China Oilfield Services Limited(601808) ( China Oilfield Services Limited(601808) )
Événement: le 24 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021, et en 21 ans, la compagnie a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 29,2 milliards de RMB, en hausse de 0,8% par rapport à l'année précédente; Réaliser un bénéfice net de 313 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 88% par rapport à l'année précédente; Réaliser la déduction du bénéfice net non attribuable à la mère - 35 millions de RMB. Au quatrième trimestre de 21 ans, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 9,3 milliards de RMB, en hausse de 24% d'une année sur l'autre et de 30% d'une année sur l'autre, et a réalisé un bénéfice net de - 1 139 millions de RMB pour la société mère, qui a été converti en bénéfice et en perte d'une année sur l'autre.
Commentaires:
La provision pour dépréciation d'actifs a entraîné une baisse des résultats: la perte de valeur d'actifs de 2,02 milliards de RMB accumulée par la société au cours des 21 dernières années a été la principale raison de la baisse du bénéfice net. Sous l'influence de multiples facteurs tels que la poursuite de l'épidémie mondiale de pneumonie à coronavirus, la fluctuation de l'industrie internationale du pétrole et du gaz et l'accélération de la transformation de l'industrie de l'énergie, les compagnies pétrolières internationales sont prudentes en ce qui concerne les investissements dans l'exploration et la mise en valeur du pétrole et du gaz, l'amélioration de l'offre excédentaire sur le marché international des services pétroliers est limitée, la concurrence internationale des services pétroliers est encore féroce, le prix d'exploitation et le taux d'utilisation de certains équipements à grande échelle dans le champ pétro
Le « Plan d’action de sept ans» du CNOOC fournit une garantie et les dépenses en capital contribuent au développement à long terme de l’entreprise: dans le contexte de l’exigence explicite du Gouvernement central d’intensifier les efforts d’exploration pétrolière et gazière, la société mère du CNOOC a répondu positivement à l’appel de l’État et a formulé le « Plan d’action de sept ans» le 20 janvier 2019, proposant que le volume d’exploration et les réserves prouvées de l’entreprise doublent d’ici 2025 par rapport à 2019. Deux objectifs de production de 20 millions de yuans dans les champs pétrolifères de l'Ouest et de l'est de la mer de Chine méridionale sont également à l'ordre du jour. La société mère CNOOC a récemment publié sa stratégie d'exploitation pour 2022, avec un budget total de dépenses en capital de 90 à 100 milliards de RMB en 2022, dont 20%, 57%, 21% et 2% respectivement pour l'exploration, la mise en valeur, la capitalisation de la production et d'autres dépenses en capital; En 2022, la société mère CNOOC prévoit forer 227 puits d'exploration en mer et recueillir des données sismiques 3D d'environ 17 000 kilomètres carrés. China Oilfield Services Limited(601808)
L'industrie maintient un climat favorable et la capacité de transformation des résultats de la recherche scientifique est améliorée pour fournir une garantie technique: l'AIE a récemment publié un rapport mensuel. On s'attend à ce qu'à partir d'avril, avec l'application des sanctions européennes et américaines contre la Russie et l'évitement des acheteurs, l'approvisionnement en pétrole brut russe puisse être réduit de 3 millions de barils par jour, ce qui aura un impact sur l'approvisionnement mondial en pétrole, la structure de l'offre et de la demande de pétrole brut sera serrée, et le prix du pétrole devrait rester élevé, et la chaîne L'outil drilog du système "D + W" développé indépendamment par l'entreprise, le nouveau fluide de forage de base synthétique et sa technologie de soutien ont tous réussi le premier spectacle d'opérations à l'étranger, et le développement indépendant de Quast a été couronné de succès. La percée technologique de base de l'entreprise fournit une garantie pour le service technique des champs pétrolifères.
Prévisions de bénéfices, évaluation et notation: Nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société pour 22 - 23 ans et ajoutons les prévisions de bénéfices pour 2024. Le bénéfice net attribuable à la société mère pour 22 - 24 ans est estimé à 28,02 / 32,73 / 3853 milliards de RMB respectivement, ce qui équivaut à 0,59 / 0,69 / 0,81 RMB par action. Compte tenu de la bonne structure de l'offre et de la demande de pétrole brut au cours des 22 dernières années, le prix du pétrole devrait rester élevé, la politique d '« augmentation du stockage et de la production » devrait être poursuivie, les dépenses en capital de la société mère du CNOOC devraient continuer d'augmenter, le boom de l'industrie chinoise des services pétroliers devrait être maintenu et les perspectives de développement futur de la société devraient continuer d'être optimistes, de sorte que la cote d' « achat » d'actions a et la cote d '« augmentation de la participation » d'
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix internationaux du pétrole brut et dépenses en capital du CNOOC inférieures aux prévisions.
