Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
Événement: la compagnie a publié l’avis de rendement 2022q1 le 27 mars. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 93 à 103 millions de RMB, soit + 127,89% ~ + 152,40% d’une année sur l’autre; On s’attend à ce que le bénéfice net après déduction des pertes non liées à l’emploi soit de 90 à 100 millions de RMB, soit + 128,71% ~ + 154,12% d’une année sur l’autre, ce qui correspond essentiellement à nos attentes.
La structure des revenus superposés de la capacité d’investissement a été optimisée et la performance a augmenté de façon significative au cours du premier trimestre de 2022. Au cours du premier trimestre de 2022, la société prévoit réaliser un bénéfice net de 93 ~ 103 millions de RMB pour la société mère, soit + 18,49% ~ + 31,23% par rapport à l’année précédente, poursuivant ainsi une tendance à la hausse. D’une part, la capacité d’investissement de la société a été progressivement mise en place depuis son inscription sur la liste, et on s’attend à ce que 2022q1 entre dans la phase de production stable après l’installation et l’escalade de 2021q4; D’autre part, la proportion des revenus provenant de la culture de diamants pour les produits à marge brute élevée a augmenté, ce qui a entraîné une augmentation continue des prix des produits diamantifères industriels superposés, ce qui a entraîné une augmentation continue de la rentabilité de l’entreprise.
L’accélération de l’entrée de la marque dans la catalyse superposée des conflits géographiques et la culture des diamants devraient augmenter simultanément en volume et en prix. Mclon Jewellery Co.Ltd(300945) Nous croyons que l’ajout de marques terminales peut aider à accroître rapidement la sensibilisation des consommateurs chinois à la culture des diamants et à assurer la durabilité de la demande élevée de l’industrie. En outre, dans le contexte du conflit russo – ukrainien, les États – Unis et d’autres pays occidentaux ont adopté des sanctions contre les diamants russes, dont la capacité de production de diamants naturels représente une proportion plus élevée du monde, ce qui a entraîné une augmentation significative des prix des diamants naturels depuis le début de l’année. Compte tenu de la relation d’ancrage entre les prix des diamants cultivés et les diamants naturels, les prix des diamants cultivés devraient rester stables à court terme. Dans l’ensemble, l’entreprise s’attend à ce que le volume et le prix des diamants cultivés continuent d’augmenter en 2022.
La demande industrielle de diamants est élevée et la faible élasticité de l’offre continue d’être favorable aux perspectives d’augmentation des prix. D’une part, grâce à la politique de « croissance stable », la demande de matériaux de construction dans les domaines d’application traditionnels en aval du diamant industriel a maintenu une croissance stable; D’autre part, en tant que matière première de la poudre de diamant, la demande de monocristaux de diamant est stimulée par l’industrie photovoltaïque et d’autres industries à forte croissance. Entre – temps, la nouvelle presse à six faces dans l’industrie à court terme sera principalement utilisée pour cultiver la production de diamants, de sorte que l’élasticité de l’offre de diamants industriels est faible. Sous l’effet combiné des facteurs ci – dessus, les perspectives d’augmentation des prix des diamants industriels en 2022 sont prometteuses et les résultats de l’entreprise devraient en bénéficier pleinement.
L’augmentation constante du Code favorise la répartition de la capacité de production de diamants et rend la performance à moyen et à long terme plus élastique ou plus remarquable. La société a déjà publié le plan d’émission d’actions a à des objets spécifiques en 2022 et prévoit d’augmenter le capital de plus de 4 milliards de RMB. Parmi eux, environ 3,01 milliards de RMB sont des frais d’achat d’équipement pour l’expansion de la capacité de production. Selon notre évaluation du plan d’augmentation fixe de 2022 de Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ): la collecte de fonds supplémentaire proposée ne doit pas dépasser 4 milliards de RMB et la disposition de l’entreprise de culture du diamant renforcée, les frais d’achat d’équipement ci – dessus correspondent à environ 2 000 ensembles de six presses supérieures, tandis que le nombre de six presses supérieures utilisées pour la production de diamants dans l’industrie actuelle est d’environ 3 500 ensembles. Étant donné que l’échelle actuelle de la capacité de production de l’entreprise est relativement petite par rapport à celle de ses pairs, l’élasticité des performances à moyen et à long terme sera encore plus importante si les projets à croissance fixe sont mis en œuvre avec succès.
Conseils en matière d’investissement: favoriser une croissance soutenue et prospère de l’industrie du diamant avec de vastes perspectives à moyen et à long terme. En tant que chef de file dans la culture des diamants, l’entreprise s’efforce activement d’accroître la production et de consolider l’avantage concurrentiel grâce à des projets d’expansion fixes, et espère continuer à bénéficier des dividendes de l’expansion de l’industrie. Nous prévoyons que l’entreprise réalisera eps7 en 2022 – 2024. 90,12,13 et 16,95 RMB. Le prix de clôture de l’action le 25 mars était respectivement 36, 24 et 17 fois PE, ce qui maintient la note « recommandé».
Conseils sur les risques: la demande de l’industrie a fortement diminué, le modèle de concurrence s’est détérioré, les projets ont été ajoutés ou ont échoué.
