Unisplendour Corporation Limited(000938) ( Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Évaluation du rendement
Dans la soirée du 25 mars, la compagnie a publié son rapport annuel avec un chiffre d’affaires de 67638 milliards de RMB, y / Y12. 57%; Le bénéfice net de la société mère est de 2148 milliards de RMB, y / y 18,51%; Globalement conforme aux attentes.
Analyse des opérations
Les revenus de base ont augmenté rapidement, la structure des revenus a été optimisée et la part de marché a continué d’augmenter. Au cours de la période considérée, les activités d’infrastructure et de services des TIC ont généré des revenus de 41 348 milliards de RMB, dont 24,81% y / y, 61,13% des revenus et 6 pp y / Y. les activités de distribution des TI se sont développées de façon stable et la structure des revenus a été continuellement optimisée: le chiffre d’affaires de la filiale Xinhua San s’est élevé à 44 351 milliards de RMB, dont 20,52% y / y, avec un bénéfice net de 3 434 milliards de RMB et 22,24% y / y; Le chiffre d’affaires des entreprises chinoises s’élevait à 36258 milliards de RMB, soit 22,56% de l’année; Le chiffre d’affaires des opérateurs chinois s’élève à 6415 milliards de RMB, y / Y13. 04%; Le chiffre d’affaires des entreprises internationales s’est élevé à 1678 milliard de RMB, dont 714 millions de RMB pour la marque H3C et 48,81% pour y / Y. En 2021, la part de marché des produits WLAN, Ethernet Switch, server, Router et autres de l’entreprise a continué d’être en tête, stable dans les deux premiers de l’industrie.
Développer vigoureusement les activités des entreprises, des opérateurs et des entreprises internationales afin de permettre aux clients de l’industrie de se transformer numériquement. L’entreprise tire pleinement parti des avantages des clients du Gouvernement et des entreprises, des opérateurs et des canaux d’outre – mer pour assurer un développement harmonieux des affaires. Mettre l’accent sur 18 solutions de transformation numérique de l’industrie et ajouter près de 30 projets de villes intelligentes et de villages numériques. La mise en œuvre approfondie des « trois réseaux Cloud et deux réseaux» a permis aux opérateurs de réaliser des percées continues dans l’achat centralisé et de participer activement à la construction du réseau métropolitain intelligent China United Network Communications Limited(600050) Au cours des 21 dernières années, 5 nouvelles filiales ont été créées, dont 12 filiales étrangères, 830 partenaires étrangers certifiés et 135 pays de prestation de services, contribuant ainsi au développement de l’économie numérique mondiale.
Purple Light Cloud completed and table, “core Cloud Network Edge end” Strategy further improved. Le chiffre d’affaires annuel de la filiale ziguangyun s’élevait à 1009 milliard de RMB, soit 67,84% de l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de – 907410 millions de RMB, avec une perte en baisse de 43,55% d’une année sur l’autre. Ziguang Cloud a construit 43 nœuds dans tout le pays, couvrant 22 provinces, construit un système de services intégré de sector – forme + Eco + Operation et construit des capacités de base paas et SaaS. La gamme de produits TIC de l’entreprise est complète et l’accumulation de nuages industriels est profonde. Le revenu total devrait maintenir une croissance à deux chiffres au cours des trois prochaines années.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Nous ajustons nos prévisions de bénéfices en fonction des derniers résultats à moins de 5%. On estime que le chiffre d’affaires annuel de 22 à 24 ans est de 79,13 / 914,38 / 104545 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère est de 23,13 / 25,66 / 32,37 milliards de RMB, ce qui correspond au prix actuel des actions PE étant respectivement 24 / 22 / 17 fois, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’intensification de la concurrence industrielle; La propulsion 5G n’a pas répondu aux attentes; Les frictions commerciales sino – américaines se sont intensifiées; L’expansion du marché d’outre – mer n’a pas répondu aux attentes; Gérer les risques; L’épidémie de covid – 19 continue d’affecter la demande à l’étranger
