Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) ( Beijing Supermap Software Co.Ltd(300036) )
La société a publié son rapport annuel 2021 avec un chiffre d’affaires de 1,88 milliard de RMB (+ 16,5%), un bénéfice net de 290 millions de RMB (+ 22,6%) et un bénéfice non net de 270 millions de RMB (+ 21,7%). L’effet du contrôle des dépenses de l’entreprise a été amélioré, ce qui a entraîné une croissance rapide du bénéfice net. Les résultats de l’entreprise sont conformes aux attentes et la cote d’achat est maintenue.
Points clés à l’appui des notations
La performance a augmenté rapidement et le chef de file des SIG a maintenu son avance. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,88 milliard de yuan (+ 16,5%) et a enregistré une croissance rapide de ses résultats. Les d épenses de vente et de gestion ont augmenté de 10,2% et 16,2% d’une année sur l’autre, tandis que les dépenses de R & D ont légèrement diminué de 3,1%, principalement en raison de l’augmentation de la proportion des dépenses capitalisées de R & D dans les investissements de R & D. Le taux de croissance global des dépenses de la société est inférieur au taux de croissance des revenus, le contrôle des dépenses est efficace et le bénéfice net a augmenté de 22,6% d’une année sur l’autre. Selon les données d’arc, la part de marché de la société sur le marché mondial des SIG se classe au troisième rang et sur le marché asiatique des SIG au premier rang. La position de leader de l’entreprise est stable et continue de maintenir l’avantage de leader.
Continuer à innover et à développer pour construire la base technologique du métacosme. Au cours de la période considérée, l’entreprise a publié le nouveau produit SuperMap GIS 10i (2021), qui peut fournir un sens visuel et un sens de l’expérience plus riches et plus réalistes pour des applications telles que le métacosme, le jumelage numérique et la Ville intelligente en termes de visualisation 3D et d’expérience Interactive 3D. La recherche et le développement d’applications SIG dans des domaines tels que le jumelage numérique et le métacosme jettent les bases solides d’une percée future dans les technologies de base stratégiques.
L’industrie de l’information et de l’innovation continue d’approfondir et de perfectionner la construction écologique. Les produits de l’entreprise ont été testés et adaptés avec Kunpeng, feiteng, Longxin, shenwei, haiguang, Zhaoqing, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 7 processeurs, 12 systèmes d’exploitation et 19 bases de données. Parmi eux, SuperMap iserver 10i a obtenu la certification approuvée par Kunpeng Huawei en mars 2021, ce qui indique que SuperMap GIS a terminé la migration et l’ajustement de la pile complète basée sur le schéma de la pile complète de Kunpeng, et a réalisé la certification technique requise pour la vérification de l’amélioration des performances. Avec la promotion continue de l’innovation en matière d’information dans l’industrie, la construction écologique de l’innovation en matière d’information SIG de l’entreprise sera encore améliorée.
Évaluation
On estime que le bénéfice net de 2022 – 2024 sera de 351, 434 et 566 millions de RMB, et que le SPE sera de 0,72, 0,89 et 1,16 RMB (compte tenu de l’influence des facteurs épidémiques sur la mise en œuvre et le recouvrement des projets de l’entreprise, 17% ~ 22% seront réparés), et que le PE correspondant sera de 29x, 24x et 18X respectivement, de sorte que la cote d’achat sera maintenue.
Principaux risques liés à la notation
La croissance des revenus n’a pas été aussi rapide que prévu; Les percées technologiques ont été moins importantes que prévu; La politique d’innovation n’a pas progressé comme prévu
