Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) ( Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) )
En 2021, les revenus de la compagnie ont rebondi rapidement et les résultats ont augmenté régulièrement. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 4639 milliards de RMB (+ 36,98%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 847 millions de RMB (+ 19,77%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 723 millions de RMB (+ 23,83%). Pour le seul Q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2458 milliards de RMB (+ 25,91%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 662 millions de RMB (+ 15,90%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 571 millions de RMB (+ 28,57%). La marge brute globale de la société a été de 43,42%, en baisse de 2,44 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, principalement en raison de la forte reprise des activités de terminaux intelligents à faible marge brute au cours des 21 dernières années, avec un chiffre d’affaires de 850 millions de RMB (+ 54,39%), ce qui a entraîné une baisse de la marge brute globale. Le chiffre d’affaires d’exploitation de la sector – forme de l’entreprise s’est élevé à 1 017 millions de yuan (+ 23,21%) et celui des services logiciels à 2 549 millions de yuan (+ 34,97%). Le taux annuel des dépenses de vente de l’entreprise est de 6,76% (- 0,16 PCT), le taux des dépenses de gestion est de 7,63% (- 1,72 PCT) et le taux des dépenses de R & D est de 12,34% (+ 1,61 PCT).
Double carbone et autres catalyseurs politiques, la numérisation de l’énergie est en plein essor. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 2371 milliards de yuan (+ 34,99%). L’entreprise a continué d’accroître les investissements dans la transformation numérique de l’énergie, avec une augmentation de plus de 25% du personnel du secteur. L’entreprise a participé pleinement à la construction du projet pilote de commercialisation de l’énergie 2.0 et a fait des réserves pour la prochaine promotion. L’entreprise est passée de la commercialisation à la commercialisation et à l’acquisition d’activités à double noyau et a entrepris la construction de plusieurs systèmes provinciaux et municipaux de collecte d’électricité, de sectorformes de services énergétiques intelligents et de sectorformes d’exploitation de véhicules électriques. Dans le même temps, l’entreprise a accru ses investissements dans les services axés sur le marché de l’électricité, lancé de nombreux produits tels que le règlement des ventes d’électricité et la prévision de la charge, et les a appliqués avec succès à de nombreuses compagnies d’électricité provinciales et municipales. L’entreprise s’attend à ce que ses activités de numérisation de l’énergie maintiennent une croissance des revenus de plus de 25% d’ici 2022.
Les scénarios d’interconnexion énergétique continuent d’être élargis et de nouvelles routes électriques connaissent une croissance explosive. La société a réalisé un chiffre d’affaires de 848 millions de RMB (+ 43,58%). La sector – forme « New Power transit» a été connectée à plus de 400 opérateurs de recharge et a réalisé l’interconnexion et l’interconnexion avec le réseau national d’appareils ménagers, le réseau électrique du Sud, la sector – forme d’en – tête d’appel spécial, etc.; Le nombre de stations de recharge en service est supérieur à 320000, le nombre de propriétaires de nouveaux véhicules électriques de recharge d’énergie est supérieur à 2,1 millions, et la capacité de recharge en 2021 est de près de 560 millions de degrés, soit près de 8 fois celle en 2020. Dans le même temps, en ce qui concerne le modèle d’entreprise, il s’étend également de la part des frais de service à la vente à découvert d’électricité et à d’autres domaines; Grâce à de nombreuses années de construction et d’accumulation de données massives sur l’électricité, l’entreprise espère réduire le coût d’achat de l’électricité dans le commerce de l’électricité axé sur le marché et vendre directement aux utilisateurs du terminal C par l’intermédiaire de l’opérateur de piles de recharge, ce qui devrait devenir un nouveau point de croissance de l’entreprise. En ce qui concerne les services aux entreprises, la sector – forme photovoltaïque Cloud de l’entreprise a accès à plus de 15 000 centrales photovoltaïques et a une capacité installée de près de 10 GW; Le système intelligent d’économie d’énergie de l’ESB a établi des projets de référence dans les hôpitaux, les parcs et d’autres domaines, avec une efficacité moyenne d’économie d’énergie supérieure à 15%.
Indice de risque: l’investissement dans l’informatisation du réseau électrique a diminué; Les entreprises émergentes, telles que la recharge par agrégation, ont connu une croissance plus lente que prévu.
Recommandation d’investissement: maintenir la cote d’achat.
On estime que le revenu d’exploitation de 2022 – 2024 sera de 57,10 / 70,41 / 86,21, avec un taux de croissance de 23% / 23% / 22%, et que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 10,64 / 13,72 / 1725 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe actuel de 27 / 21 / 17 fois, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
