Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) ( Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) )
Événements
La compagnie a récemment publié l’avis de rendement du premier trimestre de 2022: Au cours de la période visée par le rapport, le bénéfice net attribuable devrait atteindre 145 à 153 millions de RMB, en hausse de 85,85 à 96,10% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable après déduction de l’impôt sur le revenu devrait atteindre 140 à 148 millions de RMB, en hausse de 83,70 à 94,19% d’une année sur l’autre. À cet égard, nous formulons les observations suivantes:
Principaux points d’investissement
2022q1 forte augmentation des résultats et croissance continue des activités de négoce de produits de base
L’augmentation significative des résultats de 2022q1 est principalement due à l’augmentation des revenus des transactions de marchandises en ligne. Les commerçants électroniques de Duoduo continuent de mettre en œuvre des stratégies actives et efficaces en amont et en aval. Le volume des transactions sur la sector – forme augmente rapidement, ce qui stimule la croissance des revenus et des bénéfices bruts, réalisant ainsi une augmentation des bénéfices nets. Au cours de la période considérée, le chiffre d’affaires devrait atteindre 11,6 à 11,2 milliards de RMB, soit une augmentation annuelle de 90,91 à 100,78%. La croissance soutenue et élevée de la performance de l’entreprise est principalement due à la tendance au développement de l’Internet industriel et au bon modèle d’entreprise de l’entreprise. Selon l’annonce de l’entreprise, l’espace de marché total de chaque sector – forme Dodo de l’entreprise dépasse 4 billions de RMB, tandis que le chiffre d’affaires de l’entreprise en 2021 n’est que de 37,3 milliards de RMB, le taux de pénétration global est inférieur à 1%. En ce qui concerne le taux de pénétration du commerce électronique des biens de consommation, il y a encore beaucoup de place pour améliorer le taux de pénétration du commerce électronique des biens industriels à l’avenir, et l’industrie devrait continuer à se développer rapidement.
L’usine Cloud progresse régulièrement et le modèle SaaS crée des performances stables
La stratégie de base de l’entreprise est “sector – forme, technologie, données”. Du point de vue de la sector – forme, le modèle de sector – forme Multi – sectorforme et le taux de croissance de la performance sont bons à l’heure actuelle. L’aspect technologique est l’entreprise d’usine de Cloud numérique qui est actuellement en cours de promotion. À l’heure actuelle, la mise en oeuvre de la numérisation de l’usine Cloud de l’entreprise se rapporte principalement à neuf secteurs: la numérisation de la gestion, la numérisation de l’inspection de la qualité, la numérisation de la surveillance de la sécurité, la numérisation de la consommation d’énergie, la numérisation de la logistique, La numérisation de la production, la numérisation du dépannage des commandes, la numérisation de la gestion de l’équipement, la numérisation du positionnement du personnel et la mise en oeuvre La transformation numérique de l’usine en nuage de l’entreprise est un processus de mise à niveau itérative continue, qui augmentera continuellement la solution numérique en fonction de la demande. L’usine en nuage a un effet évident sur la réduction des coûts, l’amélioration de l’efficacité et l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement.
Le modèle de service d’usine en nuage de l’entreprise est basé sur la forte rigidité de la coopération, la distribution positive et la relation de confiance entre l’usine en nuage et la sector – forme Multi – sectorformes à l’extrémité de la transaction et de la chaîne d’approvisionnement. L’entreprise adopte le modèle d’entrée d’abord, puis de facturation, c’est – à – dire la facturation en fonction de l’effet de réduction des coûts et d’augmentation de l’efficacité, et Si la redevance est facturée en fonction du tonnage de production, une redevance de service de 10 à 20 yuan / tonne sera facturée. La capacité de production de l’usine Cloud sous contrat est généralement de 100000 à 500000 tonnes / an, c’est – à – dire que les frais de service technique futurs peuvent atteindre 1 à 5 millions de tonnes / an. Les investissements initiaux dans la transformation numérique des usines en nuage sont payés à l’avance par l’entreprise, généralement de 2 à 5 millions de RMB par entreprise. En 2021, 20 usines en nuage ont été signées et 30 à 40 autres sont prévues pour 2022. Un certain nombre d’usines en nuage seront signées. Ce type de modèle SaaS peut créer des performances stables et des flux de trésorerie pour l’entreprise.
Prévisions de bénéfices
Nous sommes optimistes quant aux perspectives de développement de l’Internet industriel et à la position de leader de l’entreprise. Selon l’annonce des résultats du premier trimestre de l’entreprise, nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfices de l’entreprise, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera respectivement de 574, 939 et 1493 milliards de RMB, et le SPE sera respectivement de 1,67, 2,73 et 4,34 RMB. Le cours actuel des actions correspond à 67, 41 et 26 fois PE, maintenant la cote d’investissement « recommandée» de l’entreprise.
Conseils sur les risques
Le risque d’expansion de la sector – forme Multi – sectorformes est inférieur aux attentes, le risque d’avancement de l’usine Cloud est inférieur aux attentes, le risque d’intensification de la concurrence, le risque d’épidémies répétées et le risque de ralentissement macroéconomique.
