Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) ( Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) )
Les principales catégories d’activités ont connu une croissance rapide, la marge brute a augmenté régulièrement et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
Le 24 mars 2022, la compagnie a publié le rapport annuel 2021: en 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 970 millions de RMB, en hausse de 29,15% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 101 millions de RMB, en hausse de 35,76% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 94 millions de RMB, en hausse de 32,21% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance des revenus et des bénéfices de l’entreprise est conforme à nos attentes. Du point de vue de la catégorie, les revenus des produits gynécologiques, urinaires et antipyrétiques de l’entreprise ont augmenté. Du point de vue de la rentabilité, l’augmentation de la marge brute des produits gynécologiques et urinaires a entraîné une augmentation constante de la marge brute globale. Nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société inchangées. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera respectivement de 134, 171 et 213 millions de RMB en 2022 – 2024, et que le SPE correspondant sera respectivement de 0,80, 1,03 et 1,28 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à PE 29,5, 23,1 et 18,5 fois respectivement. La société est en tête dans le segment de la médecine traditionnelle chinoise. L’expansion du canal de gré à gré stimulera la performance, augmentera le potentiel de croissance et maintiendra la cote d ‘« achat ».
Le plan d’incitation au capital fixe l’objectif d’un doublement des revenus sur trois ans et d’une détermination ferme en matière de développement, et les projets de capital – investissement progressent régulièrement.
Le plan d’incitation au capital fournit un soutien dynamique et une garantie d’initiative pour la multiplication des revenus sur trois ans. En 2021, l’entreprise a mis en œuvre le plan d’incitation au capital et a pleinement mobilisé l’enthousiasme du personnel clé de l’entreprise par la mise en œuvre du plan d’incitation au capital. Tous les projets de construction de l’entreprise ont été achevés et mis en service successivement. Parmi eux, le Centre de recherche et de développement de Guiyang a été mis en service et le Centre de garantie de l’approvisionnement en capacité a contribué à la mise à niveau de la capacité. En outre, le projet de « construction de granules de formule de médecine traditionnelle chinoise » et la « construction de lignes de production d’agents gélifiants et de mélanges » sont toujours en cours d’avancement ordonné. On s’attend à ce qu’ils soient mis en service d’ici 2023 et qu’ils contribuent davantage à l’amélioration de la capacité de production et à l’expansion de la gamme de produits de l’entreprise.
Il existe suffisamment de pipelines à l’étude pour élargir considérablement le canal de gré à gré et ouvrir l’espace de croissance futur.
L’entreprise ouvre activement de nouvelles indications de variétés et a réévalué les variétés cotées pour sélectionner les médicaments ayant les meilleurs effets cliniques pour les essais comparatifs afin d’améliorer continuellement la compétitivité des produits. En ce qui concerne les réserves de R & D, l’entreprise possède trois nouveaux médicaments chinois à base de plantes, à savoir longcen pelvic Shu granule, kuya jieyin gel et shuyutong granule, et a terminé l’essai clinique de phase III; Au total, 445 variétés de granules de formule de médecine traditionnelle chinoise ont été introduites dans l’étude clinique et 60 ont été enregistrées conformément à la norme nationale. Plusieurs noms classiques sont à l’étude. Grâce à l’augmentation de capital, l’entreprise a progressivement mis en place un petit champ de médicaments moléculaires, avec un grand potentiel de croissance. Depuis 2018, l’entreprise a considérablement élargi les canaux de gré à gré, dans le but d’augmenter la part des ventes des canaux de gré à gré à 50% ou plus, ce qui devrait stimuler davantage les ventes de produits, accroître la rentabilité et éviter les risques d’achat centralisés.
Conseils sur les risques: la recherche et le développement sur les médicaments ont échoué et la promotion des canaux n’a pas été aussi efficace que prévu.
