Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) ( Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) )
Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890) : leader de l’industrie mondiale de la chaîne et pionnier de la substitution nationale. Fondée en 1981, l’entreprise a brisé le monopole étranger au cours des 40 dernières années et est devenue un leader mondial de l’industrie des chaînes. À l’heure actuelle, les principaux produits de l’entreprise sont la chaîne d’ancrage maritime et la chaîne d’amarrage maritime. Dans le domaine de la chaîne d’ancrage maritime, les produits de l’entreprise ont été certifiés par de nombreuses sociétés internationales de classification, qui sont la sécurité de la navigation maritime; Dans le domaine de la chaîne d’amarrage, les produits de l’entreprise ont terminé six itérations de mise à jour et ont développé avec succès la chaîne d’amarrage r6 de la plus haute qualité au monde, avec des performances supérieures. Grâce à la reprise du marché mondial de l’ingénierie offshore, les performances de l’entreprise ont continué de se réchauffer. 2021q1 – Q3, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 1011 milliard de RMB, soit + 20,24% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 98 millions de RMB, soit + 44,33% d’une année sur l’autre.
La chaîne d’ancrage maritime continue de se redresser et les principales entreprises en bénéficient profondément: l’industrie de la construction navale se redresse sous l’impulsion de facteurs tels que le resserrement continu de la capacité de transport en aval stimulé par l’épidémie. Selon les statistiques de Clarkson, le nombre total de nouvelles commandes mondiales en 2021 s’élevait à 120 millions de TPL, soit + 77,1% d’une année sur l’autre, le niveau le plus élevé depuis 2014. Les activités de la chaîne d’ancrage maritime sont influencées par l’industrie de la construction navale et l’industrie du transport maritime. Avec le retour progressif de la température dans l’industrie de la construction navale, la demande de chaînes d’ancrage marines est progressivement libérée. Historiquement, la demande de chaînes d’ancrage à bord des navires est directement liée à l’achèvement de la construction navale, ce qui accuse un retard d’environ un à deux ans par rapport à la réception des nouvelles commandes. Nous estimons que l’espace de marché mondial des chaînes d’ancrage maritimes et de leurs accessoires dépassera 13 milliards de RMB en 2021 – 2025. L’entreprise est le chef de file de l’industrie de la chaîne d’ancrage maritime et devrait bénéficier en profondeur de la reprise de l’industrie.
De l’industrie traditionnelle à l’industrie émergente, l’industrie minière s’est tournée vers le remplacement domestique et l’énergie éolienne flottante en mer a une vaste perspective: avec de nombreuses années de développement, l’entreprise est devenue un chef de file mondial dans le domaine des chaînes traditionnelles, y compris l’industrie maritime et maritime. Au fur et à mesure que le système énergétique mondial évolue plus rapidement vers un système vert à faible intensité de carbone, les entreprises passent des secteurs traditionnels aux secteurs émergents. Le système d’amarrage est un élément important du processus de production d’une sector – forme d’énergie éolienne flottante en mer. Selon les prévisions du gwec, d’ici 2030, la nouvelle capacité installée d’énergie éolienne flottante en mer atteindra 6 254 MW et le taux de croissance annuel moyen composé atteindra 80,5% entre 2020 et 2030. On estime que l’espace de marché de la chaîne d’énergie éolienne flottante en mer atteindra 15 milliards de dollars américains d’ici 2021 à 2030. En outre, l’entreprise a obtenu une certification en matière de sécurité du charbon dans le domaine des chaînes minières. Auparavant, la Chine se concentrait principalement sur les entreprises allemandes et japonaises et, grâce à ses avantages en matière de fabrication et de performance, on s’attendait à ce qu’elles soient progressivement remplacées par des entreprises nationales.
Prévision des bénéfices et proposition d’investissement: après de nombreuses années de développement, l’entreprise est devenue une entreprise leader dans l’industrie mondiale de la chaîne d’ancrage, allant de la chaîne d’ancrage maritime traditionnelle et de la chaîne d’amarrage à l’énergie éolienne flottante en mer, à la chaîne minière et à d’autres domaines émergents. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera de 140 millions de RMB, 190 millions de RMB et 310 millions de RMB, ce qui correspond à des PE 51, 38 et 23 fois, et qu’une cote de « surpoids » sera attribuée pour la première fois pour la couverture.
Conseils sur les risques: la reprise de l’industrie de la construction navale n’est pas aussi bonne que prévu, le développement de l’énergie éolienne flottante en mer n’est pas aussi bon que prévu, la fluctuation des prix des matières premières et le risque de change
