Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) ( Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 50571 milliards de RMB en 21 ans, soit – 10,12% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 3457 milliards de RMB, soit + 16,65% d’une année sur l’autre. Dont 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 17 020 milliards de RMB, soit – 11,51% d’une année sur l’autre et + 8,78% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 444 millions de RMB, soit – 50,34% d’une année sur l’autre et – 61,85% d’une année sur l’autre.
Les revenus des éoliennes ont légèrement diminué et la rentabilité a augmenté. Au cours des 21 dernières années, les ventes de ventilateurs et de pièces détachées, de services d’énergie éolienne et de développement de parcs éoliens ont atteint 399,32 / 40,82 / 5327 milliards de RMB, soit – 14% / – 8% / + 33% d’une année sur l’autre. En 21 ans, la marge bénéficiaire brute et la marge bénéficiaire nette de la compagnie étaient respectivement de 22,55% / 6,90%, soit + 4,82 / + 1,63 PCT par rapport à l’année précédente. La compagnie a bénéficié d’une augmentation de la marge bénéficiaire brute des activités de ventilateur et de service d’énergie éolienne de la compagnie d’une année sur l’autre. Les revenus des activités de production d’électricité superposés à une marge brute élevée ont augmenté rapidement et la rentabilité de la compagnie a été améliorée en 21 ans.
La structure d’expédition du ventilateur est optimisée en permanence et les commandes manuelles sont abondantes. En 21 ans, l’échelle des ventes externes de ventilateurs de l’entreprise était de 10,68 GW, soit – 17% d’une année sur l’autre. Parmi eux, la capacité d’expédition des modèles 1,5mw / 2S / 3 – 4s / 6 – 8S représente respectivement 1% / 39% / 42% / 18% et celle des modèles mspm est de 0,11gw, réalisant ainsi une percée. L’optimisation de la structure de livraison des ventilateurs a entraîné une augmentation de la marge bénéficiaire brute des ventilateurs de 3 PCT à 18% d’une année sur l’autre. À la fin de l’année 21, les commandes de l’entreprise à l’extérieur de la main s’élevaient à 16,87 GW, dont 4,82 GW pour les modèles mspm, et les expéditions devraient augmenter rapidement au cours des 22 prochaines années.
L’échelle de l’exploitation de l’énergie éolienne continue d’augmenter et l’échelle des projets en construction est relativement grande. Au cours des 21 dernières années, la capacité installée du parc éolien de la compagnie a augmenté de 1,41gw et la capacité installée cumulative du parc éolien a augmenté de 6,07gw, en hausse de 11% d’une année sur l’autre. À la fin de l’année 21, la capacité du parc éolien en construction des capitaux propres de la compagnie était de 2,59 GW. Avec la connexion progressive du projet en construction au réseau, l’échelle de production d’électricité de la compagnie devrait continuer d’augmenter.
Suggestions d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société au cours des 22 à 24 années devrait être de 38,82 / 43,83 / 5269 milliards de RMB, YOY + 12,3% / + 12,9% / + 20,2%, EPS 0,92 / 1,04 / 125 millions de RMB, et la cote de « surpoids» devrait être maintenue.
Conseils sur les risques: risque d’installation d’énergie éolienne inférieure aux prévisions, d’objectif neutre en carbone inférieur aux prévisions et d’augmentation des prix des matières premières
