20,8% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 108 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 8,1% par rapport à l’année précédente. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d’affaires de Q4 s’est élevé à 304 millions de RMB, soit + 16,7% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 40 millions de RMB, soit une augmentation de 23,4% d’une année sur l’autre. La société prévoit distribuer un dividende en espèces de 2,5 RMB par 10 actions. La réserve de capital est convertie en 5 actions par 10 actions pour tous les actionnaires.
Les performances ont augmenté contre la tendance et la rentabilité a dominé l’industrie.
En 2021, le chiffre d’affaires total de l’entreprise s’élevait à 847 millions de RMB, en hausse de 20,8% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, les revenus du Q4 se sont élevés à 304 millions de RMB, en hausse de 16,7% par rapport à l’année précédente. Le rendement solide des revenus est principalement attribuable à la croissance continue des activités de marque indépendante.
En 2021, la marge brute globale de la compagnie était de 49,5%, soit une baisse de 2 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières et du fret maritime. En 2021, la marge brute des entreprises de sous – traitance et des marques indépendantes a diminué respectivement de 4,4 et 2,9 PCT. Selon les données d’un seul trimestre, la marge brute de l’entreprise au quatrième trimestre était de 50,1%, en hausse de 3,4 PCT d’une année sur l’autre et de 2,0 PCT d’une année sur l’autre. La marge brute globale a augmenté principalement en raison de l’augmentation de la part des marques privées.
La force de la marque est mise en évidence et les ventes intérieures et extérieures sont simultanées. En 2021, la marque indépendante de la société a réalisé un chiffre d’affaires de 630 millions de RMB, en hausse de 26,2% par rapport à l’année précédente. Beiding outre – mer a continué de croître, le Groupe de clients chinois à l’étranger a accéléré la pénétration de tous les consommateurs, avec un chiffre d’affaires de 59 millions de RMB, Représentant 9,3% des revenus des entreprises indépendantes, comparativement à + 3,3 PCT l’année dernière. La popularité de la marque beiding à l’extérieur de la Chine et le sentiment de confiance des utilisateurs continuent d’augmenter.
Les prix unitaires des clients de la chaîne vidéo courte sont les plus élevés. Du point de vue des canaux de vente, la ligne est toujours le principal canal de vente, Représentant 89% des ventes, dont + 451,86% des revenus de la sector – forme ziyin et 1 129 RMB de consommation par habitant, soit 105% de plus que le prix unitaire des clients de calibre de vente directe en ligne de l’entreprise (549 RMB); La proportion d’auto – assistance dans les canaux hors ligne était de 4,12%, soit + 2,6 PCT d’une année sur l’autre. Les magasins d’expérience ont été étendus de Shenzhen à six villes, et le modèle de magasin d’auto – assistance a été initialement vérifié et reproductible.
L’expansion Multi – catégories est lisse, la performance non électrique est brillante. Les produits électriques ont réalisé un chiffre d’affaires de 440 millions de RMB, soit + 10,1% d’une année sur l’autre, dont + 75,6% pour les ragoûts à vapeur; Le chiffre d’affaires des fournitures et des ingrédients s’est élevé à 190 millions de RMB, soit + 92,6% d’une année sur l’autre, ce qui représente une augmentation de 10,2 PCT à 29,7% de la part des marques indépendantes. L’entreprise continue d’améliorer la matrice des produits, de former quatre scénarios d’utilisation de la santé, de l’eau potable, de la cuisine et du café, en mettant l’accent sur les besoins alimentaires améliorés.
Les incitations au capital reflètent la confiance à long terme dans la gestion. La société a publié un plan d’incitation à l’achat d’actions restreintes et prévoit d’accorder 2 481000 actions d’actions restreintes, soit 1,14% du capital social de la société, qui seront libérées en quatre phases. L’objectif de l’évaluation du rendement est le suivant: sur la base de 2021, le taux de croissance des revenus des entreprises de marque indépendante de l’entreprise de 2022 à 2025 ne doit pas être inférieur à 15% / 30% / 45% / 60%, et le taux de croissance du rendement ne doit pas être inférieur à 10% / 20% / 30% / 40%. Démontrer la confiance de l’entreprise dans ses activités à long terme.
Conseils d’investissement: en tant que petite entreprise de haute qualité d’appareils ménagers, l’entreprise jouit d’un avantage concurrentiel évident sur le marché haut de gamme, d’une marque de plus en plus importante, d’un développement harmonieux des catégories, d’un canal équilibré et d’un droit d’initiative en matière de prix des produits. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 0,62 RMB et de 0,77 RMB respectivement en 2022 – 2023, ce qui sera porté à la cote « achat ».
Conseils sur les risques: augmentation des prix des matières premières et des frais de transport maritime, etc.
