Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) ( Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) )
Principales conclusions
Événement: la société a publié son rapport annuel 2021, avec un chiffre d'affaires annuel de 423 millions de RMB, soit + 119,85% d'une année sur l'autre, un bénéfice net de 108 millions de RMB pour la société mère, soit + 139,98% d'une année sur l'autre, une marge brute de 42,67%, une marge brute de + 5,35 PCT d'une année sur l'autre, une marge nette de 25,60% d'une année sur l'autre et + 2,15 PCT Dont 2021q4 a réalisé un chiffre d'affaires de 147 millions de RMB, soit + 102,57% d'une année sur l'autre et + 30,78% d'une année sur l'autre, avec un bénéfice net de 43 millions de RMB pour la société mère, soit + 72,53% d'une année sur l'autre et + 95,19% d'une année sur l'autre.
Le chiffre d'affaires des produits de base de l'entreprise continue d'augmenter et le rendement global est conforme aux attentes. En 2021, le chiffre d'affaires de la société pour les matériaux de revêtement des batteries au lithium s'élevait à 331 millions de RMB, soit + 139,55% d'une année sur l'autre, avec une marge brute de 43,98% et + 1,98 PCT d'une année sur l'autre; Le chiffre d'affaires des matériaux de remplissage pour la fonction de communication électronique s'est élevé à 66 millions de RMB, soit + 71,04% d'une année sur l'autre, avec une marge brute de 36,10% et + 9,62 PCT d'une année sur l'autre; Le chiffre d'affaires des matériaux ignifuges à faible teneur en fumée et sans halogène s'est élevé à 25 millions de RMB, soit + 66,21% d'une année sur l'autre, avec une marge brute de 42,76% et + 20,41 PCT d'une année sur l'autre. Plus de 70% des revenus de l'entreprise proviennent de matériaux de revêtement de batteries au lithium, ce qui est généralement conforme aux attentes.
L'entreprise continue d'accroître ses investissements et d'accroître activement sa production. L'entreprise continue d'accroître la capacité de production des produits boehmstone, d'accroître continuellement la capacité d'approvisionnement et la part de marché, et de constituer une réserve de capacité suffisante pour la demande future prévue du marché. En février 2021, la société a investi dans la construction d’un « projet de production intelligente de Boehmite pour les batteries lithium - ion à énergie nouvelle» dans la zone de libre - échange de Bengbu, avec une capacité de production annuelle de 40 000 tonnes de Boehmite prévue. En février 2022, la société a l'intention de mettre en œuvre, par l'intermédiaire de sa filiale à part entière Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) D'autre part, l'entreprise investit dans l'alumine sphérique, faible - α On s'attend à ce que de nouveaux domaines de matériaux, comme l'alumine, apportent une contribution supplémentaire à l'entreprise.
Suggestions d'investissement: on s'attend à ce que la société réalise un chiffre d'affaires de 8,88 / 15,89 / 2656 milliards de RMB en 22 - 24 ans, soit + 110,1% / + 78,9% / + 67,2% d'une année sur l'autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 2,45 / 4,91 / 800 millions de RMB, soit + 126,0% / + 100,9% / + 62,7% d'une année sur l'autre, et le SPE était de 1,34 / 2,70 / 4,39 RMB, maintenant la cote « buy - in ».
Indice de risque: la perméabilité de la Boehmite n'est pas aussi élevée que prévu; La concurrence s'intensifie dans l'industrie.
