Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Évaluation du rendement
Le bénéfice net de la société pour 1q22 a augmenté de 93 à 103 millions de RMB, soit 127,89% – 152,40%; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 0,9 à 100 millions de RMB, en hausse de 128,71 à 154,12%. La part des ventes de diamants cultivés pour les produits à forte marge brute a considérablement augmenté. La demande sur le marché des produits diamantifères industriels est forte, l’offre est serrée et les prix ont augmenté de façon significative par rapport à la même période l’an dernier. Les projets financés par l’entreprise ont été mis en production successivement et la production a augmenté rapidement.
Nous pensons que la performance de 22q1 a augmenté de 100% d’une année sur l’autre en fonction uniquement de la quantité de presse, et nous avons calculé que la hausse structurelle du prix du forage de culture 22q1 a diminué par rapport à l’année précédente (le nombre de carats en 20 ans était principalement inférieur à 3 carats, et le nombre de carats en 21 ans était principalement de 4 ~ 6 carats, avec une augmentation structurelle évidente).
Analyse des opérations
Au cours des 21 dernières années, l’entreprise de forage de culture a enregistré un chiffre d’affaires de 197 millions de RMB, soit une augmentation de 428%, un volume de ventes calculé de 150% et un prix moyen de 100%; Les principales raisons de l’augmentation du prix moyen du fractionnement sont les suivantes: 1) Le prix du forage brut de même qualité augmente; Les progrès technologiques et l’ajout de nouveaux types de presses à haut rendement ont entraîné une augmentation de la proportion de diamants de haute qualité et une augmentation structurelle des prix.
Au cours des 22 prochaines années, la quantité prévue de presses de l’entreprise passera à 1 000 à la fin de l’année, et la capacité installée mensuelle moyenne devrait être d’environ 35 unités, ce qui est une augmentation rapide par rapport à la capacité installée moyenne de 20 unités en 20 ans. On s’attend à ce que tous les nouveaux turbocompresseurs soient mis en production. On s’attend à ce que les prix des forages de culture bénéficient davantage de la hausse structurelle des prix, qu’ils soient encore en pénurie et qu’ils soient encore relativement solides au même niveau de cotation. On s’attend à ce que la hausse des prix des forages de culture entraîne une hausse des prix des forages industriels.
La société prévoit d’ajouter 12,07 millions d’actions à 35 objets, représentant 20% du capital social total, et de lever pas plus de 4 milliards de RMB pour la culture d’une usine intelligente de diamants (2,06 milliards de RMB, dont 160 millions de RMB pour l’achat d’équipement et pas plus de 1 600 presses prévues), d’une usine de forage industriel de phase II de Power et d’une usine intelligente de forage de culture (1,6 milliard de RMB, dont 1,37 milliard de RMB pour l’achat d’équipement et 1 370 presses prévues), d’un fonds de roulement supplémentaire (210 millions de RMB). Centre des sciences et de la technologie (130 millions de RMB). On s’attend à ce que la capacité de production de l’entreprise ne dépasse pas 3 000 presses au cours des trois prochaines années et que la vitesse moyenne mensuelle d’installation passe à plus de 80 presses.
Conseils en matière d’investissement
L’entreprise saisit l’occasion de cultiver l’industrie du forage, d’améliorer continuellement la vitesse d’installation, de saisir les dividendes de l’industrie et d’utiliser les avantages financiers des sociétés cotées pour accroître encore la production et renforcer la compétitivité. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 8,11 / 12,56 / 16,38 RMB en 22 ~ 24 ans, ce qui correspond à 35 fois le pe35 de 22 ans, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
La construction de projets d’investissement n’a pas répondu aux attentes, le prix du forage a chuté et la demande finale n’a pas répondu aux attentes.
