Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Le leader innovant de la sécurité des réseaux avec un développement rapide maintient la cote d’achat
Nous nous attendons à ce que l’efficacité de la R & D et de la commercialisation de l’entreprise s’améliore d’année en année. Nous maintenons que le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la société mère prévu pour 2021 – 2023 est de – 5,52, 1,08 et 360 millions de RMB, et que le SPE correspondant est de – 0,81, 0,16 et 0,53 RMB / action respectivement. Le prix actuel des actions correspond au PE correspondant pour 2021 – 2023 est de – 70,6, 361,4 et 108,4 fois. Compte tenu de la position de leader du marché de l’entreprise, nous maintenons la cote d’achat.
De janvier à mars 2022, le taux de croissance des commandes nouvellement signées a dépassé 65%, et le taux de croissance des revenus a atteint 43% – 47%.
Grâce à la forte demande des principaux clients de l’infrastructure d’information de l’entreprise, y compris les opérateurs, l’énergie et les finances, les commandes en main de l’entreprise ont dépassé 2,3 milliards de RMB jusqu’à présent, et les nouvelles commandes ont dépassé 900 millions de RMB depuis le début de 2022, en hausse de Plus de 65% d’une année sur l’autre. Selon les estimations financières préliminaires de la compagnie, de janvier à mars 2022, la compagnie prévoit que le revenu d’exploitation augmentera de 43% à 47% d’une année sur l’autre, ce qui lui permettra de continuer à exploiter le marché de l’industrie de la sécurité du réseau.
L’efficacité de la recherche et du développement devrait être considérablement améliorée tout au long de l’année grâce à la mise en œuvre des idées de « legolarisation» et de « légionisation».
D’une part, l’entreprise a mis à jour la sector – forme de recherche et de développement de Kunpeng, Noah, rel et xi’an Normal University en utilisant la pensée lego. En outre, l’entreprise a mis en place quatre sectors – formes de recherche et de développement, à savoir chuanto, Dayu, Xuanji et qianxin. L’entreprise a continué à promouvoir la stratégie de la sector – forme de recherche et de développement et a amélioré la normalisation, la modularisation, la modularisation et les performances des produits. D’autre part, en 2022, la société a mis sur pied des organisations de la Légion dans des domaines clés. Selon l’annonce de la société, l’objectif de l’Organisation de la Légion en 2022 sera plus de deux fois la croissance du bénéfice brut et la contribution du bénéfice brut financier total de la société atteindra environ un tiers. Avec la production de masse de la sector – forme R & D et l’ajustement organisationnel de la légionnarisation, l’efficacité de la R & D de l’entreprise s’est considérablement améliorée. On s’attend à ce que la part des revenus des dépenses R & D diminue considérablement tout au long de l’année, ce qui devrait accélérer l’amélioration de la rentabilité.
Le rachat à grande échelle est utilisé pour motiver les employés et démontrer la confiance dans le développement à long terme
Le 8 mars, la compagnie a annoncé qu’elle avait l’intention de racheter les actions de la compagnie par voie d’appel d’offres centralisé dans les six mois suivant l’approbation du plan de rachat par le Conseil d’administration, avec un capital de rachat total de 150 à 300 millions de RMB (y compris) et un prix de rachat ne dépassant pas 80 RMB / action (y compris), ce qui démontre pleinement la confiance de la direction dans le développement à long terme.
Conseils sur les risques: la concurrence sur le marché accroît les risques; Risque de perte continue; Risque de fuite des cerveaux.
