Unisplendour Corporation Limited(000938) ( Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Événement: le 26 mars, la compagnie a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 67638 milliards de RMB, en hausse de 12,57% d’une année sur l’autre (regroupement d’entreprises sous le même contrôle rétroactif, le même ci – dessous), un bénéfice net de 2148 milliards de RMB pour La société mère, en hausse de 18,51% d’une année sur l’autre, et les résultats sont conformes aux attentes.
En ce qui concerne les sous – entreprises, la part de marché du réseau, de l’informatique, du stockage et de l’informatique en nuage de l’entreprise reste à l’avant – garde. Infrastructure et services des TIC: le chiffre d’affaires s’est élevé à 41 348 milliards de RMB, en hausse de 24,81% par rapport à l’année précédente. En 2021, la part de marché des commutateurs / routeurs d’entreprise / réseaux locaux d’entreprise était de 35,2% / 31,3% / 28,4%, se classant respectivement au deuxième rang du marché; Dans l’ordinateur et le stockage, x86 Server / Blade Server / Storage a une part de marché de 17,4% / 47,8% / 12,6%, se classant deuxième / premier / deuxième sur le marché respectivement; Dans le domaine de l’informatique en nuage et des services en nuage, ziguang Cloud, une filiale Holding, a publié ziguang Cloud 3.0 en 2021 pour réaliser l’isomorphisme complet de la technologie et de l’architecture du nuage public et privé. En septembre 2021, China Mobile a pris une participation dans ziguang Cloud, ce qui a entraîné des synergies stratégiques dans la technologie, les ressources et le marché. Distribution de produits informatiques et services de la chaîne d’approvisionnement: le chiffre d’affaires s’est élevé à 30916 milliards de RMB, en hausse de 1,07% par rapport à l’année précédente, et la structure globale des revenus de l’entreprise a été continuellement optimisée.
Du point de vue du sous – marché, le marché chinois des entreprises publiques et des opérateurs a continué de naviguer et le marché international a connu une croissance rapide. En 2021, les revenus des produits et services de marque H3C de la filiale Holding Xinhua No.3 China enterprise Business, China operator business et international business ont augmenté de 22,56%, 13,04% et 48,81% d’une année sur l’autre. Le marché chinois des entreprises publiques: il couvre plus de 90% des entreprises financières et énergétiques, tout en permettant la modernisation de la construction de l’information et la transformation numérique de nombreux clients industriels tels que le Gouvernement, la construction, Internet, l’éducation et les soins médicaux. Marché des opérateurs en Chine: les opérateurs continuent de faire des percées dans le domaine de l’achat centralisé, avec la part globale la plus élevée dans l’achat centralisé de routeurs haut de gamme et de commutateurs haut de gamme de China mobile de 2021 à 2022. Marchés d’outre – mer: accélérer l’aménagement à l’étranger, créer 12 filiales à l’étranger au total, fournir des services à 135 pays et participer à la construction financière, fiscale, routière et médicale en Asie du Sud – Est et dans d’autres régions.
L’investissement dans la R & D est stable et les flux de trésorerie nets d’exploitation sont négatifs en raison de l’augmentation des réserves d’appareils en 2021. En 2021, le personnel de R & D représentait 41%, l’investissement de R & D était de 4881 milliards de RMB, en hausse de 14,15% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires de R & D représentait 7,22% (13,29% si l’on exclut les entreprises de distribution). Les flux de trésorerie opérationnels nets en 2021 se sont élevés à – 2 180 milliards de RMB, principalement en raison de l’augmentation des réserves de Xinhua pour les trois principaux composants.
Proposition d’investissement: le quatorzième plan quinquennal indique que la valeur ajoutée des industries de base de l’économie numérique représentera 10% du PIB en 2025. En tant qu’élément important de la construction de l’infrastructure en nuage, le matériel en nuage de l’entreprise devrait en bénéficier pleinement. Augmenter les prévisions de revenus de 22 à 23 ans à 811,80 / 97583 milliards de RMB, soit + 0,3% / + 3,5% de plus que les prévisions précédentes, et augmenter les prévisions de revenus de 24 ans à 117667 milliards de RMB; En raison de l’investissement continu de la société dans la R & D et la mise en page des activités en nuage, les prévisions de R éduction du bénéfice net de la société mère pour 22 – 23 ans à 2677 / 3214 milliards de RMB ont été révisées à la baisse, ce qui représente une augmentation de – 11,0% / – 15,3% par rapport aux prévisions précédentes, et les prévisions de bénéfice net de la société mère pour 24 ans ont été augmentées de 3902 milliards de RMB. Le SPE correspondant de 22 à 24 ans est de 0,94 / 1,12 / 1,36 yuan RMB et le PE correspondant est de 21x / 17x / 14x, et la cote « surpoids» est maintenue.
Conseils sur les risques: l’appel d’offres de l’opérateur pour les TIC n’a pas répondu aux attentes et la promotion à l’étranger n’a pas répondu aux attentes.
