Trs Information Technology Co.Ltd(300229) ( Trs Information Technology Co.Ltd(300229) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, le revenu d'exploitation de la compagnie s'élevait à 1029 milliard de RMB, en baisse de 21,44% par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère s'élevait à 246 millions de RMB, en baisse de 23,00% Par rapport à l'année précédente, ce qui est essentiellement conforme à nos attentes.
Principaux points d'investissement
Le bénéfice des activités de base a connu une croissance rapide: en 2021, la société a réalisé un revenu d'exploitation de 1029 milliard de RMB. Comme le revenu d'exploitation de la société en 2021 ne comprend plus le revenu des projets immobiliers commerciaux de soutien de la filiale de Chengdu en 2020 et le revenu de commercialisation sur Internet de la filiale de contrôle d'origine Netcom, le revenu des activités principales a augmenté de 31,83% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 246 millions de RMB, ce qui a entraîné une augmentation réelle de 33,28% du bénéfice de l'entreprise principale d'une année sur l'autre, à l'exclusion de l'incidence des revenus occasionnels en 2020. En termes de produits, en 2021, le chiffre d'affaires des produits et services logiciels Big Data de l'entreprise s'élevait à 516 millions de RMB, en baisse de 6,47% par rapport à l'année précédente, avec une marge brute de 70,81% (+ 7,8 PCT); Le chiffre d'affaires des produits et services logiciels d'intelligence artificielle s'est élevé à 181 millions de RMB, en hausse de 51,95% par rapport à l'année précédente, avec une marge brute de 73,75% (+ 0,09 PCT); Le chiffre d'affaires des produits de sécurité s'est élevé à 143 millions de RMB, en hausse de 7,63% par rapport à l'année précédente, avec une marge brute de 73,72% (- 5,61 PCT); Le chiffre d'affaires de l'intégration des systèmes et d'autres entreprises s'est élevé à 190 millions de RMB, en hausse de 210,72% par rapport à l'année précédente, avec une marge brute de 18,76% (+ 0,56 PCT).
Scénario d'application de l'industrie: l'entreprise continue de renforcer l'application de l'industrie. Sur les marchés des clients d'entreprise tels que la finance, la fabrication et l'énergie, les produits ont été appliqués à 5 grandes banques d'État, 3 grandes banques de politique générale et 50% des banques commerciales par actions pour aider à la transformation numérique des entreprises énergétiques, et a lancé un nouveau mode de coopération et d'exploitation SaaS avec le réseau électrique du Sud. Les revenus des clients d'entreprise tels que la finance, la fabrication et l'énergie ont augmenté de 43,38% d'une année sur l'autre en 2021. Les revenus représentent plus de 33%. Sur le marché de la sécurité publique, des produits et des solutions d'intégration logicielle et matérielle tels que le système d'échange de données de sécurité et le système d'échange vidéo de sécurité de tianxing'an, une filiale à part entière, ont été appliqués à l'inspection publique et à d'autres industries, avec une part de marché de premier plan. Les activités de surveillance et d'analyse de l'opinion publique sont en position de chef de file en Chine, réalisant de grandes commandes. En 2021, les revenus du marché liés à la sécurité, y compris la sécurité publique, ont augmenté de 104,84% d'une année
Augmenter continuellement les investissements dans la R & D et augmenter la proportion de Saas: l’entreprise se concentre sur l’activité principale de base « intelligence sémantique + » et continue d’augmenter les investissements dans la R & D. en 2021, les investissements dans la R & D s’élevaient à 209 millions de RMB, Représentant 20,30% des revenus, et les investissements dans la R & D ont augmenté de 15,51% d’une année sur l’autre. En 2021, l'entreprise a lancé de nombreux nouveaux produits, tels que la technologie native du cloud et la technologie de données pilotée par l'IA, et la proportion de Saas dans les services de produits a augmenté rapidement, Représentant 36,84% des revenus en 2021. En février 2022, l'entreprise a signé un accord de coopération stratégique avec Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) Services de données en nuage et intelligents en mode Kaas.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: Compte tenu de l’augmentation continue des investissements de la société dans la recherche et le développement, nous avons abaissé le SPE de 2022 à 2023 de 0,49 / 0,64 à 0,45 / 0,58 Yuan, et nous prévoyons qu’il sera de 0,73 yuan en 2024. La valeur marchande actuelle correspond à une PE de 25 / 19 / 15 fois pour la période 2022 - 2024. Les clients de l'entreprise ont besoin d'attributs solides, les médias financiers, l'opinion publique sur Internet et d'autres segments de marché de premier plan, les entreprises d'innovation comme l'entreprise de création d'information, les personnes virtuelles intelligentes et d'autres entreprises innovantes pour apporter des augmentations, maintenir la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: les politiques pertinentes n'ont pas progressé comme prévu; La transformation des services en nuage et en données n'a pas été aussi rapide que prévu.
