Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) )
Événement: la société a publié un rapport annuel de 21 ans avec un chiffre d’affaires de 2 804 millions de RMB en 21 ans, soit + 133,26% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 550 millions de RMB, soit + 195,02% d’une année sur l’autre. Au cours d’un seul trimestre, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 817 millions de RMB, soit + 97,66% d’une année sur l’autre et + 4,48% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 156 millions de RMB, soit + 122,76% d’une année sur l’autre et + 3,84% d’une année sur l’autre.
La rentabilité de l’entreprise s’est considérablement améliorée et la proportion de feuilles de cuivre extrêmement minces a augmenté régulièrement. En 2021, l’entreprise a augmenté sa capacité de production par des moyens d’extension endogènes, ce qui a permis une augmentation rapide de la production et des ventes et une augmentation substantielle des performances. Au cours des 21 dernières années, les ventes de feuilles de cuivre Lithium – électricité de la société se sont élevées à environ 2519 milliards de RMB, soit + 133,57% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 30,23%, en hausse de 4,34 PCT d’une année sur l’autre; Le volume des ventes de feuilles de cuivre standard est d’environ 285 millions de RMB, soit + 130,19% d’une année sur l’autre avec une marge brute de 28,23%, soit une augmentation de 18,37 PCT d’une année sur l’autre avec une forte augmentation, principalement en raison de la grande différence de marge brute entre les différentes commandes de feuilles de cuivre standard et de la petite quantité de revenus de l’entreprise de feuilles de cuivre standard, de sorte que la variation des commandes a une grande influence sur la fluctuation de la marge brute annuelle. Nous prévoyons que l’entreprise aura 21 ans 4,5 μ M.6 μ M. feuilles de cuivre standard et 8 μ La production de feuilles de cuivre au – dessus de m représente environ 20% / 50% / 8% / 22% de la production totale.
L’expansion rapide de la capacité et l’augmentation des investissements dans la recherche devraient entraîner une nouvelle augmentation des résultats. Au cours de la période visée par le rapport 2021, le projet de transformation technique de 5000 tonnes de la société a été mis en service et a atteint les attentes. Le projet d’acquisition de Shandong xinliyuan Electronic Copper Foil Technology Co., Ltd. A été intégré et la ligne de production de 5000 tonnes du projet de 15000 tonnes du parc industriel de Baidu Shaping a été mise à l’essai avec succès. Entre – temps, l’entreprise a augmenté la demande de développement de produits de feuilles de cuivre très minces ≤ 6 microns, en particulier de feuilles de cuivre très minces 4,5 microns. Les résultats de l’entreprise devraient continuer de croître rapidement.
Suggestions d’investissement: on s’attend à ce que la société réalise un bénéfice net de 10,82 / 19,67 / 2956 milliards de RMB pour la société mère de 2022 à 2024, soit + 96,7% / 81,8% / 50,2% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un SPE de 4,62 / 8,40 / 12,62 RMB, et qu’elle maintienne la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la concurrence s’intensifie dans l’industrie, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux prévisions et l’épidémie à l’étranger est répétée.
