Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Principaux points de vue
Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) publié le rapport annuel 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 4,02 milliards de RMB, en hausse de 53% d’une année sur l
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Selon les canaux, 1. Les revenus en ligne ont atteint 3,3 milliards de RMB, soit 82% des revenus, en hausse de 52% d’une année sur l’autre, dont 53% des revenus autonomes en ligne et 77% des revenus hors ligne; 2. Le chiffre d’affaires hors ligne a atteint 710 millions de RMB, en hausse de 58% d’une année sur l’autre. La forte augmentation hors ligne a principalement bénéficié de l’aménagement accéléré des canaux de gré à gré et de watsons en 2021. En ce qui concerne les produits, les produits de soins de la peau, les cosmétiques de couleur et les dispositifs médicaux ont respectivement généré des revenus de 3,63 milliards, 53 milliards et 330 millions, en hausse de 54%, 19% et 67% d’une année sur l’autre.
Augmenter le taux des dépenses de recherche et de développement, renforcer la recherche et le développement à l’extrémité des matières premières et organiser les aliments fonctionnels. En 2021, la marge bénéficiaire brute a été de 76%, en baisse de 0,2 PCTs par rapport à l’année précédente. En termes de taux de dépenses, les taux de dépenses de vente, de gestion et de R & D étaient respectivement de 41,8%, 6,1% et 2,8%, en hausse de – 0,2, – 0,3 et + 0,4 PCTs par rapport à l’année précédente. À la fin de 2021, le nombre de personnel de R & D était de 236, en hausse de 127% par rapport à l’année précédente. Le personnel de R & D représentait 9,9%, en hausse de 4,5 PCTs par rapport à l’ L’entreprise continue d’accroître ses investissements dans la R & D, en particulier dans la disposition R & D de l’extrémité des matières premières. L’institut de recherche Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957)
L’énergie potentielle de la marque principale de Winona continue de s’améliorer. En 2021, le revenu de la marque principale de Winona représentait plus de 98%, se classant maintenant au premier rang sur le marché chinois des produits de soins de la peau de qualité dermatologique, avec une augmentation annuelle de la part de marché d’environ 2%. L’entreprise continue d’exceller dans le segment des produits de soins de la peau. Le marché des produits de toner (Lotion) de l’entreprise est passé de la septième à la quatrième place, et le marché des produits de masque facial est passé de la huitième à la septième place.
En 2022, sur la base de la consolidation de la s érie shumin de la marque principale, l’entreprise continuera de faire des percées dans de nombreuses catégories et marques, en particulier: 1) Catégories: les catégories de subdivisions telles que le blanchiment, la protection solaire et la résistance au vieillissement seront encore renforcées pour réaliser l’extension de la marque; Marque: aoxmed, une marque anti – âge haut de gamme, devrait être cotée sur le marché au 22q2. Winona Baby devrait promouvoir le tri des produits et la mise à niveau du positionnement, et s’attendre à une croissance ultérieure. Nous sommes optimistes quant à la certitude de la croissance des performances tout au long de l’année, et nous sommes également optimistes quant à la disposition à long terme et à la croissance durable de l’entreprise dans l’écologie de la santé de la peau.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Selon le rapport annuel, nous avons augmenté nos prévisions de revenus, de marge brute et de frais de vente pour la période 2022 – 2023, et nous prévoyons que le bénéfice par action de la compagnie pour la période 2022 – 2024 sera de 2,81 Yuan, 3,86 yuan et 5,12 Yuan respectivement (auparavant 2,81 yuan et 3,95 yuan pour La période 2022 – 2023). Selon le prix cible d’évaluation de DCF est de 200,43 Yuan, nous maintenons la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques: les coûts d’acquisition des clients ont augmenté plus que prévu, la concurrence industrielle s’est intensifiée et la dépendance à l’égard d’une seule marque et d’un canal en ligne est élevée.
