Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) ( Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) )
Rapport annuel 2021:
Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 39356642 millions de RMB, en hausse de 17,09% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice total s’est élevé à 915756 millions de RMB, en hausse de 7,68% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 97 777300 RMB, en hausse de 9,46% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’élevait à 778432 millions de RMB, en hausse de 9,59% d’une année sur l’autre; Le bénéfice de base par action était de 0,79 Yuan, en hausse de 9,72% par rapport à l’année précédente.
Reprise complète des activités de base. Au cours de la période considérée, les revenus d’exploitation des activités industrielles de la société se sont élevés à 34410212 millions de RMB, en hausse de 17,69% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 84,95%, en hausse de 1,30 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Le chiffre d’affaires des entreprises s’est élevé à 417928 millions de RMB, en hausse de 13,66% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 16,49%, en hausse de 1,29 point de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Les autres entreprises ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 60 210000 RMB, en hausse de 13,82% par rapport à l’année précédente; La marge brute était de 56,89%, en hausse de 8,51 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. Du côté des produits, les principaux produits anesthésiques de l’entreprise ont réalisé un chiffre d’affaires de 195894 400 RMB, en hausse de 48,41% d’une année sur l’autre et de 37,66% d’une année sur l’autre en 2019. Les ventes de produits de base de l’entreprise ont complètement repris, ce qui a entraîné une augmentation constante des résultats de l’entreprise.
Les coûts de recherche et de développement sont élevés et fournissent un moteur de développement. Au cours de la période considérée, l’investissement de la société dans la recherche et le développement s’est élevé à 4024164 millions de RMB, en hausse de 50,89% par rapport à l’année précédente; Les d épenses de R & D ont atteint 3517258 millions de RMB, en hausse de 43,06% par rapport à l’année précédente, atteignant un nouveau sommet historique pour l’entreprise. À l’heure actuelle, l’entreprise compte 16 projets de recherche et de développement de médicaments innovants et 38 projets de médicaments génériques, dont l’injection de fumarate d’oxalidine (trv – 130) a été déclarée pour la production. En ce qui concerne l’évaluation de la cohérence, cinq produits, dont l’injection de chlorhydrate de dexmédétomidine et les comprimés d’Aripiprazole, ont été approuvés au cours de la période considérée. Actuellement, trois produits sont en cours d’examen et 12 produits sont en cours de recherche.
Bon Xinqing financement en douceur, accélérer l’inscription. Au cours de la période considérée, Haoxinqing, une filiale associée de la société, a introduit un financement de 300 millions de RMB. La structure de participation de Haoxinqing a été optimisée après l’augmentation de capital, tandis que la demande de fonds a été efficacement complétée, ce qui est propice à la poursuite du processus d’inscription de Haoxinqing. En tant qu’entreprise innovante qui se concentre sur la culture et l’incubation de l’entreprise, si l’introduction en bourse de Haoxinqing réussit à l’avenir, nous espérons améliorer le rendement des investissements de l’entreprise.
Suggestion d’investissement: Nous nous attendons à ce que le SPE de la compagnie après dilution de 2022 à 2024 (sans tenir compte de l’impact de la conversion) soit respectivement de 0,99 Yuan, 1,22 yuan et 1,51 Yuan, ce qui correspond à un ratio P / e dynamique de 12,49 fois, 10,13 fois et 8,19 fois. Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262)
Conseils sur les risques: risque inattendu de développement de médicaments, risque stratégique et risque de pneumonie covid – 19
