Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ( Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) )
Principaux points d’investissement
Événement: la société a publié l’annonce du contrat de vente de matériel de coupe pour 2022. Récemment, la société a signé un contrat de vente d’équipements de coupe de plaquettes de silicium avec Crystal Energy (Yushan) et Crystal Energy (Poyang). Le montant total du contrat est de 140 millions de RMB et la période d’exécution est de mai 2022 à août 2022.
Le contrat de vente d’équipements de coupe a été signé à nouveau avec Top5 Component Enterprise, et l’équipement de coupe de plaquettes de silicium est très célèbre. Plus tôt ce mois – ci, la compagnie a annoncé qu’elle avait signé un contrat de vente d’équipement de coupe de 222 millions de RMB avec Qujing jingao, avec une période de livraison de mars 2022 à juin 2022. La société a signé un contrat d’équipement de coupe de 140 millions de RMB avec Crystal Science Yushan et Crystal Science Poyang slice Project, qui sera livré par lots d’ici août 2022. Selon le cycle de livraison des produits et de comptabilisation des revenus, le contrat d’équipement de 362 millions de RMB signé ce mois – ci devrait comptabiliser tous les revenus de vente en 2022; Combiné à la situation des commandes en main à la fin de l’année 21 et à la tendance au développement rapide des activités d’innovation, l’entreprise a pleinement garanti la performance de l’équipement de coupe de matériaux durs et cassants au cours de l’année.
L’expansion de la production de plaquettes de silicium en aval se poursuit, l’échelle de production supplémentaire devrait dépasser 2022, et la demande d’équipement de coupe de plaquettes de silicium en 2023 continuera d’être élevée. Selon le calendrier d’investissement et de construction de chaque capacité de production de plaquettes de silicium et la planification de la capacité des nouveaux arrivants, selon nos statistiques incomplètes, la nouvelle capacité de production du segment de plaquettes de silicium devrait dépasser 130 GW en 2023, soit une légère augmentation par rapport à environ 120 GW en 2022, ce qui entraînera une augmentation continue de la demande d’équipement de coupe de plaquettes de silicium. L’entreprise est le chef de file de l’équipement de coupe photovoltaïque de l’industrie, des machines de revêtement et de coupe de produits, des machines à découper, des machines à découper, des machines intégrées de broyage et d’inversion, des machines à découper et d’autres machines à puces de silicium pour ajouter et couper l’ensemble de la série, depuis 2021, dans l’équipement de coupe des clients de tête continue d’augmenter la proportion, bénéficiera pleinement de l’expansion de Compte tenu de la demande de remplacement et de mise à niveau de l’équipement pour la capacité de tranchage en stock, nous croyons que l’équipement de coupe photovoltaïque de l’entreprise devrait continuer à avoir une atmosphère élevée en 2021.
La capacité de production des tranches a été progressivement libérée et les résultats du développement régulier de nouvelles entreprises se sont progressivement matérialisés. En 2021, la base de fabrication de silicium Leshan avec la coopération de Tongwei Yongxiang et American Scientific Co., Ltd. Est maintenant pleine de production. La capacité de production du projet de tranchage de 12 GW plus + 6 GW avec la coopération de Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) Grâce à l’avantage combiné de l’équipement de coupe, du fil de diamant et de la technologie de coupe, l’entreprise bénéficiera d’un dividende technologique dans l’industrie des tranches de grande taille et libérera pleinement l’élasticité de la performance.
Prévision des bénéfices et conseils d’investissement: en tant que leader de la coupe et des consommables, l’entreprise bénéficie d’un avantage important dans la tendance à la grande taille et à la minceur des plaquettes de silicium. À partir de 22 ans, les résultats de la tranche de la société ont été réalisés progressivement, et le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 112,19% au cours des trois prochaines années, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque que la demande mondiale d’installations photovoltaïques ne soit pas à la hauteur des attentes; Risque d’expansion de la production de plaquettes de silicium en aval inférieure aux prévisions; Le risque que le coût des matières premières augmente et que la rentabilité de l’entreprise diminue; Risque de changement de politique
