Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ( Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )
La société a publié le rapport annuel 2021: en 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 5,21 milliards de RMB, en hausse de 63,3% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 2,87 milliards de RMB, en hausse de 64,3% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net après déduction de la société mère s’est élevé à 1,23 milliard de RMB, en hausse de 73,9% par rapport à l’année précédente.
Les résultats sont conformes aux attentes et la croissance des revenus est forte: Au cours de la période visée par le rapport, les revenus ont atteint 5,21 milliards de RMB (yoy63,3%), dont 2,99 milliards de RMB (yoy97,1%) pour les services techniques d’essais cliniques. Après la reprise de l’épidémie, la demande d’essais cliniques en Chine, d’essais cliniques à l’étranger et d’essais cliniques multirégionaux (y compris les essais cliniques de vaccins et de traitements contre la pneumonie covid – 19) a fortement augmenté, et l’enregistrement médical, les affaires scientifiques, Des services tels que la traduction médicale et la pharmacovigilance ont également continué de croître. Les revenus des services liés aux essais cliniques et aux services de laboratoire se sont élevés à 2,19 milliards de RMB (YOY 32,4%), dont la part des revenus des services de statistique et de laboratoire à l’étranger est beaucoup plus élevée que celle des services en Chine, et la plupart des revenus des services à l’étranger sont réglés en dollars américains. Si l’on exclut l’impact de la forte appréciation du RMB par rapport au dollar américain au cours de la période considérée, les revenus du secteur devraient augmenter plus rapidement.
Les commandes reflètent une forte demande et une croissance soutenue et rapide. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a ajouté 9,65 milliards de RMB (YOY 74,2%) au montant du contrat. À la fin de la période visée par le rapport, le montant cumulé du contrat en attente d’exécution était de 11,4 milliards de RMB (YOY 57,1%), tandis que les nouvelles commandes signées ont augmenté de plus de 65% d’une année sur l’autre de janvier à février 2022, ce qui a permis de vérifier davantage la forte demande de l’industrie et de maintenir une bonne tendance à la croissance.
Accélérer continuellement la mise en page de l’internationalisation et augmenter le plafond de croissance: À la fin de la période visée par le rapport, l’entreprise a réalisé 567 projets de recherche clinique sur les médicaments (yoy45,8%), dont 385 projets d’essai régionaux uniques au pays (yoy40,5%), 132 projets d’essai régionaux uniques au pays et à l’étranger (yoy38,9%), y compris la Corée du Sud, l’Australie et les États – Unis, y compris l’Asie – Pacifique, l’Amérique du Nord, l’Europe, 50 projets d’essais cliniques multirégionaux, y compris en Afrique et en Amérique latine (yoy150%). À la fin de la période considérée, le nombre total d’employés est passé à 8 326 (YOY 38,0%), dont 1 026 (YOY 32,9%) employés à l’étranger, répartis dans 52 pays sur cinq continents, et l’équipe d’exploitation clinique et de gestion de projet des principaux marchés d’outre – mer, y compris l’Europe et les États – Unis, a continué d’augmenter.
Prévisions de bénéfices et notations: Nous sommes optimistes quant à l’amélioration de la capacité de service mondiale des principales activités de l’entreprise sous la forte demande de l’industrie et la promotion continue de l’expansion internationale. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 3,35 milliards de RMB, 4,09 milliards de RMB et 4,96 milliards de RMB, en hausse de 16,6%, 22,1% et 21,2% d’une année sur l’autre; Les PE correspondants sont respectivement 26, 21 et 17 fois, et la cote « achat» est maintenue.
Conseils sur les risques: l’épidémie a une incidence sur le risque opérationnel, le risque de baisse de la demande de services de recherche et de développement pharmaceutiques, le risque de perte de personnel technique de base et le risque de change.
