Zhejiang Wazam New Materials Co.Ltd(603186) ( Zhejiang Wazam New Materials Co.Ltd(603186) )
Principales conclusions
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. Au cours de la période visée par le rapport, elle a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3620 milliards de RMB, en hausse de 58,47% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 238 millions de RMB, en hausse de 90,24% d’une année sur l’autre. Le bénéfice de base par action était de 1,68 RMB, et il est proposé de distribuer 10 RMB à
La structure d’affaires des tôles plaquées continue d’être optimisée, ce qui entraîne une pression sur les coûts des liaisons ordonnées. L’entreprise a encouragé l’expansion de la capacité de production et de la qualité des tôles plaquées en cuivre, a activement mis en place des activités de membrane aluminium – plastique et a approfondi la mise en œuvre de la stratégie d’exploitation des produits de troisième niveau « H1 (ligne de produits matures) + H2 (ligne de produits en croissance) + H3 (ligne de produits de semences) ». Parmi eux, le chiffre d’affaires de l’entreprise de tôles plaquées en cuivre s’est élevé à 2693 milliards de RMB, avec une augmentation annuelle de 79,09%, une marge brute de 15,60% et une augmentation annuelle de 0,12 PC. La proportion des ventes de produits de catégorie H2 dans l’entreprise de tôles plaquées en cuivre a encore augmenté et la structure des produits est devenue plus raisonnable; Au cours de la période d’augmentation rapide des coûts des matières premières, l’entreprise a amélioré la capacité de gestion dynamique des commandes de l’entreprise de panneaux de cuivre, a étroitement lié les tronçons amont et aval de la chaîne industrielle, a renforcé la viscosité des clients stratégiques, a amélioré la synergie de la production, de l’approvisionnement et des ventes, et a digéré la pression de l’augmentation des coûts. En outre, la capacité de production a augmenté de haute qualité, ce qui a permis d’améliorer la capacité d’approvisionnement en tôles plaquées de haute qualité et d’améliorer encore la position de l’entreprise dans l’industrie.
L’avancement des activités stratégiques de nouveaux produits en aluminium et en plastique répond aux attentes. L’entreprise promeut régulièrement la construction d’un projet de film d’aluminium et de plastique pour l’emballage de batteries lithium – ion d’une capacité annuelle de 36 millions de mètres carrés. Les progrès sont conformes aux attentes. En utilisant la capacité de production existante, l’entreprise développe activement la distribution du marché, réalise des ventes à grande échelle dans les domaines de l’électronique grand public, de l’énergie légère et d’autres domaines, et mène des essais et une coopération de développement de produits dans certains fabricants de batteries électriques. Tout en encourageant vigoureusement la construction de projets et en augmentant la capacité de production à un niveau élevé, l’entreprise de film aluminium – plastique continue d’accroître les investissements dans la recherche et le développement et l’optimisation des processus, et de promouvoir la localisation des matières premières de base. De nombreux produits ont réalisé un choix diversifié de matières premières.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 334, 439 et 529 millions de RMB, et que le SPE sera de 2,36, 3,09 et 3,73 RMB. Le cours actuel des actions correspondra à 11, 9 et 7xpe et maintiendra la cote d ‘« achat » de la société.
Indice de risque: l’expansion de la production de tôles revêtues de cuivre à haute fréquence et à grande vitesse n’a pas atteint les attentes; La vérification des clients en aval ne répond pas aux attentes; La chaîne d’approvisionnement continue de réduire les risques.
