Valiant Co.Ltd(002643) ( Valiant Co.Ltd(002643) )
Événement: Valiant Co.Ltd(002643) Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 627 millions de RMB, soit + 24,16% d’une année sur l’autre. 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1133 milliard de RMB, soit + 17,05% d’une année sur l’autre et – 19,93% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 134 millions de RMB, soit – 14,14% d’une année sur l’autre et – 29,95% d’une année sur l’autre. La compagnie a publié un rapport sur les résultats du premier trimestre de 2022 et prévoit réaliser un bénéfice net de 210 à 250 millions de RMB pour la société mère au cours de la période visée par le rapport, soit + 59,38 à 89,74% d’une année sur l’autre.
La société a annoncé l’investissement de la filiale à part entière dans le nouveau projet de construction de matériaux dans le parc industriel chimique Shandong Penglai. L’investissement total prévu du projet est d’environ 1,8 milliard de RMB. Après l’approbation, la construction devrait être terminée dans les 24 mois, et le bénéfice net attendu de l’année de production complète est d’environ 310 millions de RMB.
Le rendement sur 21 ans a été conforme aux attentes et les prévisions du 2q1 ont dépassé les attentes. Selon l’annonce, le chiffre d’affaires de 21 ans de la société pour les matériaux fonctionnels et le grand secteur de la santé a atteint 2749 milliards de RMB et 1572 milliards de RMB, soit + 21% et 156% d’une année sur l’autre. À l’exception de 4000t de zéolithe convertie en solide, le chiffre d’affaires de 21 ans de la filiale jiumu et MP a atteint 525 millions de RMB (soit + 32% d’une année sur l’autre), 1355 milliards de RMB (soit + 181% d’une année sur l’autre), et le bénéfice net a atteint 127 millions de RMB (soit + 35% d’une année sur l’autre) et 143 millions Les ventes de trousses de détection rapide de l’antigène MP covid – 19 en Europe et en Australie ont grandement contribué au volume des revenus. Les marges brutes des deux secteurs étaient respectivement de 42,1%, 26,5%, soit – 2,8% et – 18,7% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les dépenses, les dépenses d’amortissement des incitatifs au capital du 21q4 se sont élevées à 28 millions de RMB, ce qui a permis d’atteindre les résultats escomptés. 22q1 en ce qui concerne la performance, il a été annoncé que l’atelier de matériaux fonctionnels b01 de l’entreprise a été mis en service à 21h2, que la capacité de zéolithe superposée a été progressivement libérée et que les ventes de kits MP ont augmenté d’une année sur l’autre, et que l’entreprise a obtenu un bon début en 22 ans. Compte tenu de la récurrence de l’épidémie mondiale à court terme ou à l’état normal, la contribution future de l’entreprise MP mérite d’être attendue.
Penglai New Materials Project Incremental period, multi – Business together, R & D investment maintains high level. Selon l’annonce, 1 150 tonnes / an de matériaux d’information électroniques, 6 500 tonnes / an de matériaux d’ingénierie spéciaux et 250 tonnes / an de nouveaux matériaux énergétiques sont proposés pour le projet Penglai New Materials, y compris le monomère pi pour l’affichage, l’ajout de matériaux pour l’agent de nettoyage dans le processus de fabrication de semi – conducteurs, le monomère LCD pour l’affichage, le Pi thermoplastique et l’assistant pour le revêtement d’ingénierie, etc. l’entreprise a travaillé profondément dans l’industrie des produits chimiques fins pour l’affichage électronique pendant de nombreuses années et est le leader mondial de l’industrie des monomères LCD et des monomères OLED avant la sublimation Au cours des dernières années, les activités des secteurs Pi et pr ont également fait de grands progrès, le projet Penglai peut être décrit comme un grand succès, l’augmentation future est prévisible.
En ce qui concerne les travaux de construction en cours, il a été annoncé que le paiement en espèces pour l’achat et la construction d’immobilisations, d’immobilisations incorporelles et d’autres actifs à long terme au 21q4 s’élevait à 250 millions de RMB, soit + 41% d’une année sur l’autre, ce qui a permis de maintenir un niveau élevé. L’OLED à neuf mailles a montré l’état d’avancement du projet de matériaux et d’autres matériaux fonctionnels à ~ 48%. L’installation future de la nouvelle usine atténuera le goul L’atelier médical B02 de la phase I du parc industriel wanrun a terminé la certification des BPF en 21 ans, l’avancement du projet est de 95%, et la grande quantité d’augmentation de la santé sera bientôt libérée; Le projet C01 (matériaux fonctionnels) de la phase II du parc industriel a également été lancé, avec un calendrier de 20%; Le projet de résine photorésistante 65t a également été mené à bien. En ce qui concerne la R & D, il a été annoncé que l’investissement de la société dans la R & D au cours des 21 dernières années s’élevait à 294 millions de RMB, soit + 19% d’une année sur l’autre, Représentant 6,8% du chiffre d’affaires. La société a maintenu un niveau élevé, avec 570 employés de R & D, soit + 8% d’une année sur l’autre. Au cours de cette période, la société a créé une succursale de d éveloppement de nouveaux matériaux et a établi un centre conjoint de R & D de nouveaux matériaux d En ce qui concerne les produits OLED, Pi, pr et autres, les obstacles techniques sont élevés, la vitesse d’itération est rapide et le cycle de certification est long. Par rapport à la production d’énergie avancée en Chine et à l’étranger, il y a encore beaucoup de chemin à parcourir. L’investissement de haute intensité de l’entreprise dans la recherche et le développement favorisera l’amélioration continue de toutes les entreprises et fera de la recherche pour la « substitution nationale».
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société de 202 à 2024 sera de 780 millions de RMB, 1,01 milliard de RMB et 1,22 milliard de RMB respectivement, et nous maintiendrons la cote d’investissement buy – A.
Conseils sur les risques: les progrès de la construction et de la production du projet sont inférieurs aux attentes et la demande de produits est inférieure aux attentes.
