Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) ( Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) )
Événements:
Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119)
Principaux points d’investissement:
Le marché de l’élevage en aval a été déprimé et les revenus de l’entreprise ont légèrement augmenté. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 2 007 millions de RMB (YOY + 0,34%) et un bénéfice net attribuable à la société mère de 413 millions de RMB (YOY + 3,66%).
Le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise a légèrement augmenté. En ce qui concerne le chiffre d’affaires de chaque secteur, le chiffre d’affaires global de l’industrie avicole s’est élevé à 1,34 milliard de RMB (en hausse de + 2,1% d’une année sur l’autre), le chiffre d’affaires des vaccins aviaires s’est élevé à 910 millions de RMB (essentiellement inchangé d’une année sur l’autre) et le chiffre d’affaires des médicaments aviaires à 430 millions de RMB ( Le chiffre d’affaires global de l’industrie du bétail s’est élevé à 420 millions de RMB (22,3% d’une année sur l’autre), celui des médicaments pour animaux à 270 millions de RMB (46,5% d’une année sur l’autre) et celui des vaccins pour animaux à 150 millions de RMB (inchangé d’une année sur l’autre). Le chiffre d’affaires global de l’activité API s’élève à 215 millions de RMB (en baisse de 32% d’une année sur l’autre), principalement en raison de l’arrêt de la production et de la relocalisation de l’atelier API de l’industrie pharmaceutique Longxiang dans la nouvelle zone de l’usine en raison des exigences de protection de l’environnement au cours de la période visée par le rapport, et la nouvelle capacité API n’a pas encore été libérée. Actuellement, la nouvelle usine a été entièrement Les autres préparations vétérinaires ont généré un chiffre d’affaires de 730 millions de RMB (+ 28% d’une année sur l’autre).
Sous l’influence de la baisse du marché de l’élevage en aval, les coûts d’exploitation de l’entreprise ont augmenté et les résultats ont continué d’augmenter. Au cours de la période considérée, le coût d’exploitation annuel de la société s’est élevé à 970 millions de RMB, en hausse de 5,22% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation du coût des matières premières due à la hausse des prix des matières premières et des produits de base dans l’industrie en amont; Les frais annuels de gestion des ventes se sont élevés à 530 millions de RMB (soit + 1,47% d’une année sur l’autre), principalement en raison de l’augmentation des investissements de l’entreprise dans le service à la clientèle pour faire face à la concurrence sur le marché; Les d épenses de R & D se sont élevées à 118 millions de RMB (soit + 5,52% d’une année sur l’autre), principalement en raison de l’augmentation des dépenses engagées par l’entreprise pour accroître l’introduction de talents de R & D et l’intensité des projets de R & D indépendants afin d’améliorer la compétitivité des produits. Au cours de la période considérée, l’entreprise a maintenu le bénéfice net de la société mère grâce à des mesures telles que l’amélioration de la capacité de gestion, le renforcement du contrôle des coûts, le jeu de l’avantage d’achat centralisé et l’augmentation de la part des grands clients par le biais de changements stratégiques.
Adhérer à la demande des clients en tant que centre, mettre en place un modèle de service de marketing technique complet de « haute qualité + fiabilité + service fort ». Au cours de la période visée par le rapport, l’industrie de l’élevage en aval dans son ensemble se trouve à un niveau historiquement bas, avec des pertes croissantes et une chaîne de capital constamment tendue. L’entreprise adhère aux valeurs « axées sur le client», résonne avec l’industrie de l’élevage à la même fréquence, continue d’accroître les investissements dans la R & D, encourage la mise à niveau itérative des produits, l’innovation technologique, établit une matrice de produits de haute qualité, diversifiée et complète et établit activement des relations de coopération stratégique avec les clients de l’élevage. Dans le cas d’une augmentation substantielle des coûts des matières premières et de la main – d’oeuvre, nous nous en tiendrons toujours à ce que le prix final n’augmente pas et que les marchandises ne soient pas coupées, et nous continuerons d’améliorer le niveau global de prévention et de contrôle des épidémies des entreprises d’élevage par le biais de « produits à haut rapport qualité – prix + solutions globales de prévention et de contrôle des épidémies », afin de répondre aux besoins des clients en matière de développement de modèles d’élevage à grande échelle et intensifs et d’aider les clients d’élevage à améliorer le niveau de prévention et de
Les avantages de l’aménagement stratégique des pipelines de recherche et de développement commencent à se faire sentir. Au cours de la période considérée, l’entreprise a encore intensifié les efforts de recrutement de l’équipe de recherche et de développement, amélioré considérablement la vitesse et la qualité de l’innovation des produits et fait des percées dans la recherche et le développement indépendants de nouveaux produits. L’entreprise a lancé 21 nouveaux produits en 2021, en mettant l’accent sur la multivalence des vaccins, la détection et le diagnostic des maladies épidémiques, la R éduction de l’anticorps de l’élevage, l’anticorps de remplacement des aliments pour animaux, les ruminants et les médicaments pour animaux de compagnie, etc., afin de fournir aux clients des mesures Solutions de prévention et de contrôle pour le traitement et le diagnostic: vaccin aviaire, comme la maladie de Newcastle aviaire, la maladie Bursal infectieuse et le vaccin inactivé triple contre la grippe aviaire (sous – type h9), pour réaliser une injection et trois précautions; Le vaccin animal, tel que le vaccin trivalent inactivé contre Haemophilus parasuis, peut prévenir trois sérotypes épidémiques d’Haemophilus parasuis (sérotypes 4, 5 et 12) en une seule injection. L’adjuvant de haute qualité auto – développé peut améliorer la durée de protection du vaccin chez les animaux. Les produits antifongiques réducteurs tels que le « raliptide » et le « raliprazine » peuvent réduire efficacement les facteurs antinutritionnels dans les aliments pour animaux, améliorer l’efficacité de l’utilisation des aliments pour animaux et réduire le rapport entre les aliments pour animaux et la viande. Les produits pour animaux de compagnie tels que “patnin” sont des produits insectifuges pour animaux de compagnie avec le féprednisol comme ingrédient principal, qui peuvent être utilisés en toute sécurité et largement sur la surface corporelle des chiens et des chats et l’environnement pour lutter contre les insectes.
Les prévisions de bénéfices et les notations d’investissement prévoient que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 4,75 / 6,4 / 709 millions de RMB et que le PE sera de 19,09 / 14,17 / 12,79 RMB / action respectivement de 2022 à 2024, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Le risque indique que le rendement de l’entreprise est inférieur aux attentes; Le risque d’éclosion dans l’industrie aquacole; Le risque d’obsolescence de la capacité de production dans l’industrie aquacole; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Risque élevé de fluctuation des prix du porc ou de la volaille.
