Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) ( Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) )
L’équipement pétrochimique est en tête de liste, et la transformation apporte une nouvelle vitalité
Fondée en 1953, la Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) En outre, l’entreprise a mis en place un schéma stratégique de « quatre bases + usines mobiles », qui peut répondre pleinement aux besoins de développement de l’entreprise en termes de capacité de production. À l’heure actuelle, l’entreprise est en train de passer de la fabrication traditionnelle d’équipements énergétiques à la fabrication de nouveaux équipements énergétiques et s’est engagée à devenir un fournisseur de solutions globales d’équipements énergétiques et chimiques avec des perspectives de données et une capacité d’intégration industrielle.
Opportunités: les politiques continuent d’augmenter et les nouvelles perspectives énergétiques sont vastes
Industrie photovoltaïque: depuis 2020, stimulée par la hausse continue du prix du silicium, les entreprises de silicium se sont lancées dans des projets d’expansion de la production, ce qui a entraîné une forte augmentation de la demande d’équipements polycristallins pour la production de silicium. Selon nos statistiques, la capacité de production de 564000 tonnes de silicium en 2022 entraînera une demande d’équipement de base de plus de 30 milliards de RMB. Industrie de l’énergie nucléaire: la politique de l’énergie nucléaire est en train de devenir positive. L’énergie nucléaire de troisième génération indépendante de la Chine devrait atteindre un développement à grande échelle et par lots au rythme approuvé de 6 à 8 unités par an. On estime que l’investissement dans l’équipement nucléaire atteindra plus de 200 milliards de RMB au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal. En outre, à la fin de 2020, les centrales nucléaires à eau pressurisée de la Chine produiront 6 432 tonnes de combustible usé. Selon des calculs prudents, d’ici 2035, la production cumulative de combustible usé atteindra 34 600 tonnes, tandis que la première capacité de traitement du combustible usé en construction n’est que de 200 tonnes par an. Il est urgent de résoudre les problèmes de transport, de stockage et de post – traitement du combustible usé. Industrie de l’hydrogène et de l’énergie: la fréquence d’émission de la planification de haut niveau à court terme est très intensive. Le « quatorzième plan quinquennal » publié en mars 2021 a classé l’hydrogène et le stockage de l’énergie comme l’une des six industries futures prévues à l’avenir. D’ici 2025, la valeur de production de l’industrie chinoise de l’hydrogène et de l’énergie devrait atteindre 1 billion de yuans.
Mise en page: entrer dans la fabrication de nouveaux équipements énergétiques et s’attendre à une forte croissance à l’avenir
Équipement en silicium polycristallin: le réacteur d’hydrogénation à froid, le four réducteur, l’échangeur de chaleur, la tour et le réservoir sphérique fournis par l’entreprise représentent environ 50% de l’investissement dans l’équipement de base pour la production de silicium. À la fin de 2021, l’entreprise avait une commande manuelle de plus de 600 millions de RMB, profitant pleinement de la vague d’expansion de la production de silicium, et on s’attend à ce que le chiffre d’affaires de cette année atteigne plus de trois fois. Équipement nucléaire: l’entreprise possède trois certificats d’équipement civil de sûreté nucléaire et un permis de fabrication de conteneurs de transport de matières radioactives de classe I, qui devraient bénéficier pleinement du boom de l’industrie nucléaire. En outre, le CNC Jiahua bénéficie d’un avantage géographique unique dans la construction du parc industriel de la technologie nucléaire de Gansu du CNC, un grand projet national. La société a acquis le CNC Jiahua en octobre 2021 et entrera pleinement sur le marché du stockage et du transport du combustible nucléaire et du retraitement du combustible usé grâce à ses ressources. Équipement d’hydrogène: l’entreprise a mis en place l’amont de la chaîne industrielle de l’hydrogène de manière prospective, principalement en fournissant de l’équipement de production d’hydrogène au charbon, des réservoirs sphériques de stockage d’hydrogène à basse pression et des échangeurs de chaleur à micro – canaux (pche) pour les stations d’hydrogénation, Afin d’établir un avantage concurrentiel sur le marché du segment. À l’heure actuelle, l’entreprise est active dans la recherche et le développement de nouveaux produits, afin d’achever la disposition des créneaux dans les maillons clés de la chaîne industrielle de l’énergie de l’hydrogène dès que possible et de former un avantage initial.
Prévisions de bénéfices
Il est prévu que le revenu de la société en 2022 – 2024 sera respectivement de 56,26, 65,68 et 7320 milliards de RMB, et le SPE sera respectivement de 0,20, 0,27 et 0,37 RMB. Le cours actuel des actions correspondant à PE est respectivement 44, 33 et 24 fois, et la cote d’investissement « recommandé» sera attribuée.
Conseils sur les risques
Le projet d’investissement levé n’a pas progressé comme prévu, l’expansion de la production de silicium n’a pas été aussi rapide que prévu, le développement de l’énergie nucléaire n’a pas été aussi rapide que prévu et l’expansion de l’énergie de l’hydrogène n’a pas été aussi rapide que prévu.
