Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) ( Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) )
Principaux points de vue
Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) divulgation du rapport annuel. En 2021, le chiffre d’affaires annuel a été de 20,46 RMB (+ 32,28%), le bénéfice net attribuable à la société mère a été de 132 millions de RMB (+ 161,42%) et le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 121 millions de RMB (+ 239,1%). Dont un chiffre d’affaires trimestriel unique de 558 millions de RMB (+ 12,1%) au quatrième trimestre et un bénéfice net de 33,27 millions de RMB (- 0,4%) pour la société mère, les résultats de la société ont maintenu une croissance relativement rapide et la croissance des revenus et des non – bénéfices déduits a augmenté trimestriellement. La société a l’intention de verser un dividende en espèces de 2,1 RMB (impôt inclus) par 10 actions.
Les résultats ont été essentiellement conformes aux attentes et la mise à niveau des produits a eu lieu. L’augmentation annuelle des revenus est principalement due à l’augmentation du volume et du prix, et le volume des ventes a augmenté de 12,3% au cours des 21 dernières années par rapport à la même période de l’année précédente. Entre – temps, compte tenu de l’augmentation de la proportion de produits sans solvant avec un prix unitaire plus élevé et une protection de l’environnement pour le volume des ventes au cours des 21 dernières années, la structure des produits de l’entreprise a été optimisée, et le prix unitaire des ventes des principaux produits en cuir a
La marge brute a considérablement augmenté tout au long de l’année, les prix des matières premières ayant une incidence sur la performance de la marge brute au second semestre. Grâce aux deux progrès des produits et des clients, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise a augmenté de 22,9% pour l’ensemble de l’année, soit 3,6% de plus qu’en 2020. Le coût d’achat de l’entreprise représente plus de 60% du coût principal de l’entreprise, et il y a beaucoup de produits dérivés du pétrole dans les matières premières. Compte tenu de la tendance à la hausse des prix des matières premières à partir du deuxième semestre de 21 ans, le ratio de marge brute de l’entreprise a légèrement diminué au deuxième semestre de 21 ans, et la marge brute de Q1 – Q4 en 21 ans est respectivement de 23,7%, 24,8%, 21,1% et 22,2%.
Il faut s’attendre à une percée à long terme dans les produits respectueux de l’environnement. Le cuir synthétique traditionnel, qu’il s’agisse d’un procédé humide ou d’un procédé sec, a besoin d’une grande quantité de matières organiques pour participer à la réaction, ce qui entraîne des rejets dans le processus de production et des résidus de grandes quantités de COV (composés organiques volatils) dans les produits finis, ce qui affecte la santé des travailleurs et des consommateurs. Au cours des dernières années, un grand nombre de marques de premier plan et de règlements ont imposé des exigences strictes en matière de concentrations résiduelles de COV, ce qui a entraîné une augmentation de la demande de produits respectueux de l’environnement sur le marché. Anhui Anli Material Technology Co.Ltd(300218) Grâce à l’amélioration de la proportion de produits sans solvant, la proportion de clients de haute qualité et la proportion de ventes directes de l’entreprise ont progressivement augmenté au cours des dernières années. Nous avons établi de bonnes relations de coopération avec des entreprises chinoises de premier plan comme Apple, nike, Puma et arthurst. Nous attendons avec intérêt le double impact des clients, des prix et des bénéfices à l’avenir.
Conseils sur les risques: diminution de la sensibilité environnementale des clients; L’ouverture des clients n’a pas été aussi rapide que prévu; L’expansion de la capacité n’a pas été aussi rapide que prévu.
Recommandation d’investissement: maintenir la cote d’achat. Les résultats financiers de la compagnie pour 21 ans sont conformes aux attentes. Nous maintenons les prévisions de bénéfices de 226 millions de RMB et 297 millions de RMB pour 2022 – 2023, et les prévisions de bénéfices de la compagnie nouvellement ajoutée pour 2024 sont de 387 millions de RMB. Le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 est respectivement de 71,7%, 31,1% et 30,5%, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
