Zhejiang Huace Film And Tv Co.Ltd(300133) ( Zhejiang Huace Film And Tv Co.Ltd(300133) )
Principales conclusions
L’industrie accélère la réduction de la capacité de production et se concentre de plus en plus sur la tendance à la tête. L’industrie de la superposition des perturbations épidémiques a été profondément ajustée et la capacité de production de l’industrie chinoise des dramatiques télévisées a continué d’être éliminée. En 2021, le nombre de dramatiques télévisées enregistrées en Chine a diminué de 26% d’une année sur l’autre et le nombre de licences de distribution obtenues a diminué de 4% d’une année sur l’autre. Dans le même temps, la concentration du marché est en hausse. Selon l’administration d’État de la radio, de la télévision et de la radio, il n’y avait que 41 établissements titulaires d’un « certificat A» en 2021 – 2023, soit une baisse de 44% par rapport à 2019. L’effet Matthew de l’industrie de l’épisode est remarquable, l’épisode de tête est une sector – forme vidéo en ligne membre tirer de nouveaux et garder l’arme pointue. Dans le contexte de la contraction du budget d’achat de l’industrie, les dramatiques de haute qualité sont encore des ressources rares et se concentrent davantage sur le phénomène de la tête.
La position de leader de l’industrie des dramatiques de l’entreprise est stable, avec un grand espace maritime. En tant que chef de file de l’industrie chinoise des dramatiques télévisées, l’entreprise dispose d’une capacité de production continue et stable de contenu d’en – tête de haute qualité et se classe régulièrement au premier rang de l’industrie dans le nombre d’enregistrements / de preuves / de diffusion de dramatiques télévisées chaque année. Il bénéficie principalement d’un système de production industrialisé rare dans l’industrie pour assurer la quantité et la qualité du projet, tandis que le système de Big Data de la filiale Keaton peut améliorer la probabilité de succès du projet. À l’heure actuelle, l’influence des dramatiques de l’entreprise à l’étranger continue d’augmenter. Long Song Line a établi le record des ventes à l’étranger de dramatiques nationales et a remporté de nombreux prix internationaux. À l’heure actuelle, les prix unitaires des dramatiques nationales en mer sont encore relativement faibles, de sorte qu’il y a plus de place pour améliorer les prix globaux en mer, ce qui favorisera l’amélioration du Centre de profit des entreprises internationales.
L’industrie cinématographique prend de l’ampleur et explore activement le monde métacosmique. En 2021, le film “assassinate romancier”, le principal investissement et le contrôle de l’entreprise, s’est bien comporté et a atteint le seuil d’un milliard de dollars de billetterie cumulative, ce qui a aidé l’entreprise à augmenter considérablement ses revenus de vente de films de 1005% en 2021h1, ce qui a fait de L’entreprise une entreprise de vente de films en plein essor. Au cours des 22 dernières années, l’entreprise a accumulé d’abondantes réserves de films et a regroupé une excellente équipe de créateurs principaux, ce qui devrait accroître la part de marché globale. L’entreprise explore activement le monde du méta – univers, met en page NFT, image virtuelle, tournage virtuel et d’autres domaines, possède la plus grande bibliothèque permanente de droits d’auteur de films et de dramatiques télévisées en Chine, à l’ère Internet 3.0, la valeur du droit d’auteur de l’entreprise devient de plus en plus importante.
Suggestions d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère pour la période de 21 à 23 ans est estimé à 4,26 / 4,76 / 548 millions de RMB, YOY + 6,7% / 11,7% / 15,2%. En utilisant la méthode d’évaluation relative, la société a reçu 27 xpe sur 22 ans, avec un prix cible correspondant de 6,68 RMB, et a reçu une note d ‘« achat» pour la première couverture.
Conseils sur les risques: risque de réglementation des politiques, risque accru de concurrence sur le marché, risque de perte de moralité des artistes vedettes
