Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) ( Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) )
Événement: la compagnie a annoncé le 28 mars 2022 que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours du premier trimestre de 2022 était de 58 à 68 millions de RMB, en hausse de 140,59% – 182,07% d’une année sur l’autre. 2022q1 a réalisé un bénéfice net de 53 à 63 millions de RMB, en hausse de 147,80% – 194,56% d’une année sur l’autre, et 22q1 a dépassé les attentes du marché.
Commentaires:
Augmentation de la part des clients + importation de nouveaux produits, croissance rapide des activités de gestion de l’énergie. L’entreprise continue d’élargir l’équipe de R & D en fonction des besoins du marché et des clients, d’intensifier les efforts de R & D, de promouvoir activement l’amélioration et la mise à niveau de la gamme de produits, d’ajouter des catégories de produits et d’optimiser la structure des produits. L’entreprise jouit d’une bonne réputation sur le marché des puces de la chaîne d’alimentation telles que LDO, OVP et TVS, et a établi de bonnes relations de coopération avec des marques de téléphone mobile bien connues en Chine et à l’étranger, telles que Samsung, LG, xiaomi et Customer a, afin de réaliser l’amélioration du champ d’origine et de la part de client et l’importation de nouveaux produits d’ici 2021.
Les politiques poussent fortement les détonateurs électroniques à atterrir et les entreprises devraient se développer rapidement. La puce intelligente de gestion des retards de mise en réseau développée par l’entreprise est principalement utilisée dans les détonateurs électroniques numériques et d’autres domaines. Étant donné que les détonateurs électroniques ont des fonctions de sécurité et de contrôle qui ne peuvent être comparées aux détonateurs traditionnels, leur facteur de sécurité est élevé et leur facteur de risque social est faible, ce qui est plus adapté à la tendance actuelle du développement de l’industrie du dynamitage. En décembre 2018, le Ministère de la sécurité publique et le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information ont publié un avis exigeant que les détonateurs électroniques atteignent l’objectif d’une utilisation complète d’ici 2022. Nous croyons que les détonateurs électroniques devraient s’infiltrer rapidement et que l’entreprise devrait avoir une plus grande élasticité des bénéfices.
Continuer d’élargir la catégorie et d’organiser le développement à long terme. L’entreprise a recueilli des fonds pour des projets tels que la conversion de l’énergie et la recherche et le développement de puces d’entraînement, la protection de l’énergie et la recherche et le développement de puces d’entraînement, la construction de centres de recherche et le développement de réserves, y compris des produits de chaîne de signaux, des puces d’induction magnétique et des projets pmu. En raison de la complexité croissante des fonctions des produits finaux et de l’amélioration continue des exigences de sécurité, l’entreprise améliore encore sa compétitivité de base en organisant continuellement des projets tels que la conversion de l’alimentation électrique et la protection de l’alimentation électrique. En outre, l’entreprise a activement mis en place des investissements dans la recherche et le développement de puces électroniques automobiles. Les puces automobiles de l’entreprise comprennent la puce de gestion de l’énergie et l’amplificateur de fonctionnement du capteur de pression des pneus. À l’heure actuelle, les puces de gestion de l’énergie sont principalement utilisées Dans le système de divertissement avant de l’automobile, et les produits existants sont vendus en petits lots.
Les incitations au capital montrent la confiance dans le développement à long terme. La société a mis en œuvre l’incitation au capital à la fin de 2021. Au total, elle a accordé des actions restreintes représentant environ 1% du capital social total, avec 129 personnes. L’évaluation est basée sur 20 ans. Le taux de croissance du bénéfice net au cours des 21 à 23 années n’est pas inférieur à 100% / 160% / 240%, soit environ 1,34 / 1,74 / 228 millions de RMB respectivement, liant les intérêts des employés et démontrant la confiance dans le développement à long terme.
Maintenir la cote d’achat. Le rapport trimestriel de la compagnie pour le premier trimestre de 2022 a dépassé les attentes. Compte tenu de la croissance rapide des produits de la chaîne d’alimentation électrique de la compagnie dans la part des grands clients, l’activité des détonateurs électroniques devrait dépasser les attentes, ce qui a conduit la compagnie à s’attendre à des bénéfices annuels plus élevés que prévu pour 2022. Nous maintenons la prévision du bénéfice net de la compagnie pour 2021 à 160 millions de RMB, et augmentons le bénéfice net de la compagnie pour 2022 – 2023 à 321 / 401 millions de RMB, soit 47% / 31% de plus que la hausse précédente, ce qui correspond à pe66 / 33 / 26x. Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: l’épidémie affecte à plusieurs reprises le boom de l’électronique grand public; Le taux de pénétration du détonateur électronique est inférieur aux prévisions.
