Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) )
1. Introduction au mode de centre d'exploitation de la sécurité urbaine
Venustech Group Inc(002439) Du point de vue du processus de développement, le Centre d'exploitation de la sécurité urbaine de l'entreprise a connu trois étapes de développement et est maintenant axé sur le mode d'exploitation de la sécurité indépendante par un tiers.
2. Le modèle du Centre d'exploitation de la sécurité urbaine est efficace et mûr jour après jour.
Du côté de la demande, les événements, la technologie et les politiques favorisent conjointement la croissance rapide de la demande de modèle de centre d'opérations de sécurité indépendant tiers. Du côté de l'offre, les avantages du « Centre indépendant d'exploitation de la sécurité par un tiers » se reflètent dans: 1) la promotion de la vente de produits et de services de sécurité propres; Atténuer la pénurie de talents afin de réduire les coûts et d'accroître l'efficacité; Améliorer la viscosité des clients et la durabilité des revenus.
Dans le scénario de la Ville intelligente, le Centre d'exploitation de la sécurité urbaine de l'entreprise peut réaliser une expansion rapide. D'une part, nous pensons que la ville au niveau des préfectures est la meilleure Unit é d'expansion des affaires et qu'elle a une conception et une planification unifiées dans la dimension urbaine, ce qui correspond au rythme de construction de la Ville intelligente; D'autre part, en prenant l'expansion au niveau de la ville comme moteur, en prenant l'expansion horizontale du projet et l'augmentation verticale du prix unitaire du client comme moteur, le plafond des revenus d'affaires du Centre d'exploitation de la sécurité urbaine peut être augmenté par la croissance tridimensionnelle afin de fournir des flux de trésorerie stables et continus à l'entreprise à l'avenir.
3. Le Centre d'exploitation de la sécurité urbaine de l'entreprise présente des avantages remarquables.
Nous pensons que l'avantage de l'entreprise dans le Centre d'exploitation de la sécurité urbaine se reflète principalement dans trois aspects: 1) L'avantage initial est évident, le nombre d'expansion urbaine est beaucoup plus élevé que celui des concurrents; Soutenir les technologies de base solides et investir massivement dans l'expansion des avantages technologiques; L'avantage de l'expérience apporte le pouvoir de négociation et aide le bon fonctionnement financier.
4. Estimation de la croissance des activités du Centre des opérations de sécurité urbaine
Sur la voie de la croissance dynamique, nous nous attendons à ce que les activités du Centre d'exploitation de la sécurité urbaine de la compagnie contribuent 12,6 / 18,1 / 23,8 / 2,9 milliards de RMB au revenu de la compagnie de 2022 à 2025; À l'état d'équilibre, nous nous attendons à ce que les activités du Centre d'exploitation de la sécurité urbaine de la compagnie contribuent de façon stable à un revenu annuel d'environ 4,1 milliards de RMB, ce qui correspond à un ratio de marché d'environ 26%; Les projets retenus, le nombre de projets retenus, le cycle de construction du projet et le taux de croissance des services d'exploitation de la sécurité sont les principaux indicateurs de suivi du Centre d'exploitation de la sécurité urbaine, ce qui a une grande influence sur l'échelle des revenus.
5. Analyse de l'évaluation et suggestions d'investissement
Nous ajustons les prévisions de bénéfices antérieures et nous prévoyons que le revenu d'exploitation de la compagnie sera de 4482 / 5527 / 6737 milliards de RMB (prévision initiale 4438 / 5548 / 6824 milliards de RMB) en 2021 - 2023 et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 886 / 1105 / 1391 milliards de RMB (prévision initiale 885 / 1109 / 1384 milliards de RMB) en 2021 - 2023. Nous adoptons la méthode PE pour évaluer la société, et nous donnons à la société une évaluation PE de 35 fois le bénéfice net attribuable à la société mère en 21 ans, avec une évaluation correspondante de 31,24 milliards de RMB, et une évaluation PE de 28 / 22 fois en 2022 / 2023, avec un prix cible correspondant de 33,46 RMB, afin de maintenir la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: 1) Il existe des hypothèses subjectives pour estimer les données dans le rapport; L'atterrissage du Centre d'exploitation de la sécurité urbaine n'est pas aussi bon que prévu; Les fluctuations à court terme des résultats de la société; La concurrence industrielle s'intensifie; Changements importants dans les politiques sectorielles, etc.
