Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) )
Le chiffre d’affaires annuel a dépassé la barre des 10 milliards pour la première fois, la croissance à moyen et à long terme a été déterminée et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
Le 28 mars, la compagnie a publié son rapport annuel de 2021, qui a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 11 841 milliards de RMB, en hausse de 20,45% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 1 222 millions de RMB, en hausse de 1,02% d’une année sur l’autre; La production et les ventes rapides, la réduction des coûts et l’augmentation de l’efficacité ont contribué à maintenir la stabilité des principaux indicateurs d’exploitation et ont augmenté. Sur la base de la répartition des activités de la société, nous avons révisé à la baisse les prévisions de bénéfices de la société pour 2022 – 2023 et augmenté les prévisions de bénéfices pour 2024, et nous prévoyons que les bénéfices nets attribuables à la société mère pour 2022 – 2024 seront respectivement de 15,47 (valeur initiale: 17,41), 19,68 (valeur initiale: 21,66) et 2202 milliards de RMB, et que le SPE sera respectivement de 4,99 (valeur initiale: 5,62), 6,35 (valeur initiale: 6,99) et 7,10 RMB / action. Le prix actuel des actions correspond à 23,5, 18,5 et 16,5 fois PE. Nous sommes optimistes que l’entreprise s’appuie sur l’avantage de l’intégration de la recherche, de la production et de la commercialisation pour réaliser une promotion rapide de la construction d’ingénierie, une croissance à moyen et à long terme déterminée et maintenir la cote d ‘« achat ».
Les prix des matières premières ont fortement augmenté, la production et les ventes rapides et le supplément de volume ont contribué à la réalisation d’un nouveau record.
Selon l’annonce de l’entreprise, le chiffre d’affaires de 2021q4 a atteint 2,6 milliards de RMB, soit + 38,7% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 207 millions de RMB, soit + 10,71% d’une année sur l’autre. En 2021, les prix des principales matières premières, à savoir l’isobutyraldéhyde, l’isoprène, le toluène, le trichlorure de phosphore et le trifluorotrichloroéthane, ont augmenté respectivement de 126,6% / 48,6% / 46,3% / 55,9% / 50,2% d’une année sur l’autre. Grâce à un lien étroit entre la production et la commercialisation et à un supplément de prix en volume, les ventes annuelles de pesticides et d’herbicides de l’entreprise ont atteint 16200 et 54800 tonnes, respectivement + 5,28%, + 8,78% d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’augmenter les ventes de médicaments bruts de 13,2% et les activités commerciales à l’étranger de 93 En 2021q3, le double contrôle de la consommation d’énergie a entraîné une pénurie de matières premières et d’intermédiaires et une augmentation des prix. L’entreprise a réalisé le contrôle des coûts en fonction de l’avantage d’intégration et a obtenu des résultats remarquables en réduisant les coûts et en augmentant l’efficacité.
La phase IV de youjia progresse rapidement et les opérations se poursuivront bien de janvier à février 2022, avec des résultats records.
Selon l’annonce de la compagnie, la première phase de la phase IV de youjia de la compagnie a été achevée et mise en service au début de 2022. La capacité de production en construction devrait être mise en production à la fin de 2022. À ce moment – là, la compagnie augmentera la capacité de production de 7310 tonnes / an d’inuline; Grâce à la mise en service réussie du projet et à l’augmentation des prix des produits, la société a réalisé un chiffre d’affaires total d’environ 3,5 milliards de RMB de janvier à février 2022, en hausse d’environ 50% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère est d’environ 560 millions de RMB, en hausse d’environ 100% par rapport à l’année précédente. Nous sommes optimistes que l’entreprise fera progresser activement la construction de nouveaux projets en s’appuyant sur l’avantage de transformation d’ingénierie de premier plan de l’industrie et qu’elle augmentera continuellement sa part de marché mondiale grâce à la marque et aux canaux de vente du groupe Syngenta.
Conseils sur les risques: forte baisse de la demande, lancement de nouvelles capacités inférieur aux attentes, risque de change, concurrence accrue sur le marché, etc.
