Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ( Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) )
Événements:
Selon l’annonce de la société, la société a signé un contrat de vente d’équipement de coupe photovoltaïque de 141 millions de RMB (taxes incluses) avec Crystal Energy (Yushan et Poyang), une filiale de Crystal science, et a obtenu toutes les commandes d’équipement de tranchage pour l’appel d’offres du projet Crystal Science Poyang. La durée d’exécution du contrat est de mai à août 2022. Selon le contrat de 100 millions divulgué par la société, la société a actuellement des commandes manuelles de plus de 760 millions de RMB (380 millions de RMB à jingao + 146 millions de RMB à gaojingjingjing + 141 millions de RMB à JingKe). Nous prévoyons avoir un impact positif sur les résultats d’exploitation de l’entreprise en 2022.
Commentaires:
Renforcer le bouche – à – oreille de l’industrie de haute mesure et lier profondément les grands clients. À l’heure actuelle, l’entreprise a été profondément liée à des entreprises de haute qualité telles que Longji, jingao, Poly GCL, etc. cette commande renforcera la coopération avec Crystal.
La part de marché du matériel devrait augmenter avec l’arrivée de nouvelles commandes. Depuis 18 ans, la part de marché de l’entreprise a augmenté régulièrement (27% en 2018 à environ 38% en 2020 en termes de revenus).
L’équipement résonne avec les consommables, et l’entraînement à deux roues augmente en hauteur. On s’attend à ce que la mise en service et l’installation de l’équipement de coupe stimulent davantage la demande de consommables. À l’heure actuelle, l’entreprise a terminé la transformation technique (mise à niveau de la ligne 6 de la machine 1 à la ligne 12 de la machine 1, et augmentation de la capacité de trois fois après la transformation technique). La capacité de production annuelle devrait atteindre 25 millions de km (selon le taux d’utilisation de la capacité de 90% et l’hypothèse linéaire moyenne de chaque trimestre, la production de 22q1 devrait être de 5,62 millions de km). En ce qui concerne le processus de raffinage, le modèle linéaire 40 / 38 a
On estime que la capacité de production de l’agent de tranchage atteindra 16 GW au cours des 22 dernières années et que la production atteindra 14,4 GW sur la base d’un taux d’utilisation de la capacité de 90%; On s’attend à ce que 35 GW atteignent la production en 23 ans, ce qui correspond à une production de 31,5 GW calculée sur la base d’un taux d’utilisation de la capacité de 90%, ce qui devrait continuer de contribuer à l’élasticité de la performance.
Les entreprises innovantes telles que les semi – conducteurs, les saphirs et les matériaux magnétiques continuent de faire des percées. Les tranches de carbure de silicium et les broyeurs à semi – conducteurs en sont déjà au stade de la commercialisation. Nous prévoyons un chiffre d’affaires annuel d’environ 100 millions de RMB pour l’année 21et de nouvelles entreprises devraient ouvrir une nouvelle courbe de croissance pour l’avenir.
Prévisions de bénéfices:
Nous prévoyons que le bénéfice net de la compagnie sera de 165 / 344 / 577 millions de RMB respectivement en 2021 – 2023, ce qui correspond à 69 / 33 / 20 P / E. Donnez une note d’achat!
Conseils sur les risques: le risque que le contrat ne soit pas exécuté à temps ou intégralement; Le risque de changement de politique et de fluctuation du marché dans l’industrie photovoltaïque; Risque de non – recouvrement des créances; Le calcul est subjectif et n’est fourni qu’à titre de référence; Les activités de l’Agence de tranchage ne sont pas aussi bonnes que prévu; Risque de fluctuation du marché de la ligne King Kong
