Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) ( Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) )
Événement: le 28 mars, Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) Selon la comptabilité préliminaire de la société, le revenu d’exploitation de la société en janvier – février 2022 est d’environ 825 millions de RMB, en hausse d’environ 21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère est d’environ 44 millions de RMB, en hausse d’environ 85% par rapport à l’année précédente.
Les résultats de janvier à février de la période de 22 ans ont connu une forte augmentation. Fondamentalement, l’entreprise a maintenu la tendance à la reprise face à la récurrence de l’épidémie et à l’incertitude de l’environnement économique. L’entreprise a surmonté les difficultés et a fait des progrès solides dans divers travaux. L’ensemble de L’exploitation de l’entreprise a été bon et a maintenu une bonne tendance à la croissance. Grâce au développement stable des activités de qumei en Chine et à l’expansion continue d’ekornes à l’étranger, le revenu d’exploitation et le bénéfice net de la société mère ont augmenté respectivement d’environ 21% et 85% d’une année sur l’autre de janvier à février 2022, et les fondamentaux ont maintenu une tendance à la reprise.
Ekornes a une forte dynamique de croissance. Ekornes, une filiale étrangère de New Power, a été entraînée par deux roues motrices par le lancement de nouveaux produits et l’expansion de grands clients, et les commandes ont continué à croître rapidement. Les commandes sur le marché chinois en 2021h1 ont augmenté de plus de 70% d’une année sur l’autre, et les commandes stressantes ont augmenté de plus de 90%. Sous l’impulsion des nouveaux produits, le taux de contribution des produits tels que les canapés, les chaises électriques et les chaises de table continue d’augmenter; Les activités des grands clients ont continué de faire des percées, 8 nouveaux clients ont été inscrits sur la liste des 20 principaux clients des marques stressless et img. À la fin du mois de juin 2021, ekornese avait accumulé 2 574 millions de Nok de commandes en 2021, soit une augmentation de 65% par rapport à l’année précédente.
Ekornes a une forte dynamique de développement de la marque, dont: 1) stressless est distribué dans les principales villes par le système de canaux à trois niveaux des magasins de marque, des magasins phares et des magasins de flux; La structure des canaux IMG continue d’être optimisée et les recettes de vente des canaux en ligne et des systèmes non qumei augmentent rapidement. Avec l’augmentation du nombre de magasins indépendants de marque IMG et l’atténuation des problèmes de transport maritime, le marché chinois d’IMG devrait s’accélérer. Le développement d’ekornes a donné un nouvel élan à l’introduction d’un tir de tête comme High Hill. Le 30 décembre 2021, le Conseil d’administration de la société a examiné et approuvé la lettre d’intention d’investissement dans la coopération stratégique et a proposé d’investir 200 millions de RMB et 25 millions de dollars américains respectivement par voie d’augmentation de capital ou d’acquisition d’actions anciennes de la filiale à part entière de qumeirunto, qui était une société à but spécial créée Lors de l’acquisition d’ekonresas. L’introduction par l’entreprise de la consultation stratégique des investisseurs et de l’échelle bancaire devrait réduire l’échelle globale de la dette portant intérêt de l’entreprise, optimiser la structure de l’actif et renforcer le développement à long terme d’ekornes.
La croissance des activités de base de qumei en Chine est stable, et l’expansion des canaux devrait briser l’espace incrémental pour promouvoir activement la mise à niveau de l’image de marque des magasins et l’expansion des canaux. Les résultats de la réforme sont remarquables: 1) dans le commerce de détail, avec la transformation du modèle de vente de « trois nouveaux Marketing », la mise à niveau de la marque de « maison de mode » et la mise à niveau de l’image des magasins axée sur « la ligne mobile forcée, l’expérience de scène et l’innovation du système de vente au détail intelligent », le 2021q2 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) En ce qui concerne les activités d’ingénierie B2B, le chiffre d’affaires de 2021h1 a dépassé 50 millions de RMB, et le nombre de concessionnaires d’ingénierie a augmenté rapidement en fonction de la riche gamme de produits finis + personnalisés de l’entreprise et du mode de vente et de service à guichet unique et à guichet unique.
Suggestions d’investissement: Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) Dans le même temps, l’entreprise a introduit des investissements de combat de tête à haute altitude, etc., afin de promouvoir davantage le développement à long terme. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) de 2021 à 2023 sera de 5277, 6342 et 7424 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 23,33%, 20,19% et 17,05%; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 251487,686 millions de RMB, en hausse de 141,76%, 93,75% et 41,04% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à une PE de 26,8 X, 13,8 X et 9,8 X, ce qui donne une cote d’investissement de buy – A.
Indice de risque: risque accru de concurrence industrielle; Risque de hausse des prix des matières premières; Risque de tension maritime persistante.
