Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) )
Événements
Dans la soirée du 24 mars 2022, la compagnie a annoncé que deux des lignes de production du « projet de construction d’une base de production de kimchi d’une production annuelle de 50 000 tonnes» avaient été officiellement achevées et mises en production récemment, avec une nouvelle capacité de production de 25 000 tonnes / an.
Principaux points d’investissement
La construction de la capacité de production progresse régulièrement et la capacité de production prévue dépasse 500000 tonnes.
Après avoir augmenté la capacité de production de 25 000 tonnes de kimchi, la société a maintenant une capacité de production d’environ 160000 tonnes de choux, 59 000 tonnes de kimchi et plus de 10 000 tonnes de radis, soit un total d’environ 229000 tonnes.
D’ici novembre 2020, l’entreprise n’augmentera pas plus de 3,3 milliards de RMB pour construire une base de production intelligente verte (phase I) à Wujiang Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) En outre, selon le rapport du milieu de 2021, les projets en construction de la compagnie comprennent le projet de construction d’une base de production de kimchi avec une production annuelle de 50 000 tonnes dans la province de Liaoning, la ligne de production de mouture de légumes Huitong avec une production annuelle de 53 000 tonnes et la ligne de production de mouture de légumes croustillants avec une production annuelle de 16 000 tonnes. Nous prévoyons que la capacité de production prévue à long terme de l’entreprise atteindra 36, 84 et 60 000 tonnes, soit environ 500000 tonnes. En ce qui concerne la fosse à fosse, la capacité de la fosse à fosse auto – construite de l’entreprise est passée de 100000 tonnes à 300000 tonnes, et la capacité de la fosse à fosse à long terme atteindra 700000 tonnes, en plus du nouveau projet de fosse à fosse à matières premières de 407000 tonnes. La planification des capacités permettra de répondre efficacement à la croissance de la demande.
Diversification des produits et développement progressif de nouvelles catégories
Les produits se concentrent sur la mouture des légumes, puis s’étendent progressivement à la catégorie mère, et développent vigoureusement de nouvelles catégories telles que le radis et le kimchi. En 2021, 38 nouveaux produits tels que 88g de carottes de mouture croustillante, les produits de vente en masse, les produits de la série d’exportation et la sauce aux haricots seront développés. L’entreprise a vendu 200 millions de paquets de nouveaux produits de moutarde de sel léger dans 16 villes de pré – vente en peu de temps. Lors de la Conférence de presse de nouveaux produits, plus de 100 millions de paquets ont été commandés dans tout le pays. La moutarde améliorée stimulera la croissance des catégories de moutarde.
À l’avenir, l’entreprise utilisera des ressources stratégiques pour aider les produits radis à se diversifier et à se développer, formant de grands produits; Élargir le développement de collations décontractées, essayer d’entrer dans la catégorie sauce, et lancer de nouveaux produits tels que la sauce aux haricots, réaliser le développement collaboratif Multi – catégories. La capacité de production jette les bases, de nouvelles catégories entraîneront un développement progressif et l’objectif de 15% pour l’ensemble de l’année devrait être atteint avec succès.
Prévisions de bénéfices
En 2022, le prix des matières premières de la tête de chou a chuté sans heurt; La rentabilité globale de l’entreprise devrait s’améliorer à mesure que la capacité de production sera libérée et que de nouvelles catégories seront mises en circulation, comme le radis. Nous nous attendons à ce que l’augmentation des prix de l’entreprise entraîne une augmentation des prix, que le développement collaboratif Multi – catégories axé sur la moutarde entraîne une augmentation des volumes et que les résultats de l’entreprise soient progressivement libérés sous la promotion constante de l’affaissement des canaux. Nous prévoyons que le SPE sera de 1,17 / 1,42 / 1,70 RMB en 2022 – 2024, et que le prix actuel des actions sera respectivement 28, 23 et 19 fois PE, ce qui maintiendra la cote d’investissement « recommandée ».
Conseils sur les risques
Risque macro – économique à la baisse, ralentissement de la consommation dû à l’épidémie, expansion régionale inférieure aux attentes, promotion de nouveaux produits inférieure aux attentes, hausse des prix inférieure aux attentes, promotion de nouveaux produits inférieure aux attentes, digestion de la capacité inférieure aux attentes, hausse des prix des matières premières, etc.
