Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ( Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) )
La compagnie publie le rapport du premier trimestre de 2022:
Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie prévoit réaliser un bénéfice net de 93 à 103 millions de RMB, en hausse de 127,89 à 152,40% d’une année sur l’autre et de 18,49 à 31,23% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère devrait atteindre 90 à 100 millions de RMB, en hausse de 128,71 à 154,12% d’une année sur l’autre.
Le volume et le prix des principaux produits ont augmenté simultanément, ce qui a entraîné une croissance des performances:
Cultiver des diamants: 2022q1, la proportion des ventes de diamants cultivés par l’entreprise a considérablement augmenté. Au fur et à mesure que les projets d’investissement de l’entreprise sont mis en production successivement, la capacité de production de diamants cultivés par l’entreprise continue d’augmenter, tandis que les progrès technologiques ont entraîné une augmentation du rendement des produits et une augmentation de la proportion de gros carats bruts, ce qui a entraîné une augmentation structurelle des prix et contribué à l’amélioration des performances de l’entreprise.
Diamants industriels: Au cours du premier trimestre de 2022, certains fabricants ont changé de production pour cultiver des diamants, ce qui a entraîné une pénurie d’approvisionnement et une forte augmentation de la demande en aval, comme le photovoltaïque et l’électronique, ce qui a entraîné une augmentation significative du prix des produits diamantifères industriels de l’entreprise d’une année sur l’autre.
En 2021, la marge bénéficiaire brute des produits diamantifères cultivés et des produits diamantifères industriels de l’entreprise a atteint respectivement 81% et 58%, et la rentabilité devrait rester élevée en raison de l’inadéquation de l’offre et de la demande.
Accélérer la mise en page des capacités et profiter pleinement des dividendes de l’industrie:
La demande en aval des principaux produits de l’entreprise est très forte, le taux d’utilisation de la capacité en 2021 a atteint plus de 95%, il existe encore un grand écart. Le 25 mars, la société a proposé de lever jusqu’à 4 milliards de RMB de capitaux supplémentaires pour la construction de capacités, dont plus de 3 milliards de RMB d’investissement en équipement, soit environ 2 200 presses à six faces. Une fois que tous les projets d’investissement seront mis en production, la capacité de production de l’entreprise augmentera considérablement et sa part de marché augmentera encore.
Proposition d’investissement: la demande en aval des principaux produits de l’entreprise est forte, et l’augmentation de la répartition de la capacité devrait entraîner une croissance continue des performances. On s’attend à ce que l’entreprise réalise un bénéfice net de 4,96 / 7,16 / 971 millions de RMB pour la société mère respectivement de 2022 à 2024, et l’évaluation actuelle correspondante de PE est de 34x / 24x / 17x, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Conseils sur les risques: la capacité de production de l’entreprise n’est pas à la hauteur des attentes, la concurrence sur le marché s’intensifie et la demande en aval n’est pas à la hauteur des attentes.
