Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) ( Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) )
PU Synthetic Leather Leading Enterprise, Promoting the Green Ecological Revolution of Industry, First published local water – based non – Solvent polyurethane synthetic leather
Fondée en 1994, l’entreprise se spécialise dans le cuir synthétique de polyuréthane éco – fonctionnel et les matériaux composites de polyuréthane, construit activement le modèle de marché de “2 + 4” niveaux ordonnés, l’énergie cinétique forte, les produits sont largement utilisés dans les chaussures fonctionnelles, canapé et maison, les produits électroniques, l’équipement sportif, la décoration d’ingénierie, l’intérieur de l’automobile, les sacs à main et d’autres domaines; Nous avons établi une bonne relation de coopération à long terme avec Apple, nike, Puma, Li Ning, Anta, Ikea, zhihuashi, aisri et d’autres marques de meubles de canapé et de loisirs sportifs bien connues en Chine.
L’entreprise a mis en place et perfectionné un mécanisme d’innovation technologique, avec un nombre de brevets de premier plan et 482 brevets à la fin de septembre 2021; La capacité de production continue de faire des percées, avec 40 lignes de production de procédés secs et humides, 85 millions de mètres de matériaux composites de polyuréthane et 70 000 tonnes de résine de polyuréthane par an.
L’optimisation de la structure des produits de l’entreprise et l’augmentation de la proportion de produits à haute valeur ajoutée ont entraîné une hausse des prix. L’entreprise prévoit que les revenus en 2021 augmenteront d’environ 2,04 milliards de RMB d’environ 32% et que le bénéfice net attribuable à la société mère augmentera de 157,65% à 173,51% de 130 à 138 millions de RMB.
L’élargissement des scénarios d’application en aval stimule la croissance à long terme et fait des matériaux éco – fonctionnels un nouveau point culminant dans le contexte de la protection de l’environnement.
Par rapport au cuir naturel, le cuir synthétique en polyuréthane n’est pas limité par le temps et les matières premières, et sa performance est proche ou supérieure à celle du cuir réel. Il remplace progressivement le cuir synthétique en PVC et le cuir naturel en tant que produit courant. La scène d’application s’élargit avec l’augmentation de la prospérité des industries telles que les sports et les loisirs en aval et les nouveaux véhicules énergétiques. L’industrie chinoise du cuir synthétique de polyuréthane est très compétitive, avec un grand nombre d’entreprises, une petite échelle et une faible concentration industrielle. Les principales entreprises ont des avantages solides dans la technologie actuelle et les clients.
Avec la réglementation nationale de la protection de l’environnement de plus en plus stricte et les normes internationales de protection de l’environnement de plus en plus élevées, l’industrie du cuir synthétique de polyuréthane est confrontée à la transformation et à la mise à niveau. La technologie de procédé à base d’eau et sans solvant avec des avantages environnementaux remarquables est progressivement favorisée par les clients en aval et devient l’un des principaux moteurs du développement du cuir synthétique à l’avenir.
Un investissement élevé dans la recherche et le développement stimule l’innovation et la mise à niveau des produits, et la mise en page anticipée des catégories dominantes préemptive
Au fil des ans, l’entreprise a maintenu un investissement élevé dans la recherche et le développement, a mis en place des technologies de pointe dans l’industrie plus tôt, a pleinement mis en œuvre des technologies de base telles que l’eau, sans solvant, la base biologique, la base de silicium, la récupération, la régénération et la biodégradabilité, et a encouragé le développement de produits et de technologies de pointe. Parmi eux, les produits à base d’eau et sans solvant ont une performance environnementale exceptionnelle et une forte demande en aval, représentant environ 18% du chiffre d’affaires de l’entreprise à l’heure actuelle, et peuvent être promus à environ 40% en 2025. La croissance des ventes de ces produits à haute valeur ajoutée conduit à L’optimisation continue de la structure des produits, et la stabilité et la durabilité de la rentabilité de l’entreprise devraient être améliorées.
Développer la marque leader et optimiser la structure de la clientèle, avec la stabilité de l’entreprise et les perspectives de croissance
L’entreprise continue d’ouvrir de nouveaux clients grâce à ses avantages globaux de la qualité des produits de pointe, de la technologie des procédés, du service et de la stabilité de l’approvisionnement. Au cours des deux dernières années, le nombre de clients de premier plan et la profondeur de la coopération ont été améliorés de façon synchrone, comme Apple, nike, Puma, Anta, Li Ning, 361°, Ikea, Europa, Google, decathlon, Toyota, Great Wall, Byd Company Limited(002594) Ouvrir un espace de croissance pour l’entreprise. On s’attend à ce que les commandes de chaussures et d’ameublement de maison continuent de croître régulièrement, tandis que les nouvelles commandes de produits électroniques et d’ameublement automobile se développeront rapidement, ce qui permettra d’assurer la stabilité et la croissance des entreprises à l’avenir.
L’avantage de l’échelle de capacité est remarquable, la construction d’usines à l’étranger améliore la distribution industrielle
Jusqu’à 21h1, l’entreprise avait une capacité de production annuelle de 85 millions de mètres de cuir synthétique en polyuréthane, et l’échelle de production, le volume des exportations et le nombre de pays développés exportateurs de cuir synthétique pu éco – fonctionnel se classaient au premier rang de l’industrie chinoise. Entre – temps, l’entreprise répond à la planification stratégique nationale et à la tendance au développement de l’industrie mondiale du cuir synthétique et du marché en aval au Vietnam et en Russie; Le Vietnam est le premier pays d’exportation de cuir synthétique en Chine. En même temps, il bénéficie d’avantages régionaux et de facteurs de production, ce qui lui permet de se rapprocher des clients de l’industrie manufacturière en aval et de promouvoir la coopération avec les marques internationales. La société estime que 12 millions de mètres de cuir synthétique et de composites de polyuréthane éco – fonctionnels au Vietnam seront mis en production en 2022h1.
Première couverture, notation d’achat
L’entreprise se spécialise dans le cuir synthétique de polyuréthane fonctionnel écologique et les matériaux composites de polyuréthane, les produits sont largement utilisés dans les chaussures fonctionnelles, la maison de canapé, les produits électroniques, l’intérieur de l’automobile, l’équipement sportif, la décoration d’ingénierie et d’autres domaines. Des investissements élevés dans la recherche et le développement conduisent à l’innovation et à la mise à niveau des produits, à la mise en place anticipée de catégories avantageuses telles que l’eau et l’absence de solvants, etc., afin de saisir l’occasion du marché en vertu d’exigences environnementales de plus en plus strictes; Deux domaines d’avantage se sont développés régulièrement, quatre nouvelles catégories à faible base devraient augmenter fortement, et les commandes de clients de premier plan comme Apple, nike, Puma, Anta, Li Ning, Ikea, Google, Great Wall, nike, Li Ning, Ikea, Google, Byd Company Limited(002594) Continuer à mettre en place une capacité de production mondiale et travailler avec les grandes marques internationales pour ouvrir un espace de croissance.
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de 2021 – 23 sera respectivement de 2038 milliard, 2512 milliard et 2907 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la mère sera respectivement de 135 millions, 210 millions et 284 millions de RMB, que le SPE sera respectivement de 0,62, 0,97 et 1,31 yuan / action et que le PE correspondant sera respectivement de 21,09, 13,53 et 10,04 fois.
Conseils sur les risques: risque de fluctuation du taux de change, risque de changement de politique de remboursement de la taxe à l’exportation, risque de fluctuation des prix des matières premières, risque de protection de l’environnement, etc.
