Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ( Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
Principaux points d'investissement
Annonce de la société: la société a publié son rapport annuel de 2021, a acheté Pegasus Zhike au cours de l'exercice comptable, a redressé et ajusté les états financiers consolidés comparatifs antérieurs, a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 11 759 millions de RMB, a augmenté de 15,01% d'une année sur l'autre après ajustement, a attribué à la société mère un bénéfice net de 1 819 millions de RMB, a augmenté de 35,92% d'une année sur l'autre après ajustement, a attribué à la société mère un bénéfice net de 1 718 millions de RMB après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, a augmenté de 38,95% d'une année sur Les flux de trésorerie nets d'exploitation se sont élevés à 1 928 milliards de RMB, en hausse de 25,68% d'une année sur l'autre après ajustement. Il est proposé de transférer 3 actions supplémentaires à tous les actionnaires pour chaque tranche de 10 actions et de verser un dividende de 10 yuans (impôt inclus).
Les activités de base de l'informatisation des logiciels ont connu une forte croissance et la rentabilité a continué d'augmenter. En ce qui concerne les activités, le chiffre d'affaires des services de développement de logiciels et d'ingénierie s'est élevé à 8 502 millions de RMB, celui de l'externalisation de services (y compris IDC) à 3 121 millions de RMB et celui de l'intégration de systèmes à 129 millions de RMB, soit une augmentation annuelle de 19,1% / 8,87% / - 39,4%. La marge brute globale était de 32,52%, soit une augmentation de 3,39 PCT par rapport à l'année précédente, dont 27,60% pour le développement de logiciels et les services d'ingénierie, et 3,88 PCT par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation de la part des activités d'automatisation et d'informatisation, les Activités d'automatisation ont connu une croissance rapide. La marge bénéficiaire brute de l'externalisation des services était de 46,72%, soit une augmentation de 3,68 PCT par rapport à l'année précédente et une augmentation du taux d'utilisation des IDC. En ce qui concerne les dépenses, le taux des dépenses de vente, de gestion et de financement était respectivement de 1,75% / 2,81% / - 0,38%, soit - 0,01 / + 0,62 / + 0,25 PCT par rapport à l'année précédente. Le taux des frais de vente a continué d'être optimisé, les frais de gestion s'élevant à 330 millions de RMB, en hausse de 25,36% d'une année sur l'autre, dont 54 millions de RMB ont été ajoutés à l'amortissement des coûts d'incitation au capital. En outre, sous l'influence de la situation épidémique En 2020, la société a bénéficié de subventions spéciales du Groupe Baowu et de la politique nationale d'allégement de la sécurité sociale, ce qui a Les d épenses annuelles de R & D se sont élevées à 1,29 milliard de RMB, en hausse de 29,6% d’une année sur l’autre. Le taux des dépenses de R & D était de 10,97%, ce qui a entraîné une augmentation d’un PCT d’une année sur l’autre. Les investissements dans la fabrication, l’internet industriel et le Big Data ont été continuellement augmentés. La société a encore intégré les actifs d’informatisation du Groupe et a achevé la consolidation de la société sous le même contrôle, avec un bénéfice net de 84 856900 RMB en 2021. En 2021, les revenus provenant de la prestation de services de main - d’œuvre et de la vente de biens dans les transactions entre la société et les parties liées se sont élevés à 6565 milliards de RMB, en hausse de 40% d’une année sur l’autre.
