Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
Dans l’ensemble, les revenus sont conformes aux attentes et le volume d’innovation en matière de crédit du côté B.
En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 3,28 milliards de RMB, en hausse de 45,07% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires de 2021 Q4 a atteint 908 millions de RMB, soit 19,8% d’une année sur l’autre. En 2021, les revenus des abonnements aux services de bureau personnels se sont élevés à 1,47 milliard de RMB, en hausse de 44,20% par rapport à l’année précédente; Les revenus des abonnements institutionnels et des services en Chine se sont élevés à 450 millions de RMB, en hausse de 23,40% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires autorisé des institutions chinoises s’est élevé à 960 millions de RMB, en hausse de 107,10% d’une année sur l’autre, principalement en raison du volume des activités de crédit; Les revenus de la publicité sur Internet et d’autres entreprises se sont élevés à 410 millions de RMB, en baisse de 3,01% par rapport à l’année précédente.
Investissement élevé pour la croissance future, Q4 bénéfice légèrement affecté.
En 2021, le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 1,04 milliard de RMB, en hausse de 18,57% d’une année sur l’autre, tandis que le bénéfice net non attribuable à la mère s’élevait à 840 millions de RMB, en hausse de 37,32% d’une année sur l’autre. 2021q4 a réalisé un bénéfice net de 193 millions de RMB, en baisse de 31,64% d’une année sur l’autre, et a réalisé une déduction de 138 millions de RMB, en baisse de 36,6% d’une année sur l’autre. La marge bénéficiaire brute a diminué de 0,89% à 86,91%, les dépenses de recherche et de développement se sont élevées à 1082 milliard de RMB, en hausse de 52,15% d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de recherche et de développement a augmenté de 1,54% à 32,98%, le nombre de personnel de recherche et de développement a augmenté de 49,68%, ce qui a eu un certain impact sur le bénéfice net global.
Le nombre d’abonnés payants et la croissance de l’ARPU ont été remarquables et les flux de trésorerie ont légèrement dépassé les attentes.
Le nombre mensuel d’équipements actifs pour les principaux produits de l’entreprise est de 544 millions, en hausse de 14,05% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le nombre mensuel d’équipements actifs de la version WPS Office PC est de 219 millions, en hausse de 15,87% par rapport à l’année précédente; Le nombre mensuel d’appareils mobiles actifs s’est élevé à 321 millions, en hausse de 13,83% par rapport à l’année précédente; Le nombre annuel cumulé d’utilisateurs individuels payants de l’entreprise a atteint 25,37 millions, en hausse de 29,31% par rapport à l’année précédente. ARPU a atteint 58 yuans, et le nombre annuel cumulé de super membres a dépassé 7 millions. En 2021, les flux de trésorerie opérationnels nets se sont élevés à 1864 milliard de RMB, en hausse de 23,10% par rapport à l’année précédente. À la fin de 2021, le passif contractuel s’élevait à 1421 milliard de RMB, en hausse de 70,6% par rapport à l’année précédente.
Le plan d’incitation à l’équité a été publié et l’enthousiasme des employés âgés au niveau de base a considérablement augmenté.
La société a l’intention d’accorder 1 million d’actions restreintes, Représentant 0,22% du capital social total, à 127 cadres de base et à des objets d’incitation de base technique, et le prix d’attribution n’est provisoirement pas inférieur à 45,86 yuan / action. La valeur cible du revenu d’incitation au capital ne doit pas être inférieure à 15% / 15% / 16% sur une période de 22 à 24 ans; La valeur de déclenchement est de 10% / 10% / 10%. Conseils en matière d’investissement: la promotion continue des produits de l’extrémité C de l’entreprise devrait jeter les bases d’une performance ultérieure, l’industrie / l’innovation de Canton stimulera la demande de l’extrémité B et, en combinaison avec le polissage des produits de l’extrémité B de l’entreprise, devrait former un nouvel élan de croissance. Sur la base du rapport annuel de 2021, les prévisions de revenus de la compagnie pour 2022 – 2024 sont de 4428 / 59,78 / 7951 milliards de RMB (prévisions initiales de 4428 / 5978 milliards de RMB pour 2022 / 2023) et les prévisions de bénéfice net pour 2026 / 19,51 / 2603 milliards de RMB (prévisions initiales de 1427 / 1958 milliards de RMB pour 2022 / 2023), et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Conseils sur les risques: les commandes de credit Credit n’ont pas répondu aux attentes, la promotion des abonnements au terminal C n’a pas répondu aux attentes, la promotion des nouveaux produits au terminal B n’a pas répondu aux attentes et la pénétration des paiements n’a pas augmenté comme prévu.
