Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 22,9 milliards de RMB, en hausse de 38,5% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère est de 5,1 milliards de RMB, en hausse de 72,2% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la société mère, 4,06 milliards de RMB, en hausse de 70,4% d’une année sur l’autre; Après ajustement, le bénéfice net non IFRS attribué à la société mère s’est élevé à 5131 milliards de RMB, en hausse de 41,1% d’une année sur l’autre.
Forte croissance des performances et amélioration continue de la rentabilité. En 2021, le chiffre d’affaires de la société au quatrième trimestre a atteint 6,3 milliards de RMB, en hausse de 34% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance du chiffre d’affaires trimestriel a considérablement augmenté. Le taux de croissance des bénéfices de l’entreprise est significativement plus élevé que le taux de croissance des revenus, en plus de l’amélioration de la rentabilité de l’activité principale de l’entreprise, les revenus des investissements, etc., continuent de contribuer davantage à la performance de l’entreprise.
Plusieurs grands secteurs d’activité vont de pair, et le taux de croissance des petites entreprises crdmo est remarquable. Les revenus des activités chimiques de la compagnie ont augmenté de 47% d’une année sur l’autre, dont les revenus des activités du cro ont augmenté de 43,2% d’une année sur l’autre et les revenus des activités du cdmo à petite molécule ont augmenté de 50% d’une année sur l’autre. C’est le segment qui connaît la croissance la plus rapide parmi les principaux secteurs d’activité de la compagnie. La compagnie s’attend à ce que le taux de croissance des revenus du secteur des activités chimiques en 2022 soit presque le double de celui de 2021, ce qui est le principal moteur de la
Les activités de découverte et d’essai de médicaments et les activités biologiques ont maintenu une croissance rapide et les activités cliniques de Cro ont connu une reprise rapide. Le taux de croissance des activités de découverte et d’essai de médicaments à petites molécules de l’entreprise est de 39%, ce qui maintient également une croissance rapide. Le taux de croissance des activités cliniques de Cro est de 36%. Après l’épidémie, il y a une reprise rapide. De plus, les revenus de ddsu ont augmenté de 17,5% et ceux de Biology de 30%.
Les activités de ctdmo dans le domaine des cellules et de la thérapie génique ont connu une forte croissance en Chine. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le domaine des cellules et de la thérapie génique ctdmo a diminué de 2,8% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires de l’entreprise dans le domaine des cellules et de la thérapie génique ctdmo en Chine a augmenté de 87% d’une année sur l’autre, ce qui a efficacement atténué l’impact de la baisse des activités aux États – Unis causée par le retard dans la présentation de la demande d’inscription de certains clients. On s’attend à ce
Les dépenses en capital ont augmenté rapidement et ont été suffisamment stimulées. En 2021, les d épenses en capital de la compagnie ont atteint 6,94 milliards de RMB, en hausse de plus de 100% d’une année sur l’autre. La compagnie s’attend à ce que les dépenses en capital atteignent 9 à 10 milliards de RMB en 2022. Les bases de production de R & D dans de nombreux endroits dans le monde progresseront rapidement et simultanément, jetant les bases d’une croissance continue et rapide des performances.
Prévisions de bénéfices et notations. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 7,26 milliards de RMB, 9,46 milliards de RMB et 11,72 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, et que le SPE sera de 2,46, 3,20 et 3,96 RMB respectivement, ce qui correspond à l’évaluation actuelle du cours des actions de 45, 34 et 28 fois respectivement, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les commandes ne sont pas aussi bonnes que prévu et les extensions épitaxiques ne sont pas aussi bonnes que prévu.
