Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) ( Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) )
Évaluation du rendement
Dans la soirée du 28 mars, la compagnie a publié son rapport annuel et a réalisé un chiffre d’affaires de 11 759 milliards de RMB en 2021. Au cours de l’exercice comptable, la compagnie a acheté Pegasus Intelligent Technology Co., Ltd. Et a ajusté y / y 15,01%; Le bénéfice net de la société mère s’élevait à 1 819 millions de RMB, y / y 35,92%; Le bénéfice non net déduit est de 1 718 millions de RMB, y / y 38,95%, ce qui est conforme aux attentes du marché.
Analyse des opérations
La marge brute des activités de base a augmenté et les flux de trésorerie opérationnels nets ont augmenté rapidement. La marge bénéficiaire brute des activités de développement de logiciels de l’entreprise est de 27,6%, y / y 3,88pp; La marge bénéficiaire brute de l’externalisation des services est de 46,72%, y / y 3,68 PP; La marge brute globale est de 32,5%, y / y 3,55 pp. L’entreprise a continuellement augmenté ses investissements dans la R & D, avec un taux de d épenses de R & D de 10,97%, y / y 1 pp. Avec l’augmentation de l’échelle des ventes et l’amélioration de la rentabilité, la compagnie a réalisé des rentrées de fonds nettes d’exploitation de 1 928 milliards de RMB au cours de la période visée par le rapport, y / y 25,68%. Nous pensons que l’intégration et la fusion du Groupe Baowu devraient entraîner une augmentation des commandes, un effet de synergie et une amélioration continue de la rentabilité de l’entreprise.
Promouvoir le développement de composants de sector – forme Internet industrielle et des moyens intelligents pour promouvoir la stratégie « double carbone ». Au cours de l’exercice comptable, le Bureau central des données, le Bureau central des affaires et le Bureau central de l’intelligence artificielle ont été publiés successivement; L’application pilote du logiciel SCADA domestique distribué dans l’ensemble du processus dans l’industrie métallurgique; Les produits PLC développés indépendamment seront de point à point, ce qui favorisera globalement l’échelle et l’industrialisation du système de commande haut de gamme contrôlable autonome domestique; Créer un écosystème d’équipement Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) et l’étendre à d’autres domaines industriels. Les liens de production et de fabrication de l’industrie sidérurgique sont complexes, les scénarios d’application sont riches, le système de gestion de l’information, l’équipement de fabrication intelligent et d’autres produits chimiques numériques sont propices aux économies d’énergie et à la réduction des émissions, l’entreprise participe à la formulation et à l’examen des normes industrielles pertinentes du pic de carbone du Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information et contribue à la stratégie nationale « double On s’attend à ce que l’entreprise investisse encore dans la construction d’Internet industriel et la promotion de produits PLC au cours des trois prochaines années, avec un taux de croissance composé de 30%.
Déployer de façon ordonnée les réserves de ressources régionales de base de l’IDC et promouvoir la distribution nationale de baozhiyun. Grâce à l’orientation de la politique de « nouvelle construction d’immobilisations », la construction du projet de la phase V de l’IDC de baozhiyun de l’entreprise progresse régulièrement. Les activités d’IDC s’en tiennent à l’orientation de la planification régionale clé, consolident la base de Shanghai, créent Hebei baoshuan Company et s’étendent à Nanjing, Wuhan, Maanshan et d’autres marchés. L’échelle globale prévue des armoires atteindra 50 000 en 2023. Le Service Cloud a été mis à niveau en architecture Cloud Multi – noeuds et distribuée pour réaliser la gestion numérique du Service Cloud, du service réseau et du Service o & M. On s’attend à ce que les revenus de l’entreprise provenant de l’externalisation des services augmentent de 25% au cours des trois prochaines années et que la marge brute se stabilise à environ 45%, ce qui se situe à un niveau relativement élevé parmi les pairs.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Nous maintenons les prévisions de bénéfices, et nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la société de 22 à 24 ans sera de 151,57 / 195,74 / 25047 milliards de RMB, et le bénéfice net de la société mère sera de 21,51 / 2819 / 3704 milliards de RMB, ce qui correspond au prix actuel des actions PE 33 / 25 / 19 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
La demande d’IDC des fournisseurs d’Internet est inférieure aux attentes; Les dépenses d’informatisation de l’industrie sidérurgique ont été inférieures aux prévisions.
