Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) ( Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) )
Événements
Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 152 millions de RMB, en hausse de 191,07% par rapport à l’année précédente; Après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 129 millions de RMB, en hausse de 276,88% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Les résultats de l’année ont fortement augmenté grâce à la forte demande de matériaux magnétiques NdFeB
En 2021, Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Baotou Company phase I Project and Hefei Headquarters Sintered NdFeB Capacity continuously released, and the company Sintered NdFeB Blank Capacity reached 6000 tons at the end of the year, Increasing 50 per cent per year; La production a atteint 3 955 tonnes, en hausse de 44,33% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le volume des ventes, les ventes de NdFeB fritté ont atteint 2 525 tonnes, en hausse de 62,61% par rapport à l’année précédente. La production et les ventes de produits NdFeB de l’entreprise ont fortement augmenté, principalement en raison de l’augmentation continue des commandes de produits et de l’augmentation des livraisons de produits électriques, automobiles et électroniques grand public dans les industries étrangères de la Chine.
Les bénéfices par tonne ont augmenté en raison de la hausse des prix des produits. L’oxyde de Praseodymium et de néodyme est la principale matière première de NdFeB, avec un prix moyen de 580000 RMB / t en 2021, soit 93,3% de plus qu’en 2020. Cela a entraîné une augmentation de 24,5% à 430000 RMB du coût par tonne de NdFeB fritté de l’entreprise par rapport à l’année précédente, mais le prix de vente par tonne en 2021 était de 543000 RMB, soit 26,2% de plus que l’année précédente. Par conséquent, en 2021, le bénéfice brut par tonne de produits frittés NdFeB a atteint 114000 RMB, en hausse de 28 000 RMB par rapport à l’année précédente. L’augmentation des coûts est inférieure à l’augmentation des prix de vente et les bénéfices par tonne des produits frittés NdFeB continuent d’augmenter.
Les trois bases de Hefei, Baotou et Ningguo ont été développées simultanément, et l’échelle ND – Fe – B a augmenté régulièrement.
Le projet d’aimant ND – Fe – B fritté à haute performance avec une production annuelle de 1500 tonnes de moteurs automobiles devrait être mis en service d’ici la fin de cette année; Plus de la moitié des 5 000 tonnes de matériaux magnétiques permanents de terres rares à haute performance de Baotou Company sont en construction et devraient être mises en production à la fin de l’année; En août 2021, la société a acquis 75% des capitaux propres de Ningguo et a commencé à préparer la construction d’un projet de capacité de production de 5 000 tonnes de NdFeB à haute performance. À l’heure actuelle, le dossier du projet est terminé et la production est prévue pour 2023. Hefei, Baotou et Ningguo sont les trois principales bases, et en 2025, l’entreprise aura une capacité brute totale de 21 000 tonnes de NdFeB (8 000 tonnes à Hefei, 8 000 tonnes à Baotou et 5 000 tonnes à Ningguo).
Coopérer avec China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111)
En 2021, la société et China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Auparavant, la société a joint une coentreprise avec China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Cette augmentation de capital permettra d’accroître la capacité de production et de garantir davantage la sécurité des matières premières de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices
Le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est respectivement de 247, 363 et 436 millions de RMB, et le SPE est respectivement de 3,09, 4,53 et 5,45 RMB. Le prix actuel des actions correspondant à PE est 27, 19 et 15 fois, ce qui donne une cote d’investissement « recommandée ».
Conseils sur les risques
La capacité de production de NdFeB de l’entreprise n’est pas à la hauteur des attentes; Le bénéfice par tonne de NdFeB a fortement diminué; La demande de NdFeB est inférieure aux prévisions.
