Unisplendour Corporation Limited(000938) ( Unisplendour Corporation Limited(000938) )
Événement: le 25 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires total de 67638 milliards de RMB, en hausse de 12,57% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2148 milliards de RMB, en hausse de 18,51% par rapport à l’année précédente.
Commentaires:
La performance répond aux attentes et la valeur de l’industrie du poing est mise en évidence
En 2021, la structure globale des revenus de la société a continué d’être optimisée, avec un revenu de 41 348 milliards de RMB provenant des principales activités d’infrastructure et de services des TIC, en hausse de 24,81% d’une année sur l’autre, Représentant 61,13% des revenus d’exploitation; La distribution de produits informatiques et les services de la chaîne d’approvisionnement se sont développés de façon stable, avec un chiffre d’affaires de 30916 milliards de RMB, en légère augmentation de 1,07% par rapport à l’année précédente.
L’entreprise continue de mettre à niveau ses produits d’infrastructure des TIC, de diriger le développement technologique de l’industrie des TIC, d’optimiser pleinement les solutions numériques, les services en nuage et les activités de développement et d’intégration de logiciels pour les scénarios d’application des industries clés, de stimuler la mise en place d’un plus grand nombre de projets intelligents tels que les villes intelligentes, les soins médicaux intelligents, le transport intelligent et l’éducation intelligente, et de permettre aux clients de l’industrie de se transformer numériquement avec des capacités complètes en TIC.
L’entreprise a mis en place en profondeur la chaîne industrielle « Core Cloud Network Edge end » pour promouvoir la mise en œuvre de la stratégie « Cloud Smart Native » et l’application au sol du « cerveau numérique » nouvellement mis à niveau. Le chiffre d’affaires global continue d’augmenter, la rentabilité continue d’être bonne, la force concurrentielle à l’ère de l’économie numérique continue de se renforcer et la croissance future est prévisible.
Rentabilité stable et espace d’optimisation subséquent
La marge brute globale de l’entreprise a diminué en raison de l’impact de la structure, et il y a de la place pour l’amélioration ultérieure. La marge brute de la compagnie dépend principalement des activités d’infrastructure et de services des TIC. De 2017 à 2021, la marge brute globale de la compagnie est restée stable, passant de 21,97% à 19,17%, dont la marge brute des activités d’infrastructure et de services des TIC est tombée de 44,04% en 2017 à 25,67% en 2021, principalement en raison de l’augmentation de la part des activités de serveurs à faible marge brute (les ventes de serveurs Xinhua sanx86 sont passées du quatrième rang en 2017 au deuxième rang en 2021); La marge brute de la distribution informatique de l’autre grande entreprise de ziguang est relativement faible, passant de 5,35% en 2017 à 7,90% en 2021; La marge brute des opérations à l’étranger a continué d’augmenter, passant de 20,83% en 2018 à 34,95% en 2021. Avec l’augmentation de la part de marché de l’entreprise, l’optimisation de la structure des produits, l’expansion du marché d’outre – mer et le volume constant de puces auto – développées, nous pensons que la marge brute globale de l’entreprise a encore de la place pour l’optimisation.
Xinhua three Smart enabling Digital Transformation and Upgrading to achieve Rapid Development
La filiale de base Xinhua three continue de servir les trois principaux marchés, ce qui permet aux clients de l’industrie d’innover et de se transformer numériquement. Au cours de l’année, le chiffre d’affaires d’exploitation s’est élevé à 44351 milliards de RMB, en hausse de 20,52% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net a atteint 3434 milliards de RMB, en hausse de 22,24% par rapport à l’année précédente. Xinhua three se concentre sur trois marchés: les entreprises chinoises, les opérateurs chinois et les entreprises internationales. Les entreprises chinoises ont connu une croissance rapide avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 36258 milliards de RMB, en hausse de 22,56% par rapport à l’année précédente; La position de l’opérateur chinois sur le marché des affaires s’est constamment améliorée, le chiffre d’affaires d’exploitation a atteint 6415 milliards de RMB, en hausse de 13,04% par rapport à l’année précédente, et le montant des expéditions a augmenté rapidement tout au long de l’année; Les activités internationales ont montré une bonne tendance à la croissance, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1678 milliard de RMB, dont 714 milliard de RMB pour les produits et services de marque Xinhua sanh3c, en hausse de 48,81% d’une année sur l’autre, avec une croissance rapide.
