Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) ( Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 5474145100 RMB, en hausse de 6,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 653615 millions de RMB, en hausse de 11,61% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit par la société mère était de 5640127 millions de RMB, en hausse de 22,83% par rapport à l’année précédente.
Les revenus provenant de la contribution des services de communications sans fil augmentent et le potentiel des services de Beidou et d’aérospatiale est important à l’avenir. Les résultats de l’entreprise continuent de croître. Le chiffre d’affaires des services de communication sans fil s’est élevé à 2666 milliards de RMB (YOY + 16,71%), la société se classant au premier rang dans les appels d’offres pour de nombreux projets importants liés à la direction des commandes principales à court et à moyen terme, jetant les bases d’une croissance à long terme des services de communication sans fil; Le chiffre d’affaires de Beidou Navigation s’élève à 425 millions de RMB (YOY 5,14%), en légère augmentation par rapport à la même période l’an dernier, principalement parce que le marché des institutions spéciales est actuellement dans la période de remplacement de Beidou 2 à Beidou 3. À l’avenir, le remplacement à grande échelle de Beidou 3 se poursuivra tout au long de la période du « quatorzième Plan quinquennal», et la demande connexe pourrait avoir un nouveau cycle de prospérité; Au cours de la période considérée, Haige yichuang a remporté successivement l’appel d’offres pour « China Mobile 2021 – 2023 Network Comprehensive agent Maintenance Service Procurement project» et « China Mobile 2022 – 2023 Construction Service Centralized Procurement Project (Transmission Pipeline and equipment installation) of Communication Engineering» pour un montant total de près de 3 milliards de RMB; Le chiffre d’affaires de l’aérospatiale s’élève à 267 millions de RMB (YOY – 14,03%), et Hagrid a transféré sa filiale chida Aircraft à GEM pour inscription, ce qui est favorable à chida Aircraft pour tirer pleinement parti du marché des capitaux pour devenir plus forte et plus grande et améliorer la rentabilité et la compétitivité globale de l’entreprise.
La marge brute et le taux de charge de la période ont légèrement augmenté, tandis que la marge nette a augmenté. Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute de la société était de 37,34%, en hausse de 1,04 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux de dépenses de la période était de 23,17%, en hausse de 1,24 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des dépenses de vente a augmenté de 0,37 PCT, principalement en raison de la normalisation de la prévention des épidémies et de l’expansion des activités, ce qui a entraîné une augmentation des dépenses correspondantes; Le taux des dépenses de gestion a augmenté de 0,44 PCT, principalement en raison de l’allégement de la sécurité sociale au cours de la même période de l’année précédente et de l’augmentation des coûts de main – d’oeuvre au cours de la période en cours; Le taux de d épenses de R & D a été augmenté de 1,08 PCT, principalement en raison de l’appel d’offres centralisé pour les projets de R & D, tandis que les projets de R & D étaient principalement axés sur la comparaison et la mesure des prototypes, ce qui a entraîné un investissement important dans la R & D des prototypes. Le taux des dépenses financières a diminué de 0,65 PCT. En outre, la perte de valeur des actifs et la perte de valeur du crédit de la société ont diminué respectivement de 58 610500 RMB et 16 027000 RMB par rapport à la même période l’an dernier, et le taux d’intérêt net attribuable à la société mère a augmenté de 0,51 PCT d’une année sur l’autre. Les commandes de l’industrie militaire continuent d’être mises en place, la compétitivité de l’industrie de l’entreprise est exceptionnelle, et les contrats futurs devraient promouvoir l’amélioration continue des revenus et de la rentabilité. Le 18 mars, la société a annoncé une commande de 430 millions de RMB pour des institutions spéciales, avec un délai de livraison de 22 ans. Auparavant, les commandes annuelles de la compagnie pour 21 ans s’élevaient à 1 983 milliards de RMB, dont une partie a été livrée en 22 ans. Domaine des communications sans fil: les services à ondes courtes de l’entreprise ont de nouveau percé dans le domaine de la sector – forme principale aéroportée; Grâce à l’évaluation de l’état, le nouvel équipement de communication universel Spectral a fait une percée dans le domaine des ondes ultracourtes portatives. La sector – forme d’équipement de radio communication logicielle de la prochaine génération a été présélectionnée par appel d’offres et est devenue l’unit é la plus présélectionnée. Remporter l’appel d’offres pour le premier projet de forme d’onde du réseau ad hoc et entrer dans le domaine des communications sans fil à large bande; La recherche et le développement de produits de circuits numériques de nouvelle génération progressent sans heurt; L’équipement intégré de guidage Multi – modèles, qui combine des moyens techniques tels que Weitong, Beidou et inertiel, a une performance stable et fiable et est chargé successivement de sectors – formes Multi – Modèles; Un type de terminal Intelligent Multi – mode a été mis en place et mis en service par lots. Champ Beidou: plusieurs terminaux et équipements généraux Beidou No 3 ont été mis en place efficacement sur le marché des institutions spéciales. Les appels d’offres ont été finalisés avec succès afin de consolider et d’élargir la position de l’entreprise sur le marché Beidou.
Construire une base industrielle d’information sans pilote et élargir de nouveaux points de croissance. Les « essaims d’abeilles (UAV), les loups (véhicules sans pilote) et les stocks de poissons (navires sans pilote) » deviendront l’orientation du développement de l’armée de terre à l’avenir. Sur la base des avantages de la communication, de la navigation, du positionnement et de l’algorithme de détection, l’entreprise étendra davantage l’ensemble de la gamme des sectors – formes d’application sans pilote, y compris l’intégration de l’interception et de la lutte, afin de réaliser l’expansion des activités terminales à L’entreprise a pris l’initiative de mettre en place un système sans pilote, a participé à la recherche et au développement de plusieurs types d’équipements de sector – forme sans pilote au sol qui se classent au premier rang dans la comparaison et l’essai d’institutions spéciales et a obtenu la sélection de modèles, et a obtenu des contrats de clients dans la recherche et le développement d’équipements d’informatisation de systèmes sans pilote, l’appariement et la lutte contre l’absence de personnel, avec des avantages évidents au La prochaine étape consistera à accroître les investissements dans la R & D de l’équipement sans pilote et à s’étendre davantage autour des activités connexes.
Proposition d’investissement: À l’avenir, l’entreprise devrait tirer pleinement parti des possibilités de développement durable à long terme de Beidou 3 et de la construction numérique de l’armée de terre. Nous prévoyons un bénéfice net de 810 millions de RMB, 1033 millions de RMB et 1252 millions de RMB pour la période de 22 à 24 ans, ce qui correspond à un pe de 30 / 23 / 19 fois, et nous maintenons la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques: les progrès de l’exécution du contrat sont plus lents que prévu, le développement de l’application Beidou est plus lent que prévu, le risque de recherche et de développement technologiques, le risque de concurrence sur le marché est plus élevé que prévu, le contenu de la coopération et la mise en œuvre sont incertains
