Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Principaux points de vue:
L’entreprise se classe au premier rang de l’industrie dans de nombreux types de produits. Depuis sa création en 2014, l’entreprise à croissance rapide des revenus est devenue le principal fournisseur de sécurité de réseau d’entreprises publiques à grande échelle basé sur les technologies de Big Data, d’intelligence artificielle et d’exploitation de la sécurité en Chine, avec des avantages de recherche et de développement continus et de premier plan dans la mise en page de nouvelles pistes, couvrant les produits de sécurité de réseau, les services de sécurité de réseau et le matériel. En 2016 - 2021, le taux de croissance composé des revenus de la compagnie était d'environ 55%. La gamme de produits de l'entreprise est complète. Selon la huitième édition du panorama de l'industrie chinoise de la cybersécurité publié par Safe Bull, l'entreprise a été sélectionnée dans 13 domaines de sécurité de niveau 1 et 94 domaines de subdivision de niveau 2, devenant ainsi l'entreprise la plus sélectionnée dans le domaine de subdivision du Panorama Pendant de nombreuses années consécutives. Entre - temps, l'entreprise se classe au premier rang de l'industrie dans les domaines de la confiance zéro, de la sécurité des terminaux, de la connaissance de la situation, de l'information sur les menaces, etc., et les nouveaux produits et services de piste devraient devenir la principale force de croissance des revenus de l'entreprise à l'avenir.
Les tendances de l'industrie favorisent la défense active et les politiques + la demande favorisent le développement futur
L'industrie chinoise de la cybersécurité est maintenant entrée dans une phase dynamique de défense active, la demande en aval passant de l'orientation vers la conformité à l'orientation vers une forte sécurité, et le taux de croissance a commencé à augmenter. Selon les données de l'icti, le marché mondial de la cybersécurité s'élevait à 136,66 milliards de dollars en 2020, contre 46,8% en Amérique du Nord. La taille du marché chinois est de 53,2 milliards de RMB, ce qui ne représente que 6,1% du marché mondial. Il y a un grand potentiel de croissance à l'avenir. Les principaux moteurs sont les suivants: 1) stimulation des politiques liées à la sécurité du réseau: le Bureau de l'information du réseau et d'autres ministères ont publié successivement la loi sur la sécurité du réseau, la loi sur l'assurance de la qualité 2.0, la loi sur la sécurité des données et d'autres politiques et règlements pour créer un environnement de développement; Les changements dans les menaces à la sécurité font que les technologies de sécurité sont continuellement mises à jour et itérées: les menaces à la sécurité sont de plus en plus diversifiées et complexes, allant des virus traditionnels, des chevaux de Troie, des vers et d'autres menaces à la sécurité aux nouveaux virus d'extorsion, aux attaques de La chaîne d'approvisionnement et à d'autres menaces à la sécurité, et l'essence de la sécurité est l'attaque et la défense. Par conséquent, les changements dans les menaces à la sécurité feront que les produits et les technologies traditionnels de sécurité du réseau ne peuvent pas répondre à la défense de la sécurité. Cela oblige les technologies de sécurité à mettre à jour continuellement les itérations; Le développement de l'industrie émergente « yunda Object migration Worker » a donné lieu à de nouvelles exigences en matière de sécurité: le développement de technologies de pointe telles que l'informatique en nuage, le Big Data, l'Internet des objets, l'Internet mobile, la 5G, l'Internet industriel et d'autres technologies de pointe fera en sorte que les produits traditionnels de sécurité des réseaux ne puissent plus répondre aux besoins des clients, forçant ainsi l'industrie de la sécurité des réseaux à changer son concept de sécurité, à accorder plus d'attention à la défense active dans la sécurité des réseaux et à effectuer Une nouvelle vague de possibilités d'investissement se profile.
Le système de sector - forme de produits est formé et le vent "est" devrait être rentable
À l'avenir, la demande en aval de l'industrie de la sécurité des réseaux augmentera rapidement. Le plan « East Digital and West Calculation », l'un des scénarios d'application, devrait stimuler l'industrialisation numérique de 17 billions de RMB et la numérisation de l'industrie de 70 billions de RMB, ce qui stimulera la demande en matière de sécurité des données, de sécurité des frontières et de sensibilisation à la situation réelle, ce qui est propice à l'amélioration des revenus de l'entreprise dans ces trois domaines. Selon le rapport rapide sur les résultats de 2021, les revenus des trois catégories de produits ci - dessus de l'entreprise ont augmenté de plus de 30% d'une année sur l'autre, ce qui devrait être maintenu. En outre, les quatre catégories de produits et de services de sécurité de l'entreprise ont formé un système complet qui peut répondre à diverses demandes des utilisateurs de diverses entreprises publiques en aval à l'avenir. L'atterrissage progressif de la sector - forme libérera également la productivité du personnel technique de l'entreprise, raccourcira la période de construction du projet, assurera la stabilité de la qualité du projet et évitera l'impact de la perte de personnel, ce qui aidera l'entreprise à accroître encore ses revenus. Dans le même temps, la période d’investissement élevé de la sector - forme de l’entreprise s’achèvera progressivement avec l’achèvement du projet, l’amélioration de la capacité de recherche et de développement, la croissance du taux de dépenses de recherche et de développement et de vente sera freinée, l’espace de profit sera progressivement réalisé et le point d’inflexion des bénéfices devrait être atteint cette année.
Conseils en matière d'investissement
Qi An Xin Technology Group Inc(688561) La demande de produits et de services de sécurité du réseau a été continuellement libérée sous la catalyse du « Calcul de l'Est et de l'Ouest ». Nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus de 58,11 / 81,37 / 11 397 milliards de RMB en 2021 - 2023, en hausse de 39,6% / 40,0% / 40,1% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère a été réalisé de - 5,52 / 1,05 / 383 millions de RMB, en hausse de - 65,2% / 119,1% / 263,9% d'une année sur l'autre, couvert pour la première fois et évalué comme « acheté ».
Conseils sur les risques
L'effet des dépenses de contrôle de la compagnie à l'avenir n'est pas aussi bon que prévu; L'effet de stimulation des politiques n'est pas aussi bon que prévu; L'efficacité de la sector - forme de l'entreprise n'est pas aussi élevée que prévu après l'atterrissage.