Entreprises chinoises: 18 solutions de transformation numérique de l’industrie ont été mises en place avec emphase, 31 normes de l’industrie ont été rédigées dans 6 industries, et des solutions telles que Smart City, Digital City Rail, Smart Hospital, Smart Park et Digital Media sont en position de leader dans l’industrie. Au cours de l’année, l’Internet industriel, smart mine, Smart Airport, Smart Water Conservancy et Smart Emergency ont été continuellement publiés. 5g Industry Edge et d’autres solutions prospectives, la technologie – le marché – le service à la transformation numérique et la mise à niveau des clients de l’industrie.
Activité de l’opérateur chinois: Xinhua 3 a continué de faire des percées dans le domaine de l’achat centralisé de l’opérateur, le statut de fournisseur de base a constamment consolidé la part globale de China mobile dans l’achat centralisé de routeurs haut de gamme et de produits de commutation haut de gamme de 2021 à 2022, et a réalisé la première percée de l’équipement de routeur vbras dans le projet d’achat centralisé de China mobile; Obtenir une part de 20% dans l’achat centralisé de pièces nouvellement construites pour le stockage de blocs distribués de China mobile de 2021 à 2022, réalisant la première percée dans le projet d’appel d’offres pour le type de stockage de blocs de China mobile; Nous avons successivement remporté l’appel d’offres pour le pool de ressources en nuage du réseau mobile chinois, l’achat centralisé de serveurs PC et l’achat centralisé de pare – feu matériels. Remporter l’appel d’offres avec la première part China United Network Communications Limited(600050) 2021 Firewall Centralized Procurement Project high end Firewall and Middle end Firewall package. Remporter l’appel d’offres China Telecom Corporation Limited(601728) 2021 STN Equipment Construction Project Centralized Procurement Project China Telecom Corporation Limited(601728) Core Routing Exchange Equipment Centralized Procurement Project and other key projects; Xinhua San a participé en profondeur à la construction du réseau métropolitain intelligent de China United Network Communications Limited(600050) 19 provinces et plus de 100 préfectures et municipalités, et a réalisé un déploiement à l’échelle dans le réseau privé de base en nuage de 7 provinces de China mobile. Le déploiement à l’échelle cumulative dans Le réseau porteur de China Telecom Corporation Limited(601728) 5gstn a couvert 20 provinces et plus de 90 préfectures et municipalités; Xinhua 3 et China mobile ont remporté conjointement l’appel d’offres pour le projet de gouvernement numérique de la province de Gansu afin d’aider le Gouvernement Gansu à construire la structure globale « 12345 + N ».
Activités internationales: Xinhua 3 a créé 4 filiales en Afrique du Sud, au Mexique, en Turquie et à Singapour en 2021 et a achevé la création de filiales aux Philippines au début de 2022, avec 12 filiales à l’étranger. À la fin de 2021, les trois partenaires certifiés à l’étranger de Xinhua, 830, avaient établi des centres de pièces de rechange dans 24 pays et régions, fournissant des services dans 135 pays.
Sur la base d’une architecture de Cloud hybride isomorphe, ziguang Cloud continue de construire une sector – forme de Cloud de base et de renforcer la capacité d’exploitation et de service du cloud. En 2021, il réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 1009 milliards de RMB, en hausse de 67,84% d’une année sur l’autre, et réalisera un bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère de – 907410 millions de RMB, avec une perte en baisse de 43,55% d Ziguang Cloud continue de renforcer les capacités de base des services en nuage et de promouvoir la croissance des entreprises en nuage grâce à une collaboration approfondie. Actuellement, 43 nœuds ont été construits dans tout le pays, couvrant 22 provinces, dont 8 nœuds auto – construits, 11 nœuds de coentreprise, 24 nœuds de gouvernement et 24 nœuds de Cloud exclusifs.
Plusieurs projets ont été sélectionnés dans le nuage violet et la disposition de l’informatique en nuage a été continuellement améliorée.
