Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 3280 milliards de RMB au cours de la période considérée, en hausse de 45,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1041 milliard de RMB, en hausse de 18,57% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 840 millions de RMB, en hausse de 37,32% par rapport à l’année précédente.
Les résultats ont été conformes aux attentes et les engagements contractuels ont fortement augmenté. La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 3280 milliards de RMB au cours de la période considérée, en hausse de 45,07% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1041 milliard de RMB, en hausse de 18,57% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la société mère s’est élevé à 840 millions de RMB, en hausse de 37,32% par rapport à l’année précédente, et les résultats ont été conformes aux attentes. À la fin de la période considérée, le passif contractuel de la société s’élevait à 1421 milliard de RMB, en hausse de 70,62% d’une année sur l’autre. La forte augmentation de l’indice de la dette contractuelle reflète le bon développement des activités d’abonnement de l’entreprise, l’accélération du processus de Cloud SaaS et la garantie d’une croissance à long terme.
Abonnement au service de bureau personnel: l’indice augmente régulièrement, la proportion d’utilisateurs payants à long terme augmente et la rigidité des utilisateurs augmente. À la fin de la période considérée, le nombre mensuel d’équipements vivants pour les principaux produits était de 544 millions, soit une augmentation de 14,05% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, le terminal PC était de 219 millions, en hausse de 15,87% et le terminal mobile de 321 millions, en hausse de 13,83%. À la fin de la période, le nombre annuel cumulé d’utilisateurs individuels payants était de 25,37 millions, soit une augmentation de 29,31%; Le nombre annuel cumulé de super membres dépasse 7 millions et le nombre de fichiers stockés dans le cloud des utilisateurs est d’environ 130 milliards. Les résultats de la transformation de l’entreprise des outils aux services sont apparus à titre préliminaire.
China Institutional Customer Business: l’innovation en matière d’information a entraîné une forte augmentation des activités d’autorisation institutionnelle et un développement harmonieux des activités d’abonnement. En ce qui concerne les activités autorisées, à la fin de la période considérée, les revenus des activités autorisées de la société s’élevaient à 962 millions de RMB, en hausse de 107,1% d’une année sur l’autre. Les produits de l’entreprise s’adaptent à des systèmes d’information et d’innovation tels que Kirin, Unicom, feiteng, Longxin, Zhaoxian, haiguang, Kunpeng, et sont stables et compatibles avec Linux et d’autres sectorformes principales. En même temps, le Gouvernement et l’industrie de l’innovation en matière d’information et de technologie de l’information, bénéficient de la demande d’innovation en matière d’information et de l’ouverture et de l’atterrissage continus de l’espace, les activités d’autorisation de l’Organisation de l’entreprise sont garanties. En ce qui concerne les activités d’abonnement, à la fin de la période considérée, la société a réalisé des revenus d’abonnement et de services institutionnels de 446 millions de RMB, en hausse de 23,40% par rapport à l’année précédente; Le nombre d’entreprises enregistrées sur le marché public du cloud de l’entreprise a dépassé un million, s’étendant au commerce électronique, au commerce de détail, à l’ingénierie et à la construction, aux établissements d’enseignement et à d’autres industries, accumulant de l’expérience dans de nombreuses grandes entreprises telles que zhihu, Huawei welink, Shanghai International Airport Co.Ltd(600009)
L’incitation au capital lie les talents techniques de base et assure la croissance des performances à long terme. La société a publié le projet d’incitation au capital de 2022, qui prévoit d’accorder 1 million d’actions restreintes à la cible d’incitation, soit 0,22% du capital social total de la société. Sur la base des revenus d’exploitation de 2021, la valeur cible est d’environ 15% du taux de croissance composé de 2022 à 2024. Au total, 127 personnes ont été encouragées, y compris le personnel de gestion de base et l’épine dorsale technique. Au cours de la période considérée, les d épenses de R & D se sont élevées à 1 082 milliards de RMB, en hausse de 52,15% d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de R & D a été de 32,98% d’une année sur l’autre, en hausse de 1,53% d’une année sur l’autre. Des incitations élevées à la R & D et au capital – actions ont garanti la force et la compétitivité des
Proposition d’investissement nous prévoyons que le SPE de la compagnie pour la période 2022 – 2024 sera de 3,02 / 4,03 / 5,36 et que les ratios P / e correspondants seront respectivement de 63 / 47 / 35. Les activités d’autorisation et d’abonnement de l’entreprise se déroulent sans heurt. À l’avenir, l’entreprise profitera de l’ouverture de l’espace de l’industrie alternative de l’innovation et de l’information, sera optimiste sur le développement futur de l’entreprise et maintiendra la cote de « recommandation ».
Le risque indique le risque d’une concurrence accrue sur le marché: l’investissement dans la R & D et les ventes est plus élevé qu’au cours de la période approximative, ce qui n’entraîne pas le risque d’une augmentation prévue des revenus et des bénéfices; Risque d’inadéquation entre l’innovation technologique, l’itération des produits et le marché.
