Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) ( Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel de 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 257 millions de RMB en 2021, en hausse de 25,22% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 8 Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) 0 RMB, en hausse de 58,91% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’élevait à 77 039100 RMB, en hausse de 73,57% par rapport à l’année précédente.
Les résultats ont augmenté régulièrement, la rentabilité a considérablement augmenté et les flux de trésorerie opérationnels ont augmenté: en 2021, le chiffre d’affaires de la compagnie s’est élevé à 257 millions de RMB, soit un peu moins que prévu, principalement en raison de l’impact de l’épidémie sur la livraison des commandes de la compagnie. L’entreprise poursuit des progrès constants, continue de promouvoir la recherche et le développement de produits, la gestion allégée, la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité, tout en réalisant une croissance de la performance opérationnelle, la rentabilité a considérablement augmenté. D’une part, la marge brute de la société a continué d’augmenter, passant de 1,71 PCT à 67,79% par rapport à 2020; D’autre part, les dépenses de vente et de gestion ont diminué respectivement de 2,85 PCT et 2,87 PCT par rapport à 2020, et la marge bénéficiaire nette a augmenté de 6,60 PCT à 31,13% par rapport à 2020. En outre, en 2021, les flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation de la société se sont élevés à 27,48 millions de RMB, en hausse de 30,1% par rapport à l’année précédente en 2020. En 2021, la compagnie a lancé un plan d’incitation au capital avec le revenu d’exploitation de 2022 à 2025 comme objectif d’évaluation au niveau de la compagnie, démontrant ainsi sa détermination à étendre ses activités.
Les nouveaux produits continuent de croître et devraient contribuer à la croissance de l’entreprise: sur la base des technologies de base accumulées dans le domaine d’activité d’origine, telles que la « solution de système anti – interférence d’amplification de petits signaux», l’entreprise a lancé deux nouveaux produits sur le marché, à savoir le système d’analyse électrochimique et la sector – forme de gestion intelligente des équipements Phm. Le poste de travail électrochimique est un instrument scientifique d’essai et d’analyse intelligent indispensable à la recherche sur les processus de réaction chimique dans les domaines de l’analyse électrochimique, de l’analyse des processus de corrosion et de l’analyse des performances des nouvelles batteries énergétiques. Les produits de la série dh7000 de l’entreprise sont vendus à de nombreux clients universitaires et explorent activement de nouveaux domaines énergétiques. Les produits sont censés continuer à s’écouler. L’activité du système Phm de l’entreprise est dérivée de l’activité d’essai de mécanique structurale et a une force bidirectionnelle dans le domaine civil et militaire. Dans le domaine de l’industrie militaire, l’entreprise possède des qualifications liées à la recherche et à la production d’équipements, la technologie est au même niveau que les capitaux étrangers, la production nationale et la promotion active d’applications dans de nombreux domaines tels que les navires, les UAV et les moteurs d’aviation. Dans le domaine civil, l’entreprise a lancé une sector – forme intelligente de gestion de l’entretien des équipements, qui peut réduire les coûts et accroître l’efficacité de l’usine. En 2021, l’entreprise a pris la technologie d’essai anti – interférence comme compétitivité de base, les produits d’instruments d’essai intelligents comme ligne principale d’application, les solutions techniques d’essai globales et le service à valeur ajoutée comme direction d’extension, tout en améliorant et en mettant à niveau les produits existants, a encouragé la recherche et le développement de nouveaux produits tels que le système de mesure et de contrôle personnalisé et les logiciels d’expérience spéciaux à grande échelle, et de nombreux nouveaux produits sont entrés dans les phases d’essai des clients et de production en petits lots. La recherche et le développement continus et la commercialisation de nouveaux produits devraient stimuler fortement la croissance des performances de l’entreprise.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) Nous maintenons les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société mère de 147 millions de RMB et 210 millions de RMB en 2022 – 2023, et les prévisions de bénéfices nets attribuables à la société mère de 294 millions de RMB en 2024 sont nouvellement ajoutées. Les SPE correspondants de 2022 – 2024 sont respectivement de 1,06, 1,52 et 2,13 RMB, et les PE correspondants sont respectivement de 30X, 21x et 15X, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les nouveaux projets de produits ne progressent pas comme prévu; Risque de livraison tardive; Le risque de changement de l’environnement opérationnel interne et externe; Risque de perte de confidentialité des technologies de base.