En 2021, la filiale centrale ziguang Cloud Company a connu une croissance rapide dans les services en nuage, les villes intelligentes et le cloud industriel:
En ce qui concerne les services en nuage, Chongqing Government Cloud, Gansu liudi Government Cloud, Beijing Government Cloud et d’autres projets de services en nuage ont été successivement retenus.
En ce qui concerne les villes intelligentes: ziguang Cloud Co., Ltd. A coopéré en profondeur avec Xinhua III pour remporter successivement des appels d’offres pour des projets tels que Smart City of Yantai Economic and Technological Development Zone, Smart Binhai City Brain phase II, Qujing City brain, Smart Qingcheng et Huai’an Smart City.
Aspect Cloud de l’industrie: se concentrer sur le cloud de l’industrie, le cloud de la construction et le cloud de l’eau, construire un système de service intégré pour la sector – forme + l’écologie + l’exploitation, approfondir l’application de l’industrie et construire les capacités de base de paas et SaaS. La sector – forme d’Internet industriel Purple Light unipower, créée conjointement par Purple Light Cloud Company et Xinhua three, a été sélectionnée dans le quadrant « excellent Performer » du rapport de recherche de Forrester Wave China Internet Industry Platform et dans le quadrant « major Manufacturer » du rapport d’évaluation des fabricants d’IDC China Industrial Internet Platform; Le Cloud de l’eau réalise une culture intensive et fine dans le traitement de l’eau, le système de surveillance de la qualité de l’eau et l’informatisation de l’eau; Le nuage de construction continue de croître dans des directions telles que le parc intelligent, le site intelligent et l’informatisation de la construction résidentielle; Shenyang Industrial Enterprise shangyun 2021 Project, Jiangjin Smart Park Industrial Cloud Project, South Lake Watershed Management Cloud Project, etc.
La Chine est un chef de file dans le développement de produits multiples et continue d’investir dans la consolidation de la position de leader des TIC
En 2021, la part de marché du WLAN de classe entreprise en Chine était de 28,4%, se classant premier sur le marché pendant 13 années consécutives; La part de marché des commutateurs Ethernet en Chine est de 35,2%, se classant deuxième sur le marché; La part de marché des routeurs de réseau d’entreprise en Chine est passée de 30,8% l’an dernier à 31,3%, se classant continuellement au deuxième rang sur le marché; La part de marché des serveurs x86 en Chine est passée de 15,4% l’an dernier à 17,4%, ce qui en fait le deuxième marché. En Chine, la part de marché des serveurs non x86 était de 19,5%, passant du quatrième au premier; La part de marché des serveurs Blade en Chine est de 47,8%, se classant au premier rang sur le marché; La part de marché du stockage en Chine est de 12,6%, se classant deuxième sur le marché; La part de marché du matériel de sécurité en Chine est de 9,0%, se classant deuxième sur le marché; Au cours des trois premiers trimestres de 2021, la part de marché de super convergence en Chine a atteint 20,5% et la part de marché est passée au premier rang. En 2021, l’investissement de l’entreprise dans la R & D a atteint 4881 milliards de RMB, en hausse de 14,15% d’une année sur l’autre. L’augmentation continue de l’investissement dans la R & D des technologies et des solutions des TIC a jeté des bases solides pour le d éveloppement rapide des activités de l’entreprise et l’amélioration de sa part de marché.
Prévision des bénéfices et notation des investissements
L’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises d’équipements TIC, avec une chaîne industrielle complète de « Cloud – net – Edge – end – Core ». Au cours des dernières années, l’entreprise a réalisé des percées continues sur le marché haut de gamme des opérateurs et sur le marché d’outre – mer. Nous sommes optimistes Quant à la force concurrentielle et au développement à long terme de l’entreprise à l’ère de l’économie numérique. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est de 2654 milliards de RMB, 3278 milliards de RMB et 4057 milliards de RMB respectivement, et que le prix de clôture actuel est respectivement de 20,97, 16,98 et 13,72 fois PE, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Facteurs de risque
L’industrie de l’informatique en nuage ne s’est pas développée comme prévu; Le développement des activités à l’étranger n’a pas été aussi rapide que prévu; L’effet de restructuration de la dette de la société mère n’est pas aussi bon que prévu.