Leader de la fabrication intelligente en Chine, capable de transformer numériquement l'acier et d'autres domaines. La politique du « double carbone » a conduit à l'ouverture d'un nouveau cycle de « Réforme du côté de l'offre » et a stimulé la croissance continue de la demande de transformation numérique intelligente de l'industrie sidérurgique chinoise. Le Groupe Baowu continue d'acheter et de restructurer simultanément, ce qui entraînera de nouvelles commandes pour l'entreprise. L'entreprise occupe la première place sur le marché de l'acier en ce qui concerne les produits et services tels que mes, EMS, laminage continu à froid, o & M. Entre - temps, l'entreprise a mis en œuvre en profondeur des stratégies telles que l'autonomie technologique de base contrôlable, la nouvelle infrastructure et la sécurité de la chaîne industrielle, et a encouragé le développement de composants liés à la sector - forme Internet industrielle. Au cours de l'année, l'entreprise a successivement publié des sectorformes de données, d'affaires et d'intelligence artificielle. En juillet 2021, l'entreprise a lancé des produits PLC développés indépendamment en combinaison avec sa sector - forme Internet industrielle, avec des indices de performance comparables à ceux des dernières séries de produits haut de gamme des fabricants européens et américains, qui ont été validés avec succès dans les laminoirs à plusieurs cages et les lignes de traitement à grande vitesse avec les exigences de contrôle les plus élevées dans l'industrie métallurgique, afin de promouvoir pleinement le développement du contrôle haut de gamme, de l'échelle et de l'industrialisation des systèmes autonomes et contrôlables nationaux. L'entreprise aide à « atteindre le pic de carbone » et à « neutraliser le carbone » par des moyens intelligents, effectue des recherches approfondies sur les solutions numériques et les technologies d'équipement de processus pour les économies d'énergie, la protection de l'environnement et l'utilisation des ressources dans l'industrie sidérurgique, et développe des systèmes intelligents, des équipements intelligents et des modèles intelligents pour les économies d'énergie et la réduction des émissions. En plus de l'industrie sidérurgique, l'entreprise a également mis l'accent sur les activités de transport intelligent et a lancé des solutions intelligentes de métro "3 + 1" et de transport de métaux chauds intelligents basées sur le système Internet industriel pour répondre à l'économie numérique.
La phase 5 de baozhiyun a commencé à être livrée progressivement, IDC étant orientée vers le marché national. Avec des clients stratégiques, l'entreprise continue de promouvoir la distribution d'affaires de baozhiyun dans tout le pays. En 2021, l'entreprise a obtenu de nouveaux indices de consommation d'énergie à Shanghai. Baozhiyun phase 5 a commencé à livrer progressivement et a continuellement consolidé l'avantage d'échelle de la base de Shanghai. À l'exception de Shanghai, l'entreprise promeut activement l'aménagement industriel autour des villes de première ligne et mettra progressivement en place des projets de centres de données à Xuanhua, Jiangsu Taicang et Nanjing, Hubei Wuhan et d'autres régions. Hebei Baoxin s'appuiera sur des ressources industrielles suffisantes en électricité et en eau dans la zone de l'usine sidérurgique de Xuanhua pour former un effet d'échelle grâce à l'utilisation complète des ressources foncières industrielles. Deux bâtiments seront construits dans la zone de l'usine sidérurgique de Nanjing Baoxin à Meigang, avec un total de 7000 armoires. Baoxin Wuhan IDC central area is planned in Three Stages, with the objective of Constructing 1800020A Cabinet in 2023, which will become the largest Big Data and Cloud Computing Center in Central China. La mise en place de ces projets devrait faciliter la transition de l'entreprise vers un opérateur national de centres de données. Dans le contexte du calcul de l'Est et de l'Ouest et de l'indice de consommation d'énergie de l'est devenant progressivement plus strict, la gestion de l'IDC non conforme a été renforcée, les villes centrales ont des conditions d'alimentation électrique suffisantes et stables, un coût d'utilisation des terres plus faible, l'emplacement du Centre de données à grande échelle et centralisé de haute qualité deviendra une ressource avantageuse rare, et les actifs du Centre de données initialement mis en page par l'entreprise devraient recevoir une réévaluation de la valeur. En ce qui concerne le cloud, baozhiyun a été mis à niveau en une architecture Cloud Multi - noeuds et distribuée. La suite Cloud Core One + a réalisé la gestion numérique des services Cloud, des services réseau et des services d'exploitation et d'entretien, et la mise en page des noeuds à l'échelle nationale a encore augmenté La vitesse.
Suggestions d'investissement: Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Compte tenu de la rareté des ressources et de la capacité d'informatisation du Groupe Baowu, il est devenu le chef de file du Centre de données tiers pour développer rapidement les activités d'IDC. Compte tenu du ralentissement progressif de la demande d'IDC sur Internet, nous ajustons nos prévisions de bénéfices et nous prévoyons que le bénéfice net de la société sera de 2268 milliards de RMB / 2907 milliards de RMB / 3530 milliards de RMB en 2022 - 2024 (les prévisions initiales étaient de 2365 milliards de RMB et 3021 milliards de RMB en 2022 - 2023), et le SPE sera de 1,49 RMB / 1,91 RMB / 2,32 RMB respectivement, afin de maintenir la cote d'investissement « acheté ».
Indice de risque: l'investissement dans l'informatisation de l'industrie sidérurgique est inférieur aux attentes; IDC Delivery on Shelf Progress less than expected
