Glodon Company Limited(002410) ( Glodon Company Limited(002410) )
Principaux événements
La société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires annuel de 5619 milliards de RMB, en hausse de 40,32% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 661 millions de RMB, en hausse de 100,06% d’une année sur l’autre. Au cours du quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires a atteint 2 018 milliards de RMB, en hausse de 42,48% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 186 millions de RMB, en hausse de 84,47% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement
Les revenus totaux ont augmenté de 33% après la réduction des engagements contractuels en nuage, ce qui a dépassé les attentes du marché.
À la fin de 2021, le solde du passif contractuel lié à la transformation du cloud de la société a augmenté à 2 047 milliards de RMB (fin de 2020: 1 551 milliards de RMB). Si les facteurs d’influence du passif contractuel du cloud sont réduits, le revenu après réduction est de 6 156 milliards de RMB, avec une augmentation annuelle de 33,21% de la même dimension (taux de croissance de 2020: 14,97%); Le bénéfice net après réduction est de 1144 milliard de RMB, en hausse de 29,19% par rapport à l’année précédente (taux de croissance en 2020: 32,89%). Le taux de croissance avant et après la réduction des revenus en 2021 a dépassé les attentes du marché, reflétant les résultats remarquables de la planification et de la mise en œuvre de la stratégie du « 83 ». En 2022 (année de clôture du « 83 »), les dividendes de la transformation stratégique de l’entreprise devraient continuer à apparaître.
La transformation du nuage de coûts numériques a permis d’achever la couverture nationale et le taux d’application des principaux produits a atteint un niveau record après la transformation.
En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise numérique de coûts de construction s’élevait à 3813 milliards de RMB, en hausse de 36,64% d’une année sur l’autre, et le chiffre d’affaires de 4353 milliards de RMB a été réalisé après réduction de la dette contractuelle en nuage, en hausse de 27,90% d’une année sur l’autre. Les contrats Cloud signés au cours de la période considérée se sont élevés à 3,1 milliards de RMB, en hausse de 38,77% par rapport à la même période de l’année précédente, et le passif des contrats Cloud à la fin de la période s’est élevé à 2 047 milliards de RMB, en hausse de 537 millions de RMB Par rapport au début de l’année. Les revenus du cloud comptabilisés au cours de la période considérée se sont élevés à 2561 milliards de RMB, Représentant 67,15% des revenus des entreprises de coûts (en 2020: 58,12%). En 2021, la transformation en nuage des activités de coûts de construction a couvert l’ensemble du pays, le mode d’abonnement a amélioré le rapport qualité – prix des produits et des services, et le taux d’application des services de tarification en nuage, des principaux produits de calcul en nuage et des services d’information et de données d’ingénierie a atteint un nouveau sommet. À la fin de 2021, le taux de conversion et le taux de renouvellement dans les régions en transition en 2017 et 2018 étaient supérieurs à 85%, le taux de conversion et le taux de renouvellement dans les régions en transition en 2019 étaient supérieurs à 85%, le taux de renouvellement était de 90%, le taux de conversion dans les régions en transition en 2020 était de 80%, le taux de renouvellement était supérieur à 85%, et le taux de conversion dans les nouvelles régions en transition en 2021 était supérieur à 60%, ce qui représente une nouvelle augmentation par rapport au taux de conversion de la première année dans les régions en transition précédentes.
Le nombre de projets sous contrat de construction numérique augmente rapidement et la valeur des principaux produits est continuellement mise en œuvre.
En 2021, l’entreprise de construction numérique a réalisé un chiffre d’affaires de 1206 milliard de RMB, en hausse de 27,82% d’une année sur l’autre. Le volume des nouveaux contrats signés a augmenté rapidement et a atteint une croissance rapide. À la fin de 2021, au niveau des projets de construction numérique, le nombre cumulé de produits et de services dépassait 55 000 (38 000 en 2020) et le nombre cumulé de clients desservis dépassait 5 000 (3 400 en 2020); En 2021, 16 000 nouveaux projets et 1 600 nouveaux clients ont été ajoutés. Parmi les nouveaux contrats signés tout au long de l’année, les contrats de solution intégrée d’entreprise et d’entreprise de projet et les contrats de site intelligent BIM + au niveau du projet représentaient respectivement 15% et 85%. Parmi eux, les matériaux intelligents pour les produits au niveau du projet couvrent la gestion des matériaux de plus de 7000 projets dans des centaines d’entreprises, les services de main – d’œuvre intelligente totalisent plus de 8 millions de travailleurs industriels et couvrent plus de 10000 projets d’ingénierie, les solutions au niveau de l’entreprise forment une coopération approfondie avec un groupe de chefs de file de l’industrie, et la valeur des produits est continuellement mise en œuvre.
Les revenus de la construction numérique ont augmenté de 250% d’une année sur l’autre, ce qui a eu un effet synergique évident après l’intégration avec Hongye.
En 2021, le chiffre d’affaires des services de conception numérique s’élevait à 131 millions de RMB, en hausse de 250,12% par rapport à l’année précédente. Grâce à l’intégration des activités de conception numérique de l’entreprise avec Hongye Technology, l’équipe intégrée partage les canaux et le système de marketing, ce qui améliore la satisfaction de la clientèle sous de nombreux aspects, tels que la gestion de la qualité des produits, la gestion de la marque et la gestion des services, et l’effet de synergie d’affaires est évident. L’entreprise a lancé une nouvelle version de bimspace2022, des produits de conception architecturale numérique (version d’essai publique autonome). À la fin de 2021, la capacité installée de la version d’essai public des produits de conception architecturale numérique dépassait 1700.
Prévision et évaluation des bénéfices
En 2021, la croissance des revenus a dépassé les attentes du marché, la transformation en nuage des coûts de construction s’est poursuivie en profondeur, le volume des projets de construction numérique a augmenté rapidement, l’intégration des activités de conception a été achevée et l’effet de synergie est apparu, et la tendance à la promotion stratégique future est bonne. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 953, 1253 et 1631 milliards de RMB; Le SPE correspondant est de 0,80, 1,05 et 1,37 RMB, et la cote d’achat est maintenue.
Conseils sur les risques
La transformation numérique de l’industrie de la construction n’a pas été à la hauteur des attentes et le développement de la construction, de la conception et de l’innovation numériques n’a pas été à la hauteur des attentes.
