Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Événements
La compagnie annonce une augmentation anticipée des résultats du premier trimestre de 2022. Le résultat d’exploitation devrait augmenter de 30 à 40% d’une année sur l’autre au premier trimestre de 2022, avec un bénéfice net de 148 à 159 millions de RMB pour la mère, en hausse de 35 à 45% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
La section 38 a entraîné une croissance des revenus de 22q1 plus rapide qu’en janvier – février, et la croissance de haute qualité a continué à se matérialiser: du côté des revenus, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 630 millions de RMB en janvier – février de 22 ans, en hausse d’environ 30% d’une année sur l’autre. Au cours des activités de la section 38 en 2022, la marque principale Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) tmall Official flagship store GMV a augmenté de plus de 200% d’une année sur l’autre, la sector – forme de secousse GMV a augmenté de plus de 100% d’ Le chiffre d’affaires devrait augmenter de 30 à 40% d’une année sur l’autre pour atteindre 1,18 à 1,27 milliard de RMB. En ce qui concerne le bénéfice net, de janvier à février de 22 ans, la société a réalisé un bénéfice net pour la société mère d’environ 60 millions de RMB, en hausse d’environ 35% d’une année sur l’autre. Au 22q1, le bénéfice net pour la société mère devrait atteindre 148 – 159 millions de RMB, en hausse de 35% – 45% d’une année sur l’autre. En se référant au centre d’information sur les résultats du 22q1 de la compagnie et en combinaison avec l’annonce des principales données d’exploitation de janvier à février de 22 ans, nous estimons que le taux d’intérêt net du 22q1 de la compagnie est d’environ 12,5%, ce qui augmente d’environ 0,7 PCT d’une année sur L’autre. Le revenu net et le bénéfice net attribuable à la mère sont respectivement de 595 millions de RMB et 94 millions de RMB en mars, et le taux d’intérêt net est d’environ 15,7%. La compagnie maintient une croissance de haute qualité.
Continuer à promouvoir la stratégie « 6 n », l’entreprise a remporté une victoire remarquable sur le marché des cosmétiques de janvier à février de 22 ans: en 2021, l’entreprise a proposé la stratégie « 6 n », qui comprend principalement la construction de six capacités basées sur « la nouvelle consommation, le nouveau Marketing, la nouvelle organisation, le nouveau mécanisme, la nouvelle technologie et la nouvelle fabrication intelligente », la capacité et l’incubation de produits « différents » répondant aux besoins « différents » des consommateurs, et a continué à promouvoir la stratégie « 6 n » au cours des 22 dernières années. S’efforcer d’améliorer la compétitivité différenciée des produits, d’améliorer l’expansion des grandes catégories de produits, de la catégorie essence à la crème pour les yeux, la crème faciale, la catégorie masque. Au cours des trois premiers trimestres de 21 ans, le chiffre d’affaires des grandes pièces de l’entreprise représentait plus de 20% du revenu de la marque principale Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Selon le Bureau national de la statistique, le chiffre d’affaires de la société de cosmétiques était de 61,8 milliards de RMB en janvier – février de 22 ans, en hausse de 7,0% d’une année sur l’autre. En janvier – février, la société a considérablement dépassé le marché en raison de la faible saison de consommation de cosmétiques, et a continué à mettre en œuvre la stratégie des grands produits.
Recommandation d’investissement: le taux de croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice net attribuable à la société mère de la société 22q1 est conforme aux attentes et poursuit une croissance de haute qualité. Nous maintenons les prévisions de bénéfices de la société pour 2021 – 2023. Le bénéfice par action de la société est estimé à 2,91 RMB, 3,72 RMB et 4,66 RMB respectivement pour 2021 – 2023. Le prix de clôture de l’action le 25 mars correspond à environ 49 fois PE (22e) de la société, et nous maintenons la recommandation « buy – B ».
Conseils sur les risques: la promotion des marques à l’étranger influe sur la concurrence sur le marché des cosmétiques; La promotion du marketing et la culture de la marque ou la pression sur le taux de coût; L’épidémie en Chine a été répétée.
