Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) ( Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) )
Événements:
Le 24 mars, la compagnie a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 4478 milliards de RMB, soit + 57,31% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 1544 milliard de RMB, soit + 160,60% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 1 220 millions de RMB, soit + 173,72% d’une année sur l’autre; Le SPE de base est de 0,33 yuan. Les résultats sont conformes aux prévisions précédentes.
Commentaires:
Q4 pousser de nouvelles barres de fromage à température ambiante pour augmenter les revenus
Le chiffre d’affaires de l’entreprise a continué d’augmenter fortement, avec un chiffre d’affaires de 1333 milliard de RMB pour le seul Q4, soit + 37,42% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’augmentation des recettes de vente pour le lancement de barres de fromage à température ambiante en septembre. Par catégorie, le chiffre d’affaires annuel du fromage / lait liquide / commerce était de 33,35 / 4,3 / 704 millions de RMB, soit + 61% / 4% / 97% d’une année sur l’autre. La plaque de fromage a continué de croître à un taux élevé. Dans la catégorie du fromage, le revenu des aliments prêts à l’emploi, des ménages et de la restauration était de 25,1 / 3,5 / 470 millions de RMB, soit + 71% / 6% / 73% d’une année sur l’autre. La performance des aliments prêts à l’emploi, des itérations à basse température et des promotions à température normale a été fortement améliorée. Channel end, Co., Ltd. Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) synchron
La mise à niveau des catégories a entraîné une augmentation de la marge brute et une augmentation du taux de dépenses à court terme pour freiner la croissance des bénéfices.
En 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise était de 38,1%, soit + 2,2% d’une année sur l’autre, et la marge bénéficiaire brute de l’entreprise dans le secteur du fromage était de + 3,1%, dont + 2,2 / 5,1% pour les aliments prêts à l’emploi / la restauration, principalement en raison de la haute qualité des produits. Du côté des dépenses, le taux des dépenses de vente / gestion est respectivement de + 0,9 / 2,74%, principalement en raison de l’augmentation de la publicité et de l’amortissement des dépenses d’incitation au capital résultant de la promotion de nouveaux produits tels que la température normale.
Passer de l’industrie du fromage à l’industrie des collations
À court terme, l’entreprise lance des barres de fromage à température ambiante pour ouvrir l’espace supplémentaire. Entre – temps, l’entreprise a lancé des produits de boîtes – cadeaux à température ambiante avant le Festival du printemps, ouvrant ainsi la scène de consommation de cadeaux du Festival du printemps. Récemment, l’entreprise a lancé plusieurs nouveaux produits successivement, enrichissant encore la matrice de produits. À long terme, après le lancement de la barre de fromage à température ambiante, l’entreprise a progressivement promu ses produits sur le marché hors ligne afin d’accroître l’influence de la marque. À l’avenir, l’entreprise devrait passer de la compagnie de fromage à la compagnie d’aliments de loisir.
Prévisions de bénéfices
Nous continuons d’être optimistes quant à la poursuite de l’expansion de la part de l’entreprise dans l’industrie du fromage, et nous prévoyons que les dépenses à court terme seront encore relativement élevées, ce qui donnera à l’entreprise une eps0 de 2022 à 2024. 88 / 1.59 / 2.14 yuan; Correspond au cours actuel des actions PE 41 / 23 / 17 fois. La société est toujours dans une période de croissance rapide. Le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère au cours des trois prochaines années est de 56%. Selon l’évaluation PEG de la société en 2022 est 1, le prix cible est de 49,28 Yuan, et la cote d ‘« achat» est maintenue.
Conseils sur les risques
Risques liés à la hausse des prix des matériaux d’emballage des matières premières, aux nouveaux produits à température ambiante inférieurs aux prévisions et aux rejets de capacité inférieurs aux prévisions
