Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ( Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
Événement: le 28 mars, la compagnie a publié l’annonce d’une augmentation anticipée des résultats au premier trimestre de 2022. On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 2,25 milliards de yuan RMB à 2,45 milliards de yuan RMB au premier trimestre de 2022, en hausse de 43% – 55% d’une année sur l’autre et de 37% – 49% d’une année sur l’autre (le bénéfice net de 21q4 pour la Compagnie provient de l’express des résultats de l’année 21).
Commentaires:
De nouveaux projets superposés ont été mis en service dans le climat favorable de l’industrie, et les résultats du premier trimestre de 22 ans ont considérablement augmenté: au premier trimestre de 2022, le climat favorable de l’industrie chimique du charbon a augmenté, et les prix des principaux produits de l’entreprise ont fortement augmenté d’une année sur L’autre. Selon les données de l’ifind, le prix moyen de l’urée dans la province du Shandong était de 2 718 yuan / tonne au premier trimestre de 2022 (jusqu’au 28 mars), en hausse de 31% d’une année sur l’autre et de 2% d’une année sur l’autre; Le prix moyen de l’acide adipique en Chine de l’Est est de 14 198 yuan / tonne, en hausse de 50% par rapport à l’année précédente et de 7% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen départ usine du DMF de la compagnie est de 17 102 yuan / tonne, en hausse de 78% par rapport à l’année précédente et en baisse de 5% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen départ usine de l’acide acétique glacial de l’entreprise est de 5352 yuan / tonne, en hausse de 3% par rapport à l’année précédente et en baisse de 26% par rapport à l’année précédente. Entre – temps, le projet de transformation technique DMC, le caprolactame et les dispositifs de soutien ont été achevés et mis en service avec succès en octobre 21, ce qui a entraîné une certaine expansion de la capacité de production de l’entreprise. L’augmentation des prix des principaux produits et la mise en service de nouveaux projets ont entraîné une forte augmentation de la performance de l’entreprise au premier trimestre de 2022 d’une année sur l’autre. En outre, selon les données d’ifind, au cours du premier trimestre de 2022 (jusqu’au 28 mars), le prix moyen au comptant du charbon China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) était de 977 yuan / tonne, en baisse de 30% par rapport à l’année précédente. La croissance du rendement du premier trimestre de la compagnie au cours des 22 dernières années a principalement bénéficié de la baisse des prix des matières premières et de la
Insister sur la réduction des coûts et le contrôle des coûts, la rentabilité de l’entreprise continue d’augmenter: dans le domaine du gaz de houille, l’entreprise établit l’avantage des coûts du gaz de synthèse par la technologie de pointe et la capacité de production conjointe mature. Après la mise en service du projet DMC avec une production annuelle de 100000 tonnes de caprolactame, 200000 tonnes de nylon 6 et 350000 tonnes d’éthylène glycol en octobre 2021, l’entreprise a obtenu un avantage à faible coût grâce à des procédés avancés et à des matières premières à faible coût auto – entretenues. En outre, l’entreprise met l’accent sur le contrôle des dépenses et les trois taux sont nettement inférieurs à la moyenne des entreprises comparables dans l’industrie. L’entreprise insiste sur la réduction des coûts de contrôle, l’amélioration continue du processus de production, la réduction des coûts de production, la rentabilité de l’entreprise devrait continuer d’augmenter.
Lancement et construction de nouveaux projets énergétiques et de nouveaux matériaux, et accélération de la mise en page de la nouvelle chaîne industrielle de l’énergie: le 2 mars 2022, la société a annoncé que le projet de solvant haut de gamme de la société et le projet de nouveaux matériaux haut de gamme Nylon 66 ont officiellement commencé. À l’avenir, l’entreprise étendra encore la chaîne industrielle des nouveaux matériaux grâce à 120000 tonnes / an de plastique dégradable pbat et à 80 000 tonnes / an de nylon 66 projets de nouveaux matériaux haut de gamme; Grâce à une production annuelle de 300000 tonnes de DMC, 300000 tonnes de CEM et 50 000 tonnes de DEC, enrichir la matrice des nouveaux produits énergétiques, consolider les avantages des matériaux de solvant de batterie, développer davantage le nouveau marché de l’énergie et ouvrir l’espace de croissance de l’entreprise.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: selon le rapport rapide sur les résultats de 21 ans publié par la société, nous avons réduit les prévisions de bénéfices de 21 ans de la société et maintenu les prévisions de bénéfices de 22 à 23 ans. Le bénéfice net de la société pour 21 à 23 ans est estimé à 72,54 (réduction de 2%) / 81,24 / 8871 milliards de RMB respectivement, et le SPE converti est respectivement de 3,43 / 3,85 / 4,20 RMB / action. Nous continuons d’être optimistes quant à l’avantage à faible coût de Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426)
Conseils sur les risques: les prix des produits chimiques du charbon fluctuent considérablement, le calendrier de construction du projet est inférieur aux attentes, la demande de nouveaux matériaux et de nouvelles industries énergétiques est inférieure aux attentes.
