Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) ( Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) )
Aperçu de l’événement
Événement 1: dans la soirée du 20 mars 2022, la société a publié un plan d’offre privée (révisé) pour la collecte de fonds prévue de 1,2 milliard de RMB au maximum pour la construction et le remboursement de 12 000 tonnes de projets de matériaux composites en fibre de carbone.
Événement 2: nuit du 20 mars 2022, La société a mentionné dans sa réponse à l’annonce pertinente de la c
Jugement analytique:
Des projets d’augmentation régulière ont été réalisés pour créer une chaîne industrielle intégrée de fibres de carbone.
Selon les données pertinentes de la saison olympique, la demande totale de fibres de carbone de la Chine en 2020 est de 48 900 tonnes, soit + 29% d’une année sur l’autre, dont 30 500 tonnes d’importations, soit 62% de la demande totale. Plus précisément, la quantité d’énergie éolienne utilisée était de 20 000 tonnes, soit environ 40,90%, et la quantité d’articles de sport et de loisirs était de 14 600 tonnes, soit environ 29,9%. Selon les prévisions de Saio, la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal » coïncide avec la période d’explosion des composites de fibres de carbone. La demande future dans les domaines de l’énergie éolienne, de l’automobile et des composites de carbone sera encore libérée. La demande mondiale de composites de fibres de carbone passera de 164000 tonnes en 2020 à 306000 tonnes en 2025, et l’augmentation de la demande provient principalement de la croissance de l’énergie éolienne. Le projet d’investissement de l’entreprise adopte principalement le processus d’extrusion par traction pour produire des tôles d’extrusion par traction en fibre de carbone, qui sont appliquées en aval dans les domaines de l’énergie éolienne et des bouteilles à gaz. La compagnie s’attend à ce que l’augmentation des revenus et des bénéfices du projet soit respectivement de 1 540 millions de RMB et de 142 millions de RMB.
S’engager à injecter des entreprises liées à la fibre de carbone pour stabiliser les perspectives de croissance future de l’entreprise.
Guoxing Carbon Fiber est actuellement une filiale à part entière du Groupe Jihua. À la fin de septembre 2021, l’actif net de Guoxing Carbon Fiber était de 137 millions de RMB, et le bénéfice net de Guoxing Carbon Fiber était de 35 millions de RMB au Q3 en 2021. À l’heure actuelle, l’industrie de la fibre de carbone continue de prospérer. Nous prévoyons que l’actif net de Guoxing Carbon Fiber reviendra à une valeur positive en 2022. Selon la stratégie de développement de la ville de Jilin dans le cadre du « Quarante – sixième plan quinquennal », d’ici la fin du « quatorzième plan quinquennal », 330000 tonnes de fibres de carbone brutes, 100000 tonnes de fibres de carbone et 65 000 tonnes de fibres de carbone composites seront produites. L’engagement de l’entreprise à résoudre la concurrence horizontale signifie que Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420)
Conseils en matière d’investissement
Nous maintenons les prévisions de bénéfices antérieures inchangées et nous prévoyons que le revenu de la société sera de 32,38 / 37,68 / 5895 milliards de RMB en 2021 – 2023, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 42 / 146 / 459 millions de RMB et le SPE sera de 0,02 / 0,07 / 0,23 RMB respectivement, ce qui correspond à un prix de clôture de pe de 222 / 64 / 20 fois le 25 mars 2022. À l’avenir, les filaments de viscose et les fibres discontinues de l’entreprise continueront de croître régulièrement. Les filaments de carbone en fibre de carbone et les matériaux composites en fibre de carbone devraient apporter une contribution à l’entreprise à partir de 2022 et entrer dans une période de développement rapide au cours du quatorzième plan quinquennal. Entre – temps, l’entreprise promet d’injecter la fibre de carbone Guoxing dans les sociétés cotées à l’avenir. Nous sommes optimistes quant à la croissance future de l’entreprise et maintenons la cote de « surpoids».
Conseils sur les risques
Les progrès de la localisation de la chaîne industrielle des fibres de carbone n’ont pas été à la hauteur des attentes et les progrès de l’injection de fibres de carbone de Guoxing n’ont pas été à la hauteur des attentes.
